Definiția ratei dobânzii negative

Care sunt ratele dobânzii negative?

Ratele negative ale dobânzii apar atunci când debitorilor li se creditează dobânda, mai degrabă decât să plătească dobânzi creditorilor. Deși acesta este un scenariu foarte neobișnuit, este cel mai probabil să apară în timpul unei recesiuni economice profunde, când eforturile monetare și forțele pieței au împins deja ratele dobânzii la zero nul nominal.

De obicei, o bancă centrală va percepe băncile comerciale pe rezervele lor sub formă de politica monetară expansivă netradițională, mai degrabă decât să le crediteze interesul. Acest instrument extraordinar de politică monetară este utilizat pentru a încuraja puternic împrumuturile, cheltuielile și investițiile, mai degrabă decât pentru acumularea numerarului, care va pierde valoarea în urma ratelor negative ale depozitelor. Rețineți că deponenților individuali nu li se vor percepe rate de dobândă negative pe conturile lor bancare.

Înțelegerea unei rate negative a dobânzii

In timp ce ratele reale ale dobânzii poate fi efectiv negativă dacă inflația depășește rata nominală a dobânzii, rata nominală a dobânzii este, teoretic, limitată de zero. Rata dobânzii negative este adesea rezultatul a unui efort disperat și critic de a stimula creșterea economică prin mijloace financiare.

Limita zero se referă la cel mai scăzut nivel la care pot scădea ratele dobânzii; unele forme de logică ar dicta că zero ar fi acel nivel inferior. Cu toate acestea, există cazuri în care ratele negative au fost implementate în perioade normale. Elveția este un astfel de exemplu; începând cu mijlocul anului 2021, rata dobânzii țintă a fost -0,75%. Japonia a adoptat o politică similară, cu o rată țintă la jumătatea anului 2021 de -0,1%.

Ratele dobânzii negative pot apărea în perioadele deflaționiste. În aceste vremuri, oamenii și întreprinderile dețin prea mulți bani - în loc să cheltuiască bani - cu așteptarea că un dolar va merita mai mult mâine decât astăzi (adică opusul inflație). Acest lucru poate duce la o scădere accentuată a cererii și la trimiterea prețurilor chiar mai mici.

Adesea, o politică monetară slabă este utilizată pentru a face față acestui tip de situație. Cu toate acestea, atunci când există semne puternice ale deflaţie luând în considerare ecuația, simpla reducere a ratei dobânzii băncii centrale la zero poate să nu fie suficientă pentru a stimula creșterea atât a creditelor, cât și a creditelor.

Consecințele ratelor negative

A mediu al ratei dobânzii negative apare atunci când rata nominală a dobânzii scade sub zero procente pentru o anumită zonă economică. Acest lucru înseamnă efectiv că băncile și alte firme financiare trebuie să plătească pentru a păstra rezervele lor excedentare stocate la banca centrală, mai degrabă decât să primească venituri din dobânzi pozitive.

O politică negativă a ratei dobânzii (NIRP) este un instrument neobișnuit de politică monetară. Ratele nominale ale dobânzii țintă sunt stabilite cu o valoare negativă, care este sub limita teoretică inferioară de zero procente.

În perioadele deflaționiste, oamenii și întreprinderile tind să acumuleze bani, în loc să cheltuiască bani și să investească. Rezultatul este un colaps în cerere agregată, ceea ce duce la scăderea prețurilor și mai mult, la o încetinire sau oprire a producției și producției reale și la o creștere a şomaj.

O politică monetară liberă sau expansivă este de obicei folosită pentru a face față unei astfel de economii stagnare. Cu toate acestea, dacă forțele deflaționiste sunt suficient de puternice, simpla reducere a ratei dobânzii băncii centrale la zero poate să nu fie suficientă pentru a stimula împrumuturile și împrumut.

Exemplu de rată a dobânzii negative

În ultimii ani, băncile centrale din Europa, Scandinavia și Japonia au implementat o politică a ratei dobânzii negative (NIRP) asupra rezervelor bancare în exces în sistemul financiar. Acest instrument de politică monetară neortodox este conceput pentru a stimula crestere economica prin cheltuieli și investiții; deponenții ar fi motivați să cheltuiască numerar, mai degrabă decât să-l stocheze la bancă și să suporte o pierdere garantată.

Încă nu este clar dacă această politică a fost eficientă în atingerea acestui obiectiv în acele țări și în modul în care a fost intenționată. De asemenea, nu este clar dacă ratele negative s-au răspândit cu succes dincolo de rezervele excesive de numerar din sistemul bancar în alte părți ale economiei.

întrebări frecvente

Cum pot dobândi ratele dobânzii negative?

Ratele dobânzii vă spun cât de valoroși sunt banii astăzi în comparație cu aceeași sumă de bani din viitor. Ratele pozitive ale dobânzii implică faptul că există o valoare temporală a banilor, în care banii de astăzi valorează mai mult decât banii de mâine. Forțe precum inflația, creșterea economică și cheltuielile cu investițiile contribuie la această perspectivă. O rată a dobânzii negativă, în schimb, implică faptul că banii dvs. vor valora mai mult în viitor, nu mai puțin.

Ce înseamnă dobânzile negative pentru oameni?

Majoritatea cazurilor de dobânzi negative se aplică numai rezervelor bancare deținute de băncile centrale; cu toate acestea, putem analiza consecințele unor rate negative mai răspândite. În primul rând, economisitorii ar trebui să plătească dobânzi în loc să le primească. În același timp, împrumutații ar fi plătiți să facă acest lucru în loc să-și plătească creditorul. Prin urmare, ar stimula pe mulți să împrumute sume mai mari și mai mari de bani și să renunțe la economii în favoarea consumului sau a investițiilor. Dacă economiseau, își economiseau banii într-un seif sau sub saltea, mai degrabă decât să plătească dobânzi unei bănci pentru depunerea lor. Rețineți că ratele dobânzii din lumea reală sunt stabilite de cererea și oferta de împrumuturi (deși băncile centrale și-au stabilit un obiectiv). Ca urmare, cererea de bani în uz ar crește și va restabili rapid o rată a dobânzii pozitivă.

Unde există dobânzile negative?

Unele bănci centrale au stabilit o politică a ratei dobânzii negative (NIRP) pentru a stimula creșterea economică în domeniul financiar sau pentru a proteja valoarea unei monede locale împotriva creșterilor cursului de schimb datorate fluxurilor mari de străini investiție. Țări precum Japonia, Elveția, Suedia și chiar BCE (zona euro) au adoptat PNIR în diferite puncte în ultimele două decenii.

De ce ar adopta o bancă centrală un NIRP pentru a stimula economia?

Factorii de decizie monetară se tem adesea să cadă într-un spirală deflaționistă. În perioadele economice dure, cum ar fi recesiunile economice profunde sau depresiile, oamenii și întreprinderile tind să își păstreze banii în timp ce așteaptă îmbunătățirea economiei. Totuși, acest comportament poate slăbi și mai mult economia, deoarece lipsa cheltuielilor provoacă pierderi suplimentare de locuri de muncă, profituri mai mici și scăderi de preț - toate acestea întăresc temerile oamenilor, oferindu-le și mai multe stimulente pentru tezaur. Pe măsură ce cheltuielile încetinesc și mai mult, prețurile scad din nou, creând un alt stimulent pentru ca oamenii să aștepte pe măsură ce prețurile scad în continuare și așa mai departe. Atunci când băncile centrale au redus deja ratele dobânzii la zero, NIRP este o modalitate de a stimula împrumuturile și investițiile corporative și de a descuraja acapararea numerarului.