Cum afectează privatizarea acționarilor unei companii?
O companie privată devine de obicei publică prin efectuarea unui ofertă publică inițială (IPO) pentru acțiunile sale. Cu toate acestea, se poate produce și inversul. O companie publică poate trece la proprietatea privată atunci când un cumpărător dobândește majoritatea acțiunilor sale.
Această tranzacție public-privat face efectiv privat compania, scoțând din listă acțiunile sale de la o bursă de valori publică. În timp ce companiile pot fi privatizate din mai multe motive, acest eveniment apare adesea atunci când o companie este substanțial subevaluată pe piața publică.
Chei de luat masa
- Cu un acord public-privat, investitorii cumpără majoritatea acțiunilor restante ale unei companii, trecând de la o companie publică la una privată.
- Compania a devenit privată deoarece achiziția din grupul de investitori are ca rezultat retragerea companiei dintr-o bursă publică.
- Trecerea de la public la privat este mai puțin obișnuită decât opusul, în care o companie devine publică, de obicei printr-o ofertă publică inițială (IPO).
- Procesul de a deveni privat este mai ușor și include mai puțini pași și obstacole de reglementare decât procesul de a deveni public.
- De obicei, o companie considerată subevaluată pe piață va opta pentru a deveni privat, deși pot exista și alte motive pentru care se ia o astfel de acțiune.
Privatizarea
Luarea unei companii publice private este relativ simplă și implică de obicei mai puține obstacole de reglementare decât tranzițiile private-publice. De obicei, un grup privat va licita o ofertă pentru acțiunile unei companii și va stabili prețul pe care este dispus să îl plătească. Dacă majoritatea acționarilor cu drept de vot acceptă, ofertantul plătește acționarilor consimțitori prețul de achiziție pentru fiecare acțiune pe care o dețin.
De exemplu, dacă un acționar deține 100 de acțiuni și cumpărătorul oferă 26 USD pe acțiune, acționarul primește 2.600 USD pentru renunțarea la poziția lor. Această situație favorizează adesea acționarii, deoarece ofertanții privați oferă în mod obișnuit o primă peste valoarea de piață actuală a acțiunii.
Mulți celebre companii publice au devenit private și și-au retras acțiunile de la o bursă majoră. Aceasta include computerele Dell, Panera Bread, Hilton Worldwide Holdings, H.J. Heinz și Burger King. Unele companii renunță la listă pentru a deveni private, doar pentru a reveni pe piață ca companii publice cu o altă IPO.
Privatizarea poate fi o bună binecuvântare pentru acționarii publici actuali, deoarece investitorii care iau societatea privată vor oferi de obicei o primă asupra prețului acțiunii, în raport cu valoarea de piață.
Interesul pentru privatizare
În unele cazuri, conducerea unei companii publice va încerca proactiv să ia o companie privată. Tesla (TSLA) este un exemplu de companie care a cochetat cu posibilitatea, dar în cele din urmă a rămas publică. La 7 august 2018, fondatorul și CEO Elon Musk a scris pe Twitter că are în vedere să ia TSLA în privat și că a obținut finanțare la 420 USD pe acțiune.
După anunțul său, Tesla a închis 6,42%, iar tranzacționarea a fost oprită în urma freneziei știrilor care a urmat. The Securities and Exchange Commission (SEC) a depus o plângere civilă împotriva lui Musk.CEO-ul nepăsător și-a justificat intențiile, cu următorul mesaj:
În calitate de companie publică, suntem supuși unor schimbări sălbatice ale prețului acțiunilor noastre, care pot fi o distragere a atenției pentru toți cei care lucrează la Tesla, toți acționari. A fi public ne supune, de asemenea, ciclului trimestrial de câștiguri care pune presiune enormă pe Tesla să ia decizii care ar putea fi corecte pentru un anumit trimestru, dar nu neapărat corecte pe termen lung.
Linia de fund
În timp ce companiile publice mari care devin private nu apar la fel de des ca și companiile private care devin publice, există exemple de-a lungul istoriei pieței. În 2005, Toys "R" Us a devenit privat când grupurile de capital privat au plătit acționarii companiei 26,75 dolari pe acțiune.
Acest preț a fost mai mult decât dublu de 12,02 USD preț de închidere pe Bursa din New York în ianuarie 2004.Acest exemplu arată că acționarii sunt adesea bine compensați atunci când renunță la acțiunile lor din preocupări private.