Definiție a valorilor mobiliare municipale legate de inflație

Ce sunt valorile mobiliare legate de inflație?

Valorile mobiliare legate de inflație sunt vehicule de investiții, emise de municipalitățile locale, unde variabila cupon plățile sunt indexate la rata inflației, măsurată prin Indicele prețurilor de consum (IPC).

Înțelegerea valorilor mobiliare legate de inflație

Valorile mobiliare legate de inflație sunt titluri similare obligațiunilor municipale care sunt vândute investitorilor. Acestea sunt achiziționate cu o investiție de principal și plătesc o rată de cupon constantă sau o rată a dobânzii pentru principalul respectiv. Au o dată de scadență specifică și sunt folosite pentru a strânge bani pentru un fel de îmbunătățire municipală sau proiect de infrastructură.

Titlurile de valoare municipale legate de inflație variază suma presupusă a principalului prin legarea acestuia la Indicele prețurilor de consum (IPC), o măsură acceptată a ratei inflației efective. Prin variația principalului presupus împreună cu IPC, garanția protejează titularul de riscul de inflație. De asemenea, acestea nu cresc în cazul în care rata inflației scade. Deoarece mai puțini investitori achiziționează titluri municipale legate de inflație decât obligațiunile municipale, acestea pot fi greu de tranzacționat, deci nu sunt considerate deosebit de lichide.

Titluri de valoare municipale legate de inflație vs. Obligațiuni municipale

Titlurile municipale legate de inflație sunt foarte asemănătoare în cele mai multe moduri cu obligațiunile municipale. Ambele sunt emise de municipalități pentru a strânge bani pentru proiecte de infrastructură, cum ar fi drumuri, parcuri, școli și aeroporturi. Ambele sunt structurate în același mod, cu o sumă principală pe care investitorul o plătește și o rată a cuponului pe care municipalitatea o plătește titularului în dobânzi pentru deținerea garanției.

Marea diferență dintre cele două este că o obligațiune municipală plătește o rată de cupon pe durata obligațiune până la scadență, în timp ce o garanție municipală legată de inflație ajustează principalul presupus pentru a ține evidența cu inflație. Prin ajustarea principalului pentru inflație, atunci când se calculează rata cuponului, această plată este ajustată și pentru inflație. Acest lucru menține rata unei garanții municipale legate de inflație plătind peste rata inflației.

În perioadele de inflație, dacă rata inflației ar fi mai mare decât rata cuponului, ar fi posibil să pierdeți bani până la investind într-o obligațiune municipală, deoarece dobânda câștigată pe obligațiune ar fi mai mică decât valoarea pe care o pierdeau banii inflația. Legându-l la IPC și ajustând suma principalului la rata inflației, rata cuponului se acumulează în plus față de inflație. Acesta este modul în care titlurile municipale legate de inflație pot proteja investitorii de pierderea banilor în perioadele de inflație. Acesta este și motivul pentru care valorile mobiliare legate de inflație oferă rate de cupon mai mici decât obligațiunile municipale comparabile.