11 acțiuni care depășesc pe măsură ce ratele dobânzilor cresc
Pe măsură ce ratele dobânzilor cresc, venit fix investițiile încep să pară din ce în ce mai atractive în raport cu acțiunile, toate celelalte fiind, desigur, egale. În realitate, orice altceva nu este întotdeauna egal, ceea ce înseamnă că investitorii ar trebui să se gândească de două ori înainte de a tranzacționa acțiunile lor pentru obligațiuni. (Pentru a citi mai multe, a se vedea: Nu reacționați excesiv la ratele dobânzilor mai mari: JPMorgan.)
Există o mulțime de acțiuni care funcționează bine chiar și pe fondul creșterii ratelor. Două analize separate în săptămâna trecută susțin că știu chiar care sunt, potrivit către CNBC:
- JPMorgan Chase & Co. (JPM)
- Goldman Sachs Group Inc. (GS)
- Compania Walt Disney (DIS)
- Cisco Systems Inc. (CSCO)
- American Express Co. (AXP).
Conform Bank of America Merrill Lynch as raportat de către Barron’s, aceste acțiuni vor funcționa, de asemenea, în timp ce ratele dobânzilor cresc:
- PLC Ingersoll-Rand (IR)
- Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
- Lam Research Corp. (LRCX)
- Marriott International Inc. (MAR)
- Morgan Stanley (DOMNIȘOARĂ).
- Descoperiți serviciile financiare (DFS).
Corelații preț-returnare
Deoarece randamentele obligațiunilor au început să crească în ultimele șase luni, investitorii au început să se îngrijoreze dacă piața bursieră a acțiunilor se apropie de sfârșit. Într-adevăr, vânzarea largă a pieței la sfârșitul lunii ianuarie a fost cel puțin parțial provocată de temerile privind inflația mai mare care ar putea accelera creșterea ratelor în creștere. Cu toate acestea, în aceste șase luni, JPMorgan a crescut cu aproape 29%, Goldman cu aproape 22%, CSCO cu 43% și american Exprimați peste 16%, în timp ce Disney este singurul întârziat al grupului, în creștere cu puțin peste 2%, ca închidere a tranzacționării pe Marţi.
Folosind instrumentul său de fonduri speculative Kensho, CNBC a analizat care acțiuni au avut cea mai mare corelație cu prețurile obligațiunilor din ultimele șase luni. Pe măsură ce randamentele obligațiunilor cresc atunci când prețurile obligațiunilor scad, ar trebui să se aștepte ca o acțiune cu un randament care este corelat negativ cu prețul unei obligațiuni să aibă o performanță bună atunci când ratele cresc.
Folosind fondul tranzacționat la bursă (TLT) iShares de 20+ ani, CNBC a găsit o corelație de -0,33 cu JPMorgan, -0,31 cu Goldman, -0,19 cu Disney, -0,18 cu Cisco și -0,17 cu american Expres. Aceste rezultate au fost publicat joia trecută.
Randamente de dividende moderate
Analiza Bank of America, raportat de Barron’s luni, folosește conceptul de obligațiune durată, aplicându-l doar la stocuri. În loc de plăți cu cupoane, acțiunile plătesc dividende și cu cât durata este mai mare, cu atât va dura mai mult pentru plățile dividendelor pentru a compensa investitorul pentru costul inițial al investiției. Astfel de acțiuni cu durată mai lungă, cu plăți de dividende mai mici, se confruntă cu un risc mai mare al ratei dobânzii.
Dar problema cu acțiunile cu durată redusă este că acestea plătesc deja dividende mari și probabil că nu au la fel de mult spațiu pentru a crește, potrivit strategului bursier Savita Subramanian al băncii. (Pentru a afla mai multe: Bazele duratei obligațiunilor.)
Subramanian sugerează acțiuni undeva între ele, dividende suficient de scăzute, cu mult potențial de creștere, dar nu prea mici încât să facă față riscului crescător al ratei dobânzii. Cele șase acțiuni care se potrivesc cel mai bine cu factura respectivă randamente din dividende, sunt Ingersoll-Rand cu un randament de 2%, Royal Caribbean la 1,8%, Lam la 1%, Marriott la 0,9%, Morgan Stanley la 1,8% și Discover Financial la 1,8%.
