Fonduri mutuale de arbitraj: beneficii și dezavantaje

Fonduri comune sunt investiții populare. Acestea oferă investitorilor expunerea la o mare varietate de active, combinând bani de la diferiți investitori și cumpărând acțiuni, obligațiuni și alte valori mobiliare. Fondurile sunt gestionate de administratori de portofoliu sau de bani care încearcă să genereze câștiguri sau sursa de venit pentru investitorii lor. Portofoliile de fonduri sunt concepute pentru a se potrivi obiectivelor și obiectivelor lor.

Un tip de fond mutual este arbitraj care urmărește să cumpere și să vândă valori mobiliare pe diferite piețe. Acest lucru permite persoanelor fizice să profite de orice diferențe de preț ușoare în acestea piețe. Sună bine nu? Înainte de a decide să investiți într-unul, este crucial să înțelegeți cum funcționează fondurile de arbitraj și dacă acestea au sens pentru portofoliul dvs.

Ce sunt fondurile de arbitraj?

Cele mai multe fonduri mutuale cumpără stocuri cu speranța de a le vinde după ce prețul a crescut la o dată ulterioară. Deși sunt un tip de fond mutual, așa funcționează fondurile de arbitraj. Ele fac apel la investitorii care doresc să profite de pe piețe volatile fără a prelua prea mult risc.

Fondurile de arbitraj beneficiază de diferențele de preț pe diferite piețe. Aceștia pot cumpăra acțiuni pe piața de numerar și vinde acea dobândă în piata futures. Asta pentru că cele mai importante tipuri de arbitraj apar între aceste două piețe, deși foarte mici. Ca urmare, fondurile de arbitraj trebuie să execute un număr mare de tranzacții în fiecare an pentru a obține câștiguri substanțiale.

Arbitraj pe piețele de numerar și futures

The piața de numerar prețul unei acțiuni ( pret spot) este ceea ce majoritatea oamenilor echivalează cu piața de valori. De exemplu, să presupunem că prețul în numerar al unei acțiuni a companiei ABC se vinde cu 20 USD. Puteți achiziționa o singură acțiune pentru 20 USD și deține acea porțiune a companiei atunci când tranzacția este executată. În mod similar, cumpărarea a 20 de acțiuni pentru 400 USD înseamnă că dețineți 20 de acțiuni ale companiei ABC după achiziție.

Piața futures este ușor diferită. Asta pentru că este un derivate piaţă. Contractele futures nu sunt evaluate pe baza prețului curent al acțiunii subiacente. În schimb, acestea reflectă prețul anticipat al acțiunii la un moment dat în viitor. Acțiunile nu își schimbă mâinile imediat pe piața futures. În cazul contractelor futures, acțiunile sunt transferate la data scadenței contractului la prețul convenit.

Arbitraj index

Arbitraj index este un alt tip popular de arbitraj. În acest caz, un fond de arbitraj ar putea încerca să obțină profit prin cumpărarea de acțiuni ale unui fond tranzacționat la bursă (ETF) care se vinde cu o valoare mai mică decât valoarea stocurilor subiacente.

Fondul de arbitraj va răscumpăra imediat ETF-ul pentru acțiuni de acțiuni și le va vinde pentru a obține profit. Fondul trebuie să fie un participant autorizat pe piața ETF pentru a utiliza această strategie.

Exemplu de fond de arbitraj

Nu uitați: fondurile de arbitraj profită de prețuri diferite. Ei cumpără acțiuni pe piața de numerar și simultan vând un contract pentru aceasta pe piața futures, dacă piața este bullish pe stoc. Dacă piața este de urs, apoi fondurile de arbitraj cumpără contractele futures la prețuri mai mici și vând acțiuni pe piața de numerar la prețul curent mai mare.

Să ne întoarcem la exemplul de ABC Company de sus. Acțiunile companiei s-ar putea vinde astăzi la 20 USD pe acțiune, dar majoritatea investitorilor ar putea simți că este pregătită pentru o creștere luna viitoare. În acest caz, un contract futures cu scadență de o lună poate fi evaluat mult mai mult. Diferența dintre numerar și viitor prețul pentru acțiunile ABC se numește profit arbitraj.

Fondurile de arbitraj pot profita, de asemenea, din tranzacționarea acțiunilor pe diferite burse. De exemplu, ar putea cumpăra o acțiune de 57 USD pe Bursa din New York (NYSE) și apoi vindeți-l imediat la 57,15 dolari pe Bursa de Valori din Londra (LSE).

Avantajele fondurilor de arbitraj

Fondurile de arbitraj oferă mai multe beneficii, inclusiv un nivel scăzut de risc și un tratament fiscal special. Să aruncăm o privire rapidă asupra acestor două beneficii și despre modul în care acestea se referă la fondurile de arbitraj.

Risc scazut

Fondurile de arbitraj vin, în general, cu un nivel scăzut de risc pentru investitor. Deoarece fiecare titlu este cumpărat și vândut simultan, nu există practic niciun risc implicat de investițiile pe termen lung.

Fondurile de arbitraj investesc, de asemenea, o parte din capitalul lor în titluri de creanță, care sunt de obicei considerate foarte stabile. Dacă există un deficit de tranzacții profitabile de arbitraj, fondurile investesc mai mult în datorii. Acest lucru face ca acest tip de fond să fie foarte atrăgător pentru investitorii cu un nivel scăzut toleranţă pentru risc.

Aceste fonduri sunt unele dintre singurele titluri cu risc scăzut care înfloresc de fapt în perioadele de piață ridicată volatilitate, ceea ce poate duce la incertitudine în rândul investitorilor. Diferențialul dintre piețele de numerar și piețele futures crește atunci când prețurile sunt instabile. O piață extrem de stabilă înseamnă că prețurile acțiunilor individuale nu prezintă prea multe modificări. Când piețele sunt calme, investitorii nu au niciun motiv să creadă că prețurile acțiunilor vor fi mult diferite de prețurile actuale pe lună în viitor.

Volatilitatea și riscul merg mână în mână. Nu puteți avea câștiguri sau pierderi uriașe fără volatilitate. Fondurile de arbitraj sunt o alegere bună pentru investitorii prudenți care doresc să beneficieze de o piață volatilă fără a-și asuma riscuri prea mari.

Impozitat ca fonduri de capitaluri proprii

Deși investesc în principal în acțiuni, fondurile de arbitraj sunt echilibrate tehnic sau fonduri hibride deoarece investesc atât în ​​datorii, cât și în capitaluri proprii. Prin urmare, acestea sunt impozitate ca fonduri de capitaluri proprii de cand lung capitalul propriu reprezintă o medie de cel puțin 65% din portofoliu.

Dacă dețineți acțiunile într-un fond de arbitraj mai mult de un an, atunci câștigurile pe care le primiți sunt impozitate la castiguri capitale rată. Această rată este mult mai mică decât rata obișnuită a impozitului pe venit.

Dezavantaje ale fondurilor de arbitraj

La fel ca în cazul oricărei alte investiții, există anumite dezavantaje ale investiției și păstrării acestora în portofoliul dumneavoastră. Iată câteva dintre cele mai frecvente dezavantaje.

Plată imprevizibilă

Unul dintre principalele dezavantaje ale fondurilor de arbitraj este fiabilitatea lor mediocru. După cum sa menționat mai sus, fondurile de arbitraj nu sunt foarte profitabile pe piețe stabile. Dacă nu există suficiente tranzacții de arbitraj profitabile, fondul poate deveni în esență un fond de obligațiuni, deși temporar.

Timpul excesiv în obligațiuni poate reduce drastic rentabilitatea fondului, deci gestionat activ fondurile de capital tind să depășească fondurile de arbitraj pe termen lung.

Rapoarte de cheltuieli mari

Numărul mare de tranzacții necesare fondurilor de arbitraj de succes înseamnă a lor raporturi de cheltuieli poate fi destul de mare. Fondurile de arbitraj pot fi o investiție extrem de profitabilă, în special în perioadele de volatilitate crescută. Cu toate acestea, fiabilitatea lor medie și cheltuielile substanțiale indică faptul că nu ar trebui să fie singurul tip de investiție din portofoliul dvs.

Linia de fund

Probabil că sunt șanse foarte mari să nu fi auzit de fonduri de arbitraj. Acest lucru se datorează faptului că nu sunt ca fondurile dvs. mutuale tipice. Spre deosebire de alte fonduri, fondurile de arbitraj plasează comenzi mari și valorifică diferențele de preț pentru aceeași garanție pe piețe diferite. Acest lucru permite investitorilor să profite de volatilitatea pieței fără a-și asuma riscuri prea mari. Deși pot părea atrăgătoare, este întotdeauna o idee bună să stați cu un profesionist financiar pentru a discuta despre modul în care fondurile de arbitraj se pot încadra în portofoliul dvs. de investiții.