Monday.com și IPO-urile Krispy Kreme: Ce trebuie să știți

monday.com Ltd. (MNDY), un producător de software la locul de muncă, a devenit public pe 10 iunie 2021, pentru a crește fond de rulment pentru cheltuieli operaționale, inclusiv publicitate și marketing, precum și dezvoltarea tehnologiei. Un procent din încasările din ofertă publică inițială (IPO) au fost, de asemenea, rezervate pentru fundația monday.com, o inițiativă caritabilă începută de fondatorii săi.

monday.com numește produsul său un sistem de operare la locul de muncă (SO) care oferă elementele de bază pentru organizații pentru a încorpora noi funcționalități, de la gestionarea proiectelor la procesele departamentului, în propriile lor Afaceri. Caracteristica distinctivă a software-ului monday.com este interfața simplă, care necesită cunoștințe minime de codificare.

În timpul IPO, monday.com a oferit publicului 13,7 milioane de acțiuni, la un preț de 155 USD bucată, peste intervalul de preț cuprins între 125 și 140 USD. Acțiunea s-a deschis la tranzacționare la 173,5 USD pe NASDAQ și a crescut la 182 USD pe parcursul zilei. La sfârșitul primei zile de tranzacționare, monday.com a strâns 574 milioane dolari și a avut o evaluare de piață de 7,5 miliarde dolari. De la debut, acțiunile monday.com au atins un vârf de 233,25 USD pe 23 iunie și se tranzacționează la 198,27 USD, începând cu 20 iulie.

Krispy Kreme, Inc. (DNUT), un producător de gogoși și alte produse dulci, a oferit 29,4 milioane de acțiuni la un preț de 17 USD, sub intervalul anunțat anterior, între 21 și 24 USD, pe 1 iulie. Compania se aștepta să strângă aproximativ 4 miliarde de dolari de pe piețe. Până la sfârșitul primei zile de tranzacționare pe NASDAQ, acțiunile lui Krispy Kreme tranzacționau la un preț de 21 USD. A strâns 500 de milioane de dolari de pe piețe pentru o evaluare de 2,7 miliarde de dolari.

Acțiunile Krispy Kreme au fost pe o diapozitivă descendentă, nemaivăzând niciodată debutul, de la IPO. Începând cu 20 iulie, își schimbă mâinile la 16,27 dolari. În Depunere S-1, Krispy Kreme a declarat că a planificat să utilizeze încasările din oferta publică pentru a-și achita datoria considerabilă de peste 1 miliard de dolari și pentru cheltuielile generale de afaceri.

monday.com Fondare și istorie

monday.com a fost fondată în 2012 de Roy Mann și Evan Zymann. Ambii fondatori au fondat companii pentru perioade scurte de timp înainte de a veni împreună pentru a lucra la monday.com. Mann era director executiv la Wix.com, o companie de construcție de site-uri web fără cod, când a dezvoltat prima iterație monday.com pentru a rezolva problemele de management de proiect la compania sa. El l-a adus pe Zymann, care lucra la o companie de tehnologie mobilă, pentru a contribui la extinderea soluției. Au lansat un produs funcțional în 2014. În avatarul său anterior, monday.com era cunoscut sub numele de dapulse și a fost redenumit după ce a început să se extindă la nivel internațional în 2017.

monday.com face parte dintr-o suită în creștere de aplicații care necesită cunoștințe de la zero la minim de abilități de codare pentru implementare și operare. Astfel de produse cuprind o mare varietate de industrii, de la compania de site-uri web Wordpress la instrumentul de gestionare a proiectelor asana. Firma de cercetare Gartner a declarat că până la 2024 65% din dezvoltarea aplicațiilor va fi de la un nivel redus la cel scăzut. În timp ce monday.com a început ca o soluție de gestionare a proiectelor, a pivotat până la a deveni o atotcuprinzătoare soluție care integrează mai multe funcții legate de conducerea unei afaceri, precum resurse umane și finanţa.

Întemeierea și istoria Krispy Kreme

Krispy Kreme are o istorie mult mai povestită. Lanțul a fost fondat în 1937 și este considerat o „comoară națională”. Aceasta este a doua intrare a companiei pe piețele publice. A devenit publică în timpul bulă dotcom din 2000, când acțiunile sale au crescut cu 76% în prima zi de tranzacționare. O anchetă a Securities and Exchange Commission (SEC) în 2004 pentru nereguli contabile și-a redus prețul acțiunilor la 1 dolar, totuși. Problemele de gestionare și o mutare ulterioară a societății, departe de alimentele cu zahăr, către alternative conștiente de sănătate și-au spulberat afacerea. Krispy Kreme a devenit privat în 2016 după ce a fost cumpărat de o filială a firmei de investiții germane JAB Holdings Company pentru 1,35 miliarde de dolari.

În timpul petrecut de pe piețele publice, Krispy Kreme s-a concentrat pe extinderea prezenței sale cu amănuntul, offline și online, și reinventarea mărcii sale. De asemenea, a achiziționat o participație majoritară la Insomnia Cookies, un producător de cookie-uri axat pe mileniu și a deschis mai multe locații în străinătate.

Potrivit documentului S-1, Krispy Kreme și-a sporit prezența fizică de la 5.842 de locații în martie 2020 la 9.077 până în aprilie 2021. Aceste locații sunt răspândite în 30 de țări. Compania s-a îndepărtat de modelul său anterior de franciză și deține acum în mod direct 86% din numărul total de magazine.

Anul trecut, Krispy Kreme a lansat un magazin pilot deschis nonstop în Times Square din New York, cu un cascadă glazurată care permite clienților să urmărească la scară reală pregătirea gogoșilor vitrate originale timp. Magazinul este menit să valorifice nebunia experiențelor prin intermediul rețelelor sociale.

monday.com Date financiare cheie

monday.com a avut venituri anuale de 161,1 milioane de dolari în 2020, în creștere cu 106% față de 2019. În 2018, compania a fost estimată să aibă venituri de 50 de milioane de dolari. Politicile de muncă la distanță aplicate de pandemia COVID-19 au devenit un accelerant pentru afacerea companiei. În plus față de creșterea veniturilor, numărul clienților de pe monday.com a crescut.

La sfârșitul anului 2020, monday.com avea 113.888 de clienți, în creștere cu 151% față de 1 ianuarie 2019. Un profil Forbes al companiei israeliene afirmă că a avut 120.000 de clienți în iunie 2021. Deoarece veniturile monday.com depind de facturarea recurentă, o creștere a numărului de clienți este un semn bun. Clienții companiei sunt răspândiți în 200 de industrii și 190 de țări, 52% din veniturile monday.com pentru 2020 provenind de la clienți aflați în afara Statelor Unite.

Saltul veniturilor monday.com a venit alături de pierderi accentuate, care s-au înmulțit de la 91,6 milioane de dolari în 2019 la 152,2 milioane de dolari în 2020. Aceste cifre sunt în principal rezultatul creșterii cheltuielilor pentru cheltuieli de exploatare. De exemplu, cheltuielile sale de marketing au crescut cu 61,4% la 191.353 dolari, iar cheltuielile administrative au crescut cu 251,5% la 54 339 dolari între 2019 și 2020. Accentul pus pe cheltuielile pentru operațiuni și pentru dobândirea de noi clienți înseamnă că compania are un negativ marja de operare de -93,43% începând cu această scriere.

Dar compania marja brută este pozitiv. A fost de 89,2% în primul trimestru al anului 2021. La sfârșitul anului 2020, monday.com avea numerar și echivalente de numerar de 40,6 milioane USD, o ușoară creștere față de cele 38,4 milioane USD din cărțile sale din 2019.

Ca majoritatea Sistem de operare ca serviciu (SaaS), pe care se bazează monday.com venituri amânate ca instrument contabil în bilanțul său. Veniturile amânate se referă la veniturile care vor fi recunoscute în următoarele 12 luni pe baza contractelor de abonament lunare. Începând cu dec. 31 ianuarie 2020, monday.com a înregistrat venituri amânate de 70,7 milioane de dolari, în creștere față de 40,9 milioane de dolari în urmă cu un an.

monday.com Date financiare cheie
Anul fiscal 2019	Anul fiscal 2020
Venituri (milioane de dolari)	78	161.1
Pierderi nete ($ M)	91.6	152.2
Venituri amânate ($ M)	40.9	70.7

Krispy Kreme Date financiare cheie

Krispy Kreme a avut venituri de 1,1 miliarde de dolari în 2020, o creștere de 17% față de cifrele din 2019. Această cifră a reprezentat o încetinire față de anul precedent, când a înregistrat o creștere de 22% a veniturilor anuale de 959,4 milioane de dolari. Pentru cel mai recent trimestru încheiat în aprilie, compania a raportat o creștere a veniturilor de 23,1% față de cifrele din 2020 la 321,8 milioane de dolari. O treime din vânzările lui Krispy Kreme au venit din afara Statelor Unite în 2020, iar comerțul electronic a reprezentat o cincime din totalul vânzărilor.

Cheltuielile companiei din Carolina de Nord au ținut pasul cu creșterea veniturilor sale. De exemplu, este vânzare, generală și administrativă (SGA) și cheltuielile de funcționare au crescut cu 34,4%, respectiv 65%, între 2019 și 2020. Aceste cheltuieli explozive au dus la o pierdere netă de 60,9 milioane de dolari. În ultimul trimestru, compania a raportat pierderi nete de 0,3 milioane de dolari, în scădere de la 11 milioane de dolari anul trecut, în principal în urma beneficiilor impozitului pe venit.

Krispy Kreme avea o datorie de 1,2 miliarde de dolari în luna aprilie a acestui an. A folosit 4,3% din veniturile totale pentru trimestrul respectiv pentru a plăti dobânzi pentru acea datorie. Anul trecut, cheltuielile cu dobânzile aferente datoriilor s-au ridicat la 5,1% din cifrele anuale de venituri, conform înregistrării S-1 a companiei. Krispy Kreme a avut numerar și echivalente de numerar de 50,6 milioane dolari în ultimul trimestru din aprilie, în creștere de la 37,4 milioane dolari în ianuarie.

Krispy Kreme Date financiare cheie
T1 FY 2020	Q1 FY 2021
Venituri (milioane de dolari)	$261.2	$321.8
Pierdere neta ($ M)	$10.9	$0.3

Cât valorează monday.com?

Potrivit Crunchbase, monday.com a strâns un total de 234,1 milioane de dolari în șase runde de finanțare pe piețele private. Printre investitorii de seamă ai companiei s-au numărat Entree Capital, cu sediul în Londra, și Hamilton Lane. În 2018, a fost evaluat la 550 de milioane de dolari. Până în iulie 2019, când a strâns 150 milioane dolari într-o rundă din seria D de la investitori, monday.com valora 1,9 miliarde dolari.

Chiar înainte ca monday.com să devină publică, cloud managementul relatiilor cu clientii (CRM) salesforce.com, inc.CRM) compania de arme de risc și videoconferințe Zoom Video Communication, Inc. (ZM) a cumpărat acțiuni în valoare de 75 de milioane de dolari la companie la prețul său de ofertă publică, conform unui dosar de reglementare. Creșterea frenetică a evaluării monday.com a continuat pe piețele publice. La sfârșitul primei sale zile de tranzacționare, monday.com valora 7,5 miliarde de dolari. Până la închiderea tranzacțiilor din 19 iulie 2021, evaluarea aceleiași companii a crescut la 9,2 miliarde de dolari în estimarea pieței.

La fel ca majoritatea antreprenorilor tehnologici care au listat public companii, cofondatorii monday.com au păstrat puterea de veto pentru chestiuni comerciale legate de companie.

Cât valorează Krispy Kreme?

Krispy Kreme a fost privat de JAB Holdings în 2016, printr-o tranzacție de 1,35 miliarde de dolari, care își evalua acțiunile la 21 USD pe bucată. Compania spera la o evaluare de 4 miliarde de dolari la întoarcerea pe piața bursieră, dar răspunsul analiștilor iar firmele de investiții au fost în mare parte neentuziate și au încheiat prima zi de tranzacționare la o evaluare de 2,6 USD miliard. La închiderea tranzacțiilor din 19 iulie, compania a avut o evaluare de 2,77 miliarde de dolari.

Analiștii și comentatorii susțin că pierderile crescânde ale companiei - 12,4 milioane dolari în 2018, 34 milioane dolari în 2019 și 60,9 milioane de dolari în 2020 - sunt dovada faptului că creșterea veniturilor sale a avut loc în detrimentul netului profit.

De la IPO, JAB Holdings și-a păstrat poziția de cel mai mare acționar al companiei. O filială a JAB Holdings a plătit 94,3 milioane de dolari pe 6 iulie pentru 5,9 milioane de acțiuni, aducând numărul total de acțiuni pe care le deținea la 68 de milioane. Firma de investiții deține, de asemenea, puterea de vot pentru Krispy Kreme's stoc comun, ceea ce înseamnă că va avea cuvântul decisiv în chestiunile care vin pentru votul acționarilor. De asemenea, firma va putea influența strategia de management și componența consiliului de administrație din acest biban.

monday.com Concurenți cheie

monday.com susține că a creat o nouă categorie de produse numită Sistem de operare la locul de muncă. Acest sistem de operare include și integrează aplicații în mai multe departamente dintr-o organizație. Ca atare, lista concurenților este lungă și include aplicații cloud pentru diferite departamente.

De exemplu, asana privat este un instrument de gestionare a proiectelor care are o piață țintă și o interfață similare cu monday.com. Investitorul salesforce.com poate fi, de asemenea, considerat un competitor, deoarece oferă funcționalitatea software-ului de relații cu clienții, oferit și de monday.com, în suita sa de produse. Alte companii listate în înregistrările S-1 ale companiei ca concurenți sunt compania de desktop de la distanță Citrix Systems, Inc. (CTXS) și Atlassian Corporation Plc. (ECHIPĂ), care realizează software de gestionare a proiectelor.

Krispy Kreme Concurenți cheie

Concurența pentru Krispy Kreme vine sub forma altor vânzători de gogoși și cafenele sau lanțuri care vând produse similare portofoliului Krispy Kreme. În această listă sunt incluse lanțuri multinaționale mari listate public, precum Starbucks Corporation (SBUX) și magazinele locale de gogoși care au o puternică prezență regională. Un exemplu al acestuia din urmă este Voodoo Donuts, cu sediul în Portland, Oregon, care își extinde locațiile de-a lungul Statele Unite și a luat o investiție de la Fundamental Capital, o firmă de capital privat din San Francisco, în 2017.

Linia de fund

monday.com, un producător de software la locul de muncă, și producătorul de gogoși Krispy Kreme au devenit publice în iunie și, respectiv, în iulie. Ambele IPO-uri au primit răspunsuri dramatic diferite de la investitori. monday.com a asistat la o creștere a prețului și evaluării ofertei sale. Experiența oferirii publice a lui Krispy Kreme nu a fost la fel de dulce. Acțiunile producătorului de gogoși au avut un preț sub intervalul așteptat, iar evaluarea sa nu sa mișcat prea mult, comparativ cu monday.com, de la IPO.