Definiția raportului capitalizare bursieră / PIB

Care este raportul capitalizare bursă / PIB?

Raportul capitalizare bursieră / PIB este un raport utilizat pentru a determina dacă o piață globală este subevaluată sau supraevaluată în comparație cu o medie istorică. Raportul poate fi folosit pentru a se concentra pe piețe specifice, cum ar fi piața SUA, sau poate fi aplicat pe piata globala, în funcție de ce valori sunt utilizate în calcul. Se calculează prin împărțirea plafonului bursier la produsul intern brut (PIB). Raportul capitalizare bursieră / PIB este, de asemenea, cunoscut sub numele de Indicatorul Buffett - după investitor Warren Buffett, care a popularizat utilizarea acestuia.

Formula și calcularea raportului capitalizare bursă / PIB



​Capitalizarea pieței la PIB=PIBSMC​×100Unde:SMC=Capitalizare bursierăPIB=Produsul intern brut​

Ce vă poate spune raportul capitalizare bursă / PIB

Utilizarea raportului de capitalizare bursieră / PIB a crescut în importanță după Warren Buffett odată a comentat că a fost „probabil cea mai bună măsură unică în ceea ce privește evaluările moment."

Este o măsură a valorii totale a tuturor acțiunilor tranzacționate public pe o piață împărțită la acea economie produsul intern brut (PIB). Raportul compară valoarea tuturor stocurilor la un nivel agregat cu valoarea producției totale a țării. Rezultatul acestui calcul este procentul din PIB care reprezintă valoarea bursieră.

Pentru a calcula valoarea totală a tuturor acțiunilor tranzacționate public din SUA, majoritatea analiștilor folosesc Indicele pieței totale Wilshire 5000, care este un indice care reprezintă valoarea tuturor acțiunilor de pe piețele SUA. PIB-ul trimestrial este utilizat ca numitor în calculul raportului.

De obicei, un rezultat mai mare de 100% se spune că arată că piața este supraevaluată, în timp ce a se spune că se înregistrează o valoare de aproximativ 50%, care se apropie de media istorică pentru piața americană subevaluare. Dacă raportul de evaluare scade între 50% și 75%, se poate spune că piața este modest subevaluată.

De asemenea, piața poate fi evaluată corect dacă raportul se încadrează între 75% și 90% și modest supraevaluată dacă se încadrează în intervalul 90% și 115%. Cu toate acestea, în ultimii ani, determinarea nivelului procentual este corectă în ceea ce privește subevaluarea și supraevaluarea a fost intens dezbătută, având în vedere că raportul a crescut în decursul unei perioade lungi de timp.

Plafonul de piață la raportul PIB global poate fi de asemenea calculat în locul raportului pentru o anumită piață. Banca Mondială publică date despre Capitalizarea bursieră la PIB pentru lume care a fost de 92% în 2018.

Această plafon de piață față de PIB este afectată de tendințele din ofertă publică inițială (IPO) și procentul companiilor care sunt tranzacționate public comparativ cu cele private. Toate celelalte fiind egale, dacă a existat o creștere mare a procentului de companii publice vs. privat, plafonul pieței raportului PIB ar crește, chiar dacă nimic nu s-a schimbat din perspectiva evaluării.

Exemplu de utilizare a raportului capitalizare bursieră la PIB

Ca exemplu istoric, să calculăm plafonul de piață în raport cu PIB-ul SUA pentru trimestrul încheiat la 30 septembrie 2017. Valoarea totală a pieței bursiere, măsurată de Wilshire 5000, a fost de 26,1 trilioane de dolari.PIB-ul real al SUA pentru al treilea trimestru a fost înregistrat la 17,2 trilioane de dolari.Prin urmare, plafonul de piață față de PIB este:

​Capacitatea pieței la PIB=$17.2 trilion$26.1 trilion​×100=151.7%​

În acest caz, 151,7% din PIB reprezintă valoarea totală a pieței bursiere și indică faptul că este supraevaluat.

În 2000, conform statisticilor de la Banca Mondială, raportul plafon de piață față de PIB pentru SUA a fost de 153%, din nou semn al unei piețe supraevaluate. Odată cu scăderea puternică a pieței SUA după explozia bulei dotcom, acest raport poate avea o valoare predictivă în vârfurile de semnalizare de pe piață.

Cu toate acestea, în 2003, raportul era de aproximativ 130%, ceea ce era încă supraevaluat, dar piața a continuat să producă maxime istorice în următorii câțiva ani. Începând cu 2020, raportul se ridică la aproximativ 150%.