Comercianții cu opțiuni Apple sunt în scădere pe termen scurt

Prețul pentru acțiunile iconiței tehnologiei Apple Inc. (AAPL) a avut o tendință puternic mai ridicată în ultimele două luni. Compania a primit recent preț țintă upgrade-uri de la Bank of America și JPMorgan, fiecare bancă oferind Apple un preț țintă de 210 USD. Aceste recomandări analiștilor, printre alte știri, au alimentat o creștere cu 20% din octombrie. Este destul de impresionant pentru orice companie, ca să nu mai vorbim de cea mai mare companie din lume capitalizare de piata.

Deci, de ce prețul acțiunilor Apple atrage atenția observatorilor de topuri de la Wall Street la r/wallstreetbets? În ciuda recentei mișcări de creștere a prețurilor, Apple tranzacționând cu mult peste cele 20 de zile medie mobilă, comercianții de opțiuni par să se poziționeze pentru ca stocul să scadă în viitor. Cele două zile de volum mare, determinate de vânzători, înregistrate la începutul acestei săptămâni par cu siguranță o dovadă că comercianții de opțiuni ar putea avea ceva.

Luați în considerare că, în timp ce

interes deschis constă dintr-un număr mai mare de opțiuni de apel decât pune, cel volatilitate implicită integrate în aceste prețuri sugerează că comercianții vând aceste opțiuni, cu câteva excepții notabile.

Pe lângă actualizările țintei de preț, stocurile Apple ar putea avea o tendință mai ridicată din mai multe motive. Ca spectrul lui inflatia războaie de războaie, inventatorii au căutat un refugiu relativ sigur în nume consacrate cu capital mare. Acest lucru a fost ilustrat de recenta rezistență generală a Dow Jones Industrial Average comparativ cu ceilalţi indici majori. Investitorii ar putea anticipa, de asemenea, câștiguri trimestriale puternice în viitor, bazate pe vânzări potențial robuste de sărbători. Dar niciuna dintre acestea nu explică de ce comercianții sunt dornici să ia poziții de protecție sau de-a dreptul la urs.

Analiza activității recente a opțiunilor, combinată cu analiza tehnică a mișcării prețului acțiunilor, poate ajuta observatorii graficelor să obțină o perspectivă valoroasă asupra sentimentului general față de acțiunile Apple. Graficul de mai jos prezintă acțiunea recentă a prețului pentru prețul acțiunilor Apple începând de joi, decembrie. 16.

Analiza graficului

Acest grafic ilustrează acțiunea prețului Apple pe parcursul ultimelor trei luni. Fiecare lumânare reprezintă o zi de tranzacționare. Liniile albastre sunt un interval istoric de volatilitate format pe 20 de zile Canalul Keltner indicatori, care descriu niveluri de preț care reprezintă un multiplu al intervalul mediu real (ATR) pentru stocul Apple. ATR este un instrument standard pentru ilustrarea volatilității istorice în timp. Este de remarcat faptul că benzile exterioare ale acestor indicatori s-au lărgit în ultimele două luni. Acest lucru implică faptul că, deși majoritatea investitorilor cred că Apple își merită prețul autocolantului, există un număr tot mai mare de comercianți care nu sunt de acord.

Începând din stânga graficului, acțiunile Apple au avut o tendință descendentă, așa cum este ilustrat de săgeata roșie. Acest lucru ajută la evidențierea modului în care Apple a trecut de la tranzacționare într-un interval peste medie pe baza volatilității istorice, trecând sub media mobilă de 20 de zile și într-un interval sub medie.

Comercianții au expus o măsură de capitulare in jurul oct. 13. Lumânarea din acea zi reprezintă sfârșitul trendului descendent recent și începerea unui trend ascendent scurt, reprezentat de săgeata verde.

După o scurtă perioadă de consolidare în jurul mediei mobile de 20 de zile, prețul acțiunilor a părut triplu fund la mijlocul lunii noiembrie, evidențiat de linia violetă de pe acest grafic. Acest punct a servit drept început pentru cea mai recentă mișcare ascendentă a tendinței. Se pare că urmărește un canal care ghidează prețul acțiunilor Apple mai sus. În ciuda volatilității recente, acesta rămâne în interiorul canalului (evidențiat cu albastru).

În ultima lună, cel mai scăzut preț al acțiunilor Apple a fost în jurul nivelului de 150 de dolari la mijlocul lunii noiembrie, evidențiat de balonul roșu al prețului. În aceeași perioadă, cel mai mare preț al acțiunilor pentru Apple a fost cel mai recent maxim istoric de 182,13 USD la jumătatea lunii decembrie. Acest preț este evidențiat de balonul verde de preț. Prețul acțiunilor Apple sa închis recent în treimea superioară a intervalului de volatilitate, cu mult peste media sa mobilă pe 20 de zile.

Este de remarcat faptul că, în această perioadă de o lună, prețul acțiunilor pentru AAPL a crescut cu 13%, depășind cu mult ETF-ul State Street S&P 500 Index (SPION) și ETF-ul Invesco Nasdaq 100 (QQQ), care au scăzut cu 0,3%, respectiv 2,7%. Apple reprezintă principala deținere în fiecare dintre aceste ETF-uri majore.

Analiza opțiunilor

Volumele recente de tranzacționare ale opțiunilor Apple favorizează în mare măsură call-urile în detrimentul puturilor. Joi, dec. 16, au fost tranzacționate peste 2,2 milioane de apeluri, față de 824.000 de puturi. Acesta este un raport mai mare de 2,5 la 1 și la prima vedere pare incredibil de optimist. Cu toate acestea, doar volumele de tranzacționare spun doar o parte a poveștii.

Analiza interesului deschis poate oferi un context mai mare în sentimentul comercianților de opțiuni. Actualul interes deschis pentru Apple prezintă puțin sub 5,8 milioane de apeluri față de aproape 4,6 milioane de posturi. La fel ca volumele recente de tranzacționare, cifrele dobânzilor deschise par optimiste la prima vedere. Cu toate acestea, o analiză suplimentară poate oferi informații mai profunde asupra sentimentului comercianților de opțiuni.

Pentru fiecare opțiune săptămânală data expirării înainte de următoarea dată de expirare lunară a opțiunilor, 21 ianuarie, se pare că comercianții vând apeluri la sau în apropierea banilor. Acest lucru se datorează faptului că interesul deschis este în creștere, în timp ce volatilitate implicită este în scădere, ceea ce sugerează că comercianții vând mai multe contracte pe poziții scurte în această opțiune. Acest lucru ar putea însemna că comercianții de opțiuni consideră că recenta creștere a prețului acțiunilor este nesustenabilă pe termen scurt și pun pariu că acțiunile vor experimenta o retragere pe termen scurt.

Interesant, acesta nu pare să fie cazul opțiunilor care expiră în ianuarie. 21, următoarea expirare lunară pentru opțiuni. Pentru această dată de expirare, cea mai mare dobândă deschisă este la apelul de 150 USD, cu 107.000. Acesta este urmat îndeaproape de 150$ put, cu 102.000. Apelul de 150 USD este semnificativ în lună, în timp ce suma de 150 USD este semnificativă din bani.

Următoarea grevă semnificativă referitoare la dobânda deschisă la această expirare este apelul de 200 USD, cu 101.000. Aceasta reprezintă un avantaj de 16% pentru acțiunile Apple în luna următoare. Un câștig de această dimensiune ar oferi Apple cu mult peste o capitalizare de piață de 3 trilioane de dolari și ar necesita peste 450 de miliarde de dolari să intre în acțiunile Apple.

Pentru ian. 21 de expirare, prețurile în afara banilor scad într-un ritm mult mai lent decât prețurile pentru apeluri în afara banilor. Acest lucru s-ar putea datora faptului că comercianții de opțiuni sunt mai dispuși să plaseze pariuri speculative pe prețul acțiunilor Apple în scădere în acest timp. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că doar 14 avertismente out-of-the-money sunt disponibile pentru opțiunile de apel la momentul redactării acestui articol.

Luand in considerare la-bani opțiuni și o lovitură în orice direcție în sus și în jos în lanțul de opțiuni, există semnificativ mai multe opțiuni de apel în interesul deschis pentru ianuarie. 21 expirare decât pune. Raportul dintre aceste call-uri și put-uri este de aproape 2,5 la 1. Acest lucru este important de luat în considerare, deoarece aceste greve reflectă probabil o acțiune mai realistă a prețurilor bazată pe prețurile actuale ale acțiunilor decât să ia în considerare opțiunile care nu mai sunt disponibile, care ar putea avea cifre distorsionate de către speculatorii și vânzătorii de opțiuni care colectează premium.

Graficul de mai jos ilustrează opțiunile at-the-money care expiră în ianuarie. 21, evidențiat de casetele solide verzi și roșii. Caseta verde reprezintă prețul pe care vânzătorii de opțiuni de cumpărare îl oferă și implică o probabilitate de 36% ca acțiunile Apple să se închidă în acest interval până la expirare. Caseta roșie ilustrează prețul pentru put-uri, cu o șansă de 34% dacă prețurile scad la expirare.

Casetele transparente verzi și roșii reprezintă call-uri și put-uri în afara banilor, în special call-ul de 200 USD și 150 USD, care expiră în ianuarie. 21. Procentele de probabilitate se bazează pe curent delta a fiecărei opțiuni individuale. Interesul ridicat la aceste greve ar putea fi speculatorii care sunt dispuși să plătească prime reduse pentru potențialul de rentabilitate mare.

Încheierea

În ultima lună, prețul acțiunilor Apple a crescut cu 13% după ce a primit mai multe upgrade-uri de preț-țintă de la marile bănci. Acțiunile Apple ar putea fi, de asemenea, văzute ca un port relativ sigur într-o furtună altfel volatilă. Cu toate acestea, comercianții de opțiuni par să profite de ocazie pentru a vinde opțiuni call pe termen scurt, ilustrând un sentiment de urs.