Opțiunea Apple (AAPL) Comercianții urcă după câștiguri

După Apple Inc. (AAPL) a raportat că a depășit în mod demonstrabil așteptările analiștilor pentru câștigurile sale fiscale din trimestrul trei rezultate, comercianții de opțiuni iau măsuri care implică cred că prețul acțiunilor va scădea în viitor. Acest lucru poate să nu surprindă, având în vedere că prețul acțiunilor AAPL a scăzut cu 1,2% a doua zi după anunțul raportului.

Apple a raportat câștigurile pe acțiune (EPS) de 1,30 USD și venituri de 81,41 miliarde USD, depășind previziunile analiștilor care solicită EPS de 1,01 USD și venituri de 73,30 miliarde USD. În ciuda bătăii mari, acțiunile Apple au scăzut după ce directorii au avertizat că restricțiile de furnizare a cipurilor ar putea afecta iPhone-urile și iPad-urile în acest trimestru. Înainte de anunț, investitorii au licitat prețul acțiunilor, cu un număr considerabil de opțiuni de apel în interes deschis.

Volumele de tranzacționare a opțiunilor indicau că comercianții cumpăraseră apeluri și vânduseră pune; cu toate acestea, activitatea de opțiuni după câștiguri sugerează că comercianții sunt pesimisti cu privire la prețul acțiunilor AAPL după ce gigantul tehnologic a depășit previziunile analiștilor. Acest lucru se datorează faptului că acțiunea de preț a scăzut recent, în timp ce activitatea opțională implică faptul că comercianții vând apeluri și cumpără puturi.

Compararea acțiunii de preț între activitatea de tranzacționare a opțiunilor și prețurile acțiunilor în zilele următoare câștigurilor arată unele dovezi care sugerează că comercianții de opțiuni pot fi pesimisti. Acest lucru nu ar trebui să fie surprinzător, având în vedere că prețul acțiunilor AAPL a scăzut cu 1,2% a doua zi după câștiguri, închizându-se sub 20 de zile medie mobilă. În plus, activitatea de opțiune put a crescut, în timp ce activitatea opțiunii de apel a scăzut. Acest lucru s-ar putea întâmpla deoarece comercianții de opțiuni cred că AAPL este supraevaluat la nivelurile actuale și va evolua mai jos pe termen scurt.

Tranzacționarea opțiunilor reprezintă activitățile investitorilor care doresc să își protejeze pozițiile sau speculatorii care doresc să profite din prezicerea corectă a mișcării neașteptate într-un stoc subiacent sau index. Acțiunile acestor investitori și speculatori implică o prognoză pentru săptămânile următoare, deoarece tranzacționarea opțiunilor este o pariu literal pe probabilitățile pieței - un pariu făcut de comercianți care sunt, în medie, mai bine informați decât majoritatea investitori. Cheia pentru a profita de această perspectivă este de a înțelege contextul în care a avut loc comportamentul prețului. Graficul de mai jos prezintă acțiunea de preț pentru acțiunile AAPL de vineri, 30 iulie, ilustrând configurarea după raportul de câștiguri.

Tendințe actuale

Pe parcursul ultimei luni, tendința acțiunilor a văzut acțiunile AAPL în mișcare într-un interval extrem, închizându-se cu mult peste media mobilă de 20 de zile, înainte de a scădea cu 1,2% a doua zi după anunț. Prețul închis în regiunea de mijloc descris de studiile tehnice din acest grafic.

Studiile sunt formate după 20 de zile Canalul Keltner indicatori. Acestea descriu niveluri de preț care reprezintă un multiplu al Intervalul mediu adevărat (ATR) pentru stoc. Această matrice ajută la evidențierea modului în care prețul a scăzut de la gama extremă la gama medie. Această mișcare a prețului din acțiunile AAPL implică faptul că investitorii nu sunt încrezători în prețul acțiunilor Apple în viitor.

Observatorii graficului pot recunoaște că comercianții și-au exprimat optimismul în ceea ce privește câștigurile, pe baza tendinței prețurilor pentru AAPL rămânând aproape de gama superioară în săptămâna dinaintea anunțului. Observatorii de diagrame se pot forma, de asemenea, o opinie asupra așteptărilor investitorilor, acordând atenție detaliilor de tranzacționare a opțiunilor. Înainte de anunț, comercianții se așteptau ca AAPL să se deplaseze în sus după câștiguri.

Activitate de tranzacționare

Activitatea recentă a comercianților de opțiuni implică faptul că consideră că acțiunile AAPL sunt supraevaluate și au opțiunile de cumpărare cumpărate ca pariu că acțiunea se va închide în caseta descrisă în graficul dintre azi și aug. 20, următoarea lunară data expirării pentru opțiuni. Caseta cu cadru roșu reprezintă prețul oferit de vânzătorii de opțiuni de vânzare. Aceasta implică o șansă de 70% ca acțiunile Apple să se închidă în acest interval sau să scadă până în aug. 20. Deci, vânzătorii sunt doar ușor bearish. Cu toate acestea, cumpărătorii obțin aceste prețuri, sugerându-le cumpărătorilor să considere aceste opțiuni subevaluate. Deoarece prețul implică doar o șansă de 30% ca prețurile să se închidă sub această casetă roșie, se pare că cumpărătorii sunt dispuși să ia acele cote lungi.

Este important de reținut că dobânda deschisă de vineri a prezentat peste 5,3 milioane de opțiuni de apel în comparație cu peste 4 milioane de opțiuni de vânzare, demonstrând părtinirea pe care o aveau cumpărătorii de opțiuni, deoarece comercianții au favorizat apelurile pune. Acest lucru implică în mod normal că comercianții de opțiuni se așteaptă la o creștere a prețului în sus. După câștiguri, volatilitatea a scăzut dramatic, dar numărul de opțiuni put în interesul deschis rămâne ridicat, iar numărul de opțiuni de apel crește. Volatilitate implicată pentru opțiunile de apel a scăzut, indicând faptul că, deși numărul opțiunilor de apel tranzacționate a crescut, acestea sunt vândute, mai degrabă decât cumpărate.

Pentru greve la bani și cu un pas în ambele direcții, interesul deschis deschis depășește cu mult interesul deschis al apelului. Volumul opțiunilor de vânzare fără bani scade cu o rată mult mai lentă decât volumul de apeluri fără bani, ceea ce înseamnă că mai mulți comercianți cred că prețurile acțiunilor AAPL vor scădea decât cei care cred că prețurile acțiunilor va rasari.

Liniile violete de pe grafic sunt generate de un studiu Keltner Channel de 10 zile stabilit la patru ori ATR. Această măsură tinde să creeze regiuni puternic corelate sprijin și rezistență în acțiunea de preț. Aceste regiuni apar atunci când liniile de canal fac un viraj vizibil în ultimele trei luni.

Nivelurile marcate de viraje sunt adnotate în graficul de mai jos. Ceea ce este remarcabil în acest grafic este că prețurile de apel și de punere se află într-un interval atât de strâns, cu mult spațiu pentru a rula mai jos. Acest lucru sugerează că cumpărătorii de opțiuni consideră că există o probabilitate mai mare ca prețul acțiunilor să scadă în săptămânile următoare raportului. Deși investitorii și comercianții de opțiuni se așteptau la o mișcare pozitivă din raport, prețul acțiunilor sa deplasat pe o distanță mai mare decât după ultimul raport de câștiguri.

Aceste niveluri de suport și rezistență arată o gamă largă de suport și rezistență la prețuri. Ca rezultat, este posibil ca în viitorul apropiat să existe o mișcare mare în ambele direcții. După anunțul anterior de câștiguri, acțiunile AAPL au scăzut sub 1% în ziua următoare și au continuat să scadă în săptămâna următoare. Este posibil ca investitorii să se aștepte la același tip de mișcare a prețului în săptămâna de după acest anunț. Având mult spațiu în intervalul de volatilitate, prețurile acțiunilor ar putea crește sau scădea mai mult decât se aștepta pe termen scurt; cu toate acestea, există mai mult spațiu în gama de volatilitate pentru a sprijini trecerea la dezavantaj.

Încheierea

Apple a anihilat așteptările EPS și venituri ale analiștilor. Cu toate acestea, după ce directorii Apple au avertizat că constrângerile globale de furnizare a cipurilor ar putea afecta aprovizionarea cu produse în trimestrul următor, prețul acțiunilor a scăzut. Investitorii și-au reevaluat investițiile și au vândut acțiuni ale companiei în zilele următoare anunțului.

Comercianții de opțiuni par să vândă apeluri și să cumpere posturi, exprimând o perspectivă de urs. Activitatea prețului acțiunilor oferă mai mult spațiu în intervalul de volatilitate pentru o mișcare descendentă a prețului acțiunilor în viitor.