Definiție over-the-counter (OTC)

Ce este over-the-counter (OTC)?

Over-the-counter (OTC) se referă la procesul de tranzacționare a valorilor mobiliare prin intermediul unui rețea de brokeri-dealeri spre deosebire de un schimb centralizat. Tranzacționarea fără bursă poate implica acțiuni, instrumente de creanță și derivate, care sunt contracte financiare care își derivă valoarea dintr-un activ subiacent, cum ar fi a marfă.

În unele cazuri, valorile mobiliare ar putea să nu îndeplinească cerințele pentru a avea o listă pe o bursă de piață standard, cum ar fi Bursa din New York (NYSE). În schimb, aceste valori mobiliare pot fi tranzacționate fără rețetă.

Cu toate acestea, tranzacționarea fără bursă poate include acțiuni listate la bursă și acțiuni care nu sunt listate. Acțiunile care nu sunt listate la bursă și tranzacționează prin OTC sunt denumite, în mod obișnuit, titluri de participare over-the-counter sau acțiuni OTC.

Înțelegerea over-the-counter (OTC)

Acțiunile care se tranzacționează prin OTC sunt de obicei companii mai mici, care nu pot îndeplini bursele cerințele de listare a schimburilor formale. Cu toate acestea, multe alte tipuri de valori mobiliare se tranzacționează și aici. Stocuri care tranzacționează la bursă sunt numite stocuri listate, în timp ce stocurile care tranzacționează prin OTC sunt numite stocuri necotate.

Tranzacțiile comerciale pot avea loc prin intermediul Peste buletinul de conturi (OTCBB) sau serviciile de listare Pink Sheets. OTCBB este un serviciu electronic de cotare și tranzacționare care facilitează o lichiditate mai mare și un schimb mai bun de informații.O companie Pink Sheet este o companie privată care lucrează cu brokeri-dealeri pentru a aduce pe piață acțiuni ale unei companii mici.

Comerț cu valori mobiliare OTC de către brokeri-dealeri care negociază direct între ei prin rețele de calculatoare și prin telefon folosind OTCBB. Dealerii acționează ca factori de piață utilizând Tablele roz și Buletinul OTC, care sunt furnizate de Autoritatea de reglementare a industriei financiare (FINRA), care este o agenție care scrie și aplică regulile care guvernează brokeri și brokeri-dealeri.

Tipuri de valori mobiliare OTC

Acțiunile care se tranzacționează prin OTC nu sunt doar companii mici. Unele companii mari cunoscute sunt listate pe piețele OTC. De exemplu, OTCQX tranzacționează acțiuni ale unor companii străine precum Nestle SA, Bayer A.G., Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag și Danone SA.

Chitanțe de depozitare americane (ADR), care reprezintă acțiuni la o acțiune care se tranzacționează pe o schimb valutar, sunt adesea tranzacționate OTC. Acțiunile tranzacționează în acest mod, deoarece compania de bază nu dorește sau nu poate îndeplini cerințele stricte de schimb. De asemenea, costul de 500.000 de dolari de listat pe NYSE - până la 75.000 de dolari pe Nasdaq - creează o barieră pentru multe companii.

Instrumentele precum obligațiunile nu se tranzacționează într-o bursă formală, deoarece băncile emit aceste instrumente de datorie și le comercializează prin intermediul rețelelor de brokeri-dealeri. Acestea sunt, de asemenea, considerate valori mobiliare OTC. Băncile economisesc costul taxelor de listare a schimbului prin potrivirea cumpărărilor și vânzărilor de la clienți intern sau de la o altă firmă de brokeraj. Alte instrumente financiare, cum ar fi derivate, tranzacționează și prin rețeaua de dealeri.

Rețele fără rețetă (OTC)

Grupul OTC Markets operează unele dintre cele mai cunoscute rețele, cum ar fi cea mai bună piață (OTCQX), Piața Venture (OTCQB), și Pink Open Market. Deși rețelele OTC nu sunt schimburi formale, cum ar fi NYSE, ele au încă cerințe de eligibilitate. De exemplu, OTCQX nu listează acțiunile care se vând cu mai puțin de cinci dolari - cunoscute sub numele de acțiuni de penny - companiile shell sau companiile care intră în faliment. Cea mai bună piață OTCQX include titluri de valoare ale companiilor cu cele mai mari capacități de piață și cu lichidități mai mari decât celelalte piețe.

Prin intermediul piețelor OTC, puteți găsi stocurile companiilor mici și în curs de dezvoltare. În funcție de platforma de listare, aceste companii pot trimite rapoarte către Securities and Exchange Commission (SEC) regulatoare. Acțiunile OTCBB vor avea de obicei un sufix de „OB” și trebuie să depună situații financiare la SEC.

O altă platformă de tranzacționare este Pink Sheets, iar aceste stocuri vin într-o mare varietate. Aceste companii nu îndeplinesc cerințele SEC. În timp ce cumpărarea acțiunilor de această natură poate implica costuri tranzacționale mai mici, acestea sunt ideale pentru manipularea prețurilor și fraudă. Aceste acțiuni vor avea de obicei un sufix „PK” și nu sunt obligate să depună situații financiare la SEC.

Deși Nasdaq funcționează ca o rețea de dealeri, acțiunile Nasdaq nu sunt în general clasificate ca OTC, deoarece Nasdaq este considerat o bursă.

Pro și dezavantaje ale pieței OTC

După cum sa menționat mai devreme, obligațiunile, ADR-urile și instrumentele derivate se tranzacționează și pe piața OTC. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să aibă mare grijă atunci când investesc în titluri OTC mai speculative. Cerințele de depunere între platformele de listare variază, iar unele informații necesare, cum ar fi datele financiare ale întreprinderii, pot fi greu de localizat.

Majoritatea consilierilor financiari consideră tranzacționarea în acțiuni OTC ca o întreprindere speculativă. Din acest motiv, investitorii trebuie să ia în considerare toleranța la riscul investiției și dacă acțiunile OTC își au locul în portofoliile lor. Cu toate acestea, odată cu riscul adăugat al acțiunilor OTC apare posibilitatea unor randamente semnificative. Deoarece aceste acțiuni se tranzacționează la valori mai mici și, de obicei, pentru costuri tranzacționale mai mici, ele oferă o cale de apreciere a prețului acțiunilor.

Acțiunile care tranzacționează OTC nu sunt, în general, cunoscute pentru volumul lor mare de tranzacții. Volumul mai mic de acțiuni înseamnă că este posibil să nu existe un cumpărător pregătit atunci când vine timpul să vă vândă acțiunile. De asemenea, diferența dintre prețul de ofertă și prețul de cerere este de obicei mai mare. Aceste stocuri pot face mișcări volatile asupra oricărei date de piață sau economice.

Piața OTC este o alternativă pentru companiile mici sau cele care nu doresc să figureze pe bursele standard. Listarea la o bursă standard este un proces costisitor și consumator de timp și în afara capacităților financiare ale multor companii mai mici. Companiile pot constata, de asemenea, că listarea pe piața OTC oferă acces rapid la capital prin vânzarea de acțiuni.

Exemple din lumea reală a valorilor mobiliare OTC

OTC Markets Group este operatorul piețelor financiare pentru OTCQX. „OTCMarkets.com” listează companiile cele mai tranzacționate activ și informații despre avansuri și declinuri.

Într-o anumită zi, volumul total al dolarului poate depăși 1,2 miliarde de dolari, cu peste 6 miliarde de acțiuni tranzacționate. Companiile includ compania chineză de multimedia Tencent Holdings LTD (TCEHY), gigantul alimentar și de băuturi Nestle SA (NSRGY) și compania de sănătate Bayer A.G. (BAYRY).