Top 2 moduri în care corporațiile strâng capital

Operațiuni de finanțare cu capital

Conducerea unei afaceri necesită mult capital. Capital poate lua diferite forme, de la capitalul uman și de muncă la capitalul economic. Dar când majoritatea oamenilor aud termenul de „capital financiar”, primul lucru care îmi vine în minte sunt de obicei banii.

Nu este neapărat neadevărat. Capitalul financiar este reprezentat de active, valori mobiliare, și da, numerar. A avea acces la numerar poate însemna diferența dintre companiile care se extind sau care rămân în urmă și că sunt lăsate în pericol. Dar cum pot strânge companiile capitalul de care au nevoie pentru a le menține și pentru a-și finanța proiectele viitoare? Și ce opțiuni au disponibile?

Există două tipuri de capital pe care o companie le poate folosi pentru finanțarea operațiunilor: creanţă și capitaluri proprii. Prudent finanțe corporative practica presupune determinarea mixului de datorii și capitaluri proprii care este cel mai rentabil. Acest articol examinează ambele tipuri de capital.

Capitalul datoriei

Capitalul datoriei este denumit și finanțare datorie. Finanțarea prin intermediul capitalului datoriei se întâmplă atunci când o companie împrumută bani și este de acord să îi restituie creditorului la o dată ulterioară. Cele mai frecvente tipuri de capital de datorie pe care le folosesc companiile sunt împrumuturile și legături, pe care companiile mai mari le folosesc pentru a-și alimenta planurile de extindere sau pentru a finanța noi proiecte. Întreprinderile mai mici pot folosi chiar și carduri de credit pentru a-și strânge propriul capital.

O companie care dorește să strângă capital prin datorii poate avea nevoie să se adreseze unei bănci pentru un împrumut, unde banca devine împrumutător și compania devine debitor. În schimbul împrumutului, banca percepe dobânzi, pe care compania le va nota, împreună cu împrumutul, în bilanțul său.

Cealaltă opțiune este de a emite obligațiuni corporative. Aceste obligațiuni sunt vândute investitorilor - cunoscuți și ca deținătorii de obligațiuni sau creditori - și se maturizează după o anumită dată. Înainte de a ajunge maturitate, compania este responsabilă pentru emiterea plăților dobânzilor la obligațiune către investitori.

Pro și dezavantaje ale capitalului datoriei

Deoarece obligațiunile corporative vin în general cu o sumă mare de risc- șansele de neplată sunt mai mari decât obligațiunile emise de guvern - plătesc un randament mult mai mare. Banii strânși din emiterea de obligațiuni pot fi folosiți de companie pentru planurile sale de expansiune.

Deși aceasta este o modalitate excelentă de a strânge bani atât de necesari, capitalul datoriei vine cu un dezavantaj: vine cu povara suplimentară a interes. Această cheltuială, suportată doar pentru privilegiul de a accesa fonduri, este denumită costul capitalului datoriei. Plățile dobânzilor trebuie făcute creditorilor, indiferent de performanța afacerii. Într-un sezon scăzut sau o economie proastă, un nivel ridicat pârghiat compania poate avea plăți de datorii care depășesc veniturile sale.

Exemplu de capital de datorie

Să privim scenariul împrumutului ca exemplu. Să presupunem că o companie ia un împrumut de 100.000 USD de la o bancă care are o rată a dobânzii anuală de 6%. Dacă împrumutul este rambursat un an mai târziu, suma totală rambursată este de 100.000 USD x 1.06 sau 106.000 USD. Desigur, majoritatea împrumuturilor nu sunt rambursate atât de repede, deci suma reală a dobândă compusă la un împrumut atât de mare se poate adăuga rapid.

Capitaluri proprii

Capitalul de capital, pe de altă parte, nu este generat de împrumuturi, ci de vânzarea acțiunilor companiei stoc. Dacă preluarea mai multor datorii nu este viabilă din punct de vedere financiar, o companie poate strânge capital prin vânzarea de acțiuni suplimentare. Acestea pot fi fie acțiuni comune sau acțiuni preferențiale.

Acțiunile ordinare oferă acționarilor drepturi de vot dar nu le oferă cu adevărat multe altele din punct de vedere al importanței. Acestea se află în partea de jos a scării, ceea ce înseamnă că proprietatea lor nu este prioritară, la fel ca alți acționari. În cazul în care societatea intră sub sau lichidează, alți creditori și acționari sunt plătite mai întâi. Acțiunile preferențiale sunt unice, deoarece plata unui dividend specificat este garantată înainte ca astfel de plăți să fie efectuate pe acțiuni comune. În schimb, acționarii preferați au drepturi de proprietate limitate și nu au drepturi de vot.

Pro și dezavantaje ale creșterii capitalului

Principalul beneficiu al strângerii capitalului propriu este că, spre deosebire de capitalul datoriei, compania nu este obligată să ramburseze investițiile acționarilor. În schimb, costul capitalului social se referă la valoarea rentabilității pe care o așteaptă acționarii pe baza performanței pieței mai mari. Aceste se intoarce provin din plata dividende și evaluarea stocului.

Dezavantajul pentru capitalul propriu este că fiecare acționar deține o mică parte din companie, astfel că proprietatea se diluează. Proprietarii de afaceri sunt, de asemenea, obligați pentru acționarii lor și trebuie să se asigure că compania rămâne profitabilă pentru a menține o evaluare ridicată a acțiunilor în timp ce continuă să plătească orice dividende așteptate.

Deoarece acționarii preferați au o creanță mai mare asupra activelor companiei, riscul pentru acționarii preferați este mai mic decât pentru acționarii obișnuiți, care ocupă partea de jos a lanțului alimentar de plată. Prin urmare, costul capitalului pentru vânzarea acțiunilor preferențiale este mai mic decât pentru vânzarea acțiunilor ordinare. În comparație, ambele tipuri de capitaluri proprii sunt de obicei mai costisitoare decât capitalul datoriei, deoarece creditorii au întotdeauna garanția plății prin lege.

Exemplu de capital propriu

După cum sa menționat mai sus, unele companii aleg să nu împrumute mai mulți bani pentru a-și strânge capitalul. Poate că sunt deja pârghiați și pur și simplu nu mai pot prelua nicio datorie. S-ar putea să apeleze la piață pentru a strânge niște bani.

O companie de start-up poate strânge capital prin investitori îngeri si capitalisti de risc. Companiile private, pe de altă parte, pot decide să devină publice prin emiterea unui ofertă publică inițială (IPO). Acest lucru se realizează prin emiterea de acțiuni pe piața primară - de obicei către investitori instituționali - după care acțiunile sunt tranzacționate pe piața secundară de către investitori. De exemplu, Facebook a devenit public în mai 2012, strângând capital de 16 miliarde de dolari prin IPO, ceea ce a pus valoarea companiei la 104 miliarde de dolari.

Linia de fund

Companiile pot strânge capital fie prin finanțare prin datorii, fie prin finanțare de capitaluri proprii. Finanțarea datoriei necesită împrumutarea de bani de la o bancă sau alt creditor sau emiterea de obligațiuni corporative. Suma totală a împrumutului trebuie rambursată, plus dobânda, care este costul împrumutului.

Finanțarea prin capitaluri proprii implică renunțarea la un procent de proprietate asupra unei companii investitorilor, care cumpără acțiuni ale companiei. Acest lucru se poate face fie pe o piață de valori pentru companiile publice, fie pentru companiile private, prin intermediul investitorilor privați care primesc un procent de proprietate.

Ambele tipuri de finanțare au avantajele și dezavantajele lor și va depinde alegerea corectă sau mixul potrivit pe tipul de companie, profilul său actual de afaceri, nevoile sale de finanțare și financiar condiție.