Penny Stock Reform Act

Ce este Legea privind reforma stocului Penny?

Penny Stock Reform Act a fost adoptat de Congresul SUA în 1990 ca parte a legislației privind valorile mobiliare care a încercat să reducă frauda în acțiunile care nu sunt cotate la bursă - numită stocuri de penny. Acțiunile unei companii sunt denumite în mod obișnuit acțiuni în bani când prețul său se tranzacționează sub 5 USD pe acțiune.

Acțiunile Penny tranzacționate de obicei prin intermediul burselor (OTC) piață, care este o rețea de brokeri-dealeri. Legea privind reforma stocului Penny a adăugat reglementări pentru brokeri și a implementat o piață de valori pentru penny pentru acțiunile care urmează să fie cotate.

Înțelegerea actului de reformă a stocului Penny

Penny Stock Reform Act - care a făcut parte din „Securities Enforcement Remedies and Penny Stock Reform Act din 1990” - a fost semnat în lege de președintele George H.W. Bush pe oct. 15, 1990. Legislația a fost concepută pentru a aborda incidența tot mai mare a fraudei pe stocul de penny în anii 1970 și 1980. Legea a încercat să impună reglementări mai stricte asupra brokeri și dealerii care au recomandat clienților stocuri de penny și, de asemenea, au promovat crearea unei piețe electronice structurate pentru cotarea unor astfel de valori mobiliare.

Acțiunile Penny sunt de obicei emise de companii mici, care se situează sub cerințele de listare necesare pentru a tranzacționa la bursele naționale. De exemplu, Bursa din New York (NYSE) cere companiilor să aibă 1,1 milioane capitaluri proprii acțiuni aflate în circulație pentru o valoare totală de minimum 100 milioane USD. De asemenea, acțiunile companiei trebuie să aibă un preț de listare minim de 4 USD pe acțiune.

Drept urmare, majoritatea acțiunilor de penny sunt tranzacționate la ghișeu (OTC) prin intermediul electronicului Buletinul OTC (OTCBB) sau prin intermediul proprietății private OTC Markets Group.

Riscuri de stoc Penny

Din punct de vedere istoric, au existat multe riscuri și caracteristici unice pentru stocurile de bani care le-au făcut susceptibile la fraude și abuzuri. Penny Stock Reform Act a încercat să reducă aceste riscuri, dar și astăzi, unele dintre riscuri rămân prevalente.

Lipsa divulgării financiare

Informațiile despre companiile care emit stocuri de penny nu sunt disponibile în comparație cu companiile mai consacrate. De exemplu, companiile cu acțiuni de penny nu sunt obligate să raporteze situațiile financiare la fel ca alte companii cotate la bursă care tranzacționează pe NYSE. Ca urmare, este posibil ca informațiile despre o companie să nu fie fiabile.

De asemenea, lipsa de informații înseamnă că investitorii nu au acces la istoricul financiar al companiei, inclusiv la performanța financiară a companiei în ultimele trimestre. Această lipsă de informații și transparență poate face deciziile de investiții legate de stocurile de penny destul de dificile pentru investitori și le poate pune în pericol pierderi semnificative.

Cerințe de listare

Cerințele de listare pentru tranzacționare prin bursă față de un schimb tradițional sunt destul de diferite. Acțiunile Penny, tranzacționate prin OTC, nu au cerințe minime de listare, cum ar fi un nivel minim de venituri sau profit. Dacă o companie are performanțe slabe sau este în dificultate financiară, stocul poate fi transferat la o bursă mai mică.

Volum redus de tranzacționare

Atunci când tranzacționează acțiuni în bani, investitorii pot avea dificultăți în executarea unui ordin de cumpărare și vânzare atunci când doresc, ceea ce înseamnă că este puțin lichiditate în piață. Ca urmare, un investitor care nu poate vinde un penny stock la prețul dominant ar putea fi nevoit să accepte un preț mai mic sau să aștepte să apară un cumpărător. În timp ce investitorul așteaptă un cumpărător, prețul acțiunilor ar putea scădea - ducând la o pierdere pentru investitor.

Manipularea stocului Penny

Tranzacțiile cu acțiuni Penny și activitățile abuzive asociate acestora - cum ar fi schemele de „pompare și descărcare” și „schimbarea conturilor” - au crescut substanțial în SUA începând cu mijlocul anilor 1980. Progresele în tehnologie și telecomunicații au contribuit la creșterea dramatică a operațiunilor interstatale de „cazan” unde promotorii au folosit tactici de vânzare de înaltă presiune pentru a convinge investitorii care nu bănuiau să investească în acțiuni dubioase de penny.

Adesea, astfel de promotori ai stocurilor de penny ar participa extrage și depozitează scheme, care includeau răspândirea informațiilor false despre companie și coordonarea pompei și a depozitului. Deoarece stocurile de penny, în special în OTC sau foaie roz pe piețe, au prețuri reduse ale acțiunilor și lichiditate limitată sau volum de tranzacționare, achizițiile mari coordonate ar putea conduce prețul semnificativ mai mare, în termeni procentuali, într-o perioadă scurtă de timp.

Odată ce prețurile acțiunilor au crescut, alți investitori ar intra și ar cumpăra acțiuni pentru a profita de impuls în prețul acțiunilor. Înșelătorii își vândeau sau aruncau acțiunile după ce prețul se ridicase la un nivel în care obțineau un profit considerabil. Vânzarea de către fraudatori a dus la o frenezie a vânzării de către investitori legitimi după ce a realizat că nu există un motiv fundamental pentru creșterea prețului acțiunilor. Victimele erau de obicei investitori medii care erau blocați suportând pierderile din sistemul de pompare și descărcare.

Constatările actului Penny Stock Reform Act

În raportul său privind actul din 1990, Comitetul Camerei pentru Energie și Comerț a identificat doi factori principali care au stimulat creșterea fraudei asupra stocului de penny:

1. Lipsa informațiilor publice despre aceste stocuri, care a facilitat prețul manipulare
2. Prezența unui număr mare de promotori și alții asociați cu emitenți de acțiuni de penny și brokeri-dealeri care au fost infractori repetate în temeiul legilor privind valorile mobiliare, au fost condamnați infractori sau au legături cu criminalitatea organizată.

Penny Stock Reform Act a folosit o abordare în două direcții, de mai multe reglementări și o mai bună divulgare, pentru a atinge obiectivul de reducere a fraudei stocului de penny. Legislația a acordat Securities and Exchange Commission (SEC), care reglementează piețele financiare, puterea administrativă asupra emitenților de penny, brokeri și dealeri. Actul a impus, de asemenea, comercianților și brokerilor de acțiuni penny să dezvăluie potențialilor clienți informații generale despre piața bursieră penny și informații specifice despre acțiunile penny.