JPMorgan în creștere înaintea sezonului de câștiguri

Pe măsură ce rapoartele cheie privind câștigurile se apropie, pentru a începe unele dintre cele mai mari acțiuni din sectorul financiar sezonul câștigurilor, o analiză atât a acțiunii recente a prețurilor, cât și a activității opțiunilor poate oferi observatorilor graficelor o înțelegere mai profundă a sentimentului pe care comercianții și investitorii îl au față de companiile individuale. O astfel de companie este JPMorgan Chase & Co. (JPM). Deoarece este cea mai mare bancă din SUA, investitorii vor fi dornici să urmărească raportul de câștiguri al JPMorgan, mai ales pe măsură ce economia pătrunde mai adânc într-un mediu inflaționist.

Comercianții și investitorii au licitat recent prețurile acțiunilor JPMorgan la o gamă extremă înainte de anunțul companiei privind veniturile din trimestrul patru fiscal. Analistii se asteapta ca JPMorgan sa anunte 3,06 USD câștigurile pe acțiune (EPS) va avea un venit de 29,69 miliarde USD. Aceste cifre reprezintă o creștere de la an la an pentru ambele valori cheie. Câștigurile băncilor din ultimul an au beneficiat de activitate record pe piețele de acțiuni, cerere scăzută de împrumuturi și condiții de creditare prietenoase care au permis

rezervă eliberează.

Luați în considerare că, în timp ce interes deschis pentru JPMorgan prezintă un număr mai mare de opțiuni de vânzare decât apeluri, cel volatilitate implicită integrate în aceste prețuri sugerează că comercianții vând aceste opțiuni, poate cu câteva excepții notabile.

Pe măsură ce spectrul inflației se profilează, investitorii par să mute fonduri în sectoare poziționate să beneficieze de pe urma creșterii. ratele dobânzilor. Sectorul financiar va beneficia de mici creșteri ale ratelor dobânzilor, iar piața se pregătește pentru o înclinare. curba de randament pentru a beneficia de marjele bancare.

În ultima lună, JPMorgan a depășit piața în ansamblu. În acest interval de timp, ETF-ul State Street S&P 500 Index (SPION) a scăzut cu 0,2%, în timp ce acțiunile JPMorgan au crescut cu aproape 6%.

Tendințe actuale

Compararea acțiunilor recente ale prețurilor și tranzacționării cu opțiuni poate oferi o perspectivă asupra sentimentului general pe care comercianții și investitorii îl au față de performanța viitoare a unei companii. Cheia pentru maximizarea acestei perspective este de a înțelege contextul în care a avut loc comportamentul prețului. Graficul de mai jos ilustrează acțiunea prețului acțiunilor JPMorgan începând de luni, ianuarie. 10, ilustrând configurația înainte de raportul de câștiguri.

De la ultima raportare a câștigurilor din octombrie, prețul acțiunilor JPMorgan a crescut pentru scurt timp, apoi a cunoscut o tendință descendentă de la sfârșitul lunii octombrie până la jumătatea lunii decembrie, evidențiată prin săgeata roșie. Prețul acțiunilor a crescut treptat, înainte de a urca brusc peste cele 20 de zile medie mobilă. Prețul s-a închis recent într-un interval extrem de ridicat, așa cum este prezentat de studiile tehnice din acest grafic.

Studiile sunt formate pe 20 de zile Keltner Channel indicatori. Acestea descriu niveluri de preț care reprezintă un multiplu al intervalul mediu real (ATR) pentru stoc. Această matrice ajută la evidențierea modului în care prețul a crescut de la porțiunea mijlocie a acestui interval până la limitele superioare. Această mișcare a prețului acțiunilor JPMorgan implică faptul că investitorii ar putea câștiga încredere în acțiuni pe măsură ce se apropie publicarea câștigurilor.

Graficul evidențiază, de asemenea, performanța acțiunilor JPMorgan după raportarea câștigurilor pentru trimestrul precedent. După raportarea câștigurilor la mijlocul lunii octombrie, acțiunile JPMorgan au scăzut cu 2,6% în ziua raportării câștigurilor, apoi a continuat să urce la maximele de 52 de săptămâni în următoarele nouă sesiuni de tranzacționare, înainte de a începe perioada prelungită tendință descendentă. Acest lucru este important de luat în considerare dacă comercianții și investitorii anticipează o mișcare similară după câștiguri pentru acțiunile JPMorgan pentru acest trimestru.

Profil de volum și opțiuni

Acțiunea prețului, în vid, teoretic poate indica sentimentul general față de orice anumit stoc. Cu toate acestea, oferirea unui context suplimentar acestei acțiuni ale prețului poate reprezenta o imagine mai clară, luminând în același timp detalii cheie pentru observatorii graficelor. Graficul de mai jos ilustrează acțiunea recentă a prețului JPMorgan, în plus față de un model de volum bazat pe preț din partea stângă.

Modelul de volum bazat pe preț ilustrează prețurile la care investitorii au cumpărat și vândut acțiunile anterior. Când volumele la un anumit preț sunt puține, înseamnă că puțini, dacă nu există, investitori au poziții de apărat la aceste niveluri. O cantitate semnificativă de cumpărare în trecut implică adesea că comercianții și investitorii simt nevoia să-și apere pozițiile la aceleași prețuri fie cumpărând mai multe acțiuni, fie cel puțin nu vânzând mai departe.

Există câteva zone notabile de acțiune a prețului și volumului pe acest grafic. În partea de jos a acestui grafic, în apropierea intervalului de 155 USD, există o zonă subțire cu volum scăzut sau fără volum, evidențiată de dreptunghiul roșu. Această zonă ar putea fi văzută ca o zonă joasă de a sustine pentru prețuri, deoarece singura dată când prețul a scăzut sub acest nivel, la sfârșitul lunii decembrie, a fost cumpărat.

În schimb, lângă prețul de închidere curent al JPMorgan, există o zonă de cumpărare mai mare decât cea normală, evidențiată de dreptunghiul verde. Această zonă prezintă cele mai mari volume de tranzacționare, care pot fi considerate și un punct de control. Acesta identifică nivelul prețurilor la care au avut loc cele mai multe tranzacții. Pentru JPMorgan, punctul de control apare pe grafic în jurul nivelului de preț de 167 USD.

Profilul de volum este intrigant având în vedere activitatea recentă a comercianților de opțiuni. La prima vedere, se pare că comercianții de opțiuni sunt ursori față de JPMorgan, deoarece dobânda deschisă prezintă 649.000 de opțiuni, comparativ cu 471.000 de apeluri. Cu toate acestea, volumele recente de tranzacționare sunt înclinate în mod optimist. Asta pentru că, luni, ian. 10, comercianții de opțiuni au preferat call-urile în detrimentul puturilor la un raport mai mare de 3 la 1.

O analiză suplimentară a activității opțiunilor poate oferi o perspectivă asupra sentimentului comercianților de opțiuni. Pentru ian. 21, următoarea opțiune lunară data expirării, cea mai mare dobândă deschisă este la apelul de 170 USD, cu 40.000. Aceasta reprezintă un avantaj de 1,6% față de prețul actual al acțiunilor JPMorgan; cu toate acestea, este intrigant, deoarece acest nivel al profilului de volum este o zonă relativ de urs în care au avut loc mai multe vânzări decât cumpărare.

Pentru ian. Data de expirare 21, dobânda deschisă prezintă 151.000 de apeluri, comparativ cu 283.000 de puturi. Trebuie remarcat faptul că un număr mare dintre aceste opțiuni de vânzare sunt semnificative din bani. Cea mai mare dobândă deschisă pentru opțiunea de vânzare este pentru 75 USD put și 95 USD, cu 22.000 și, respectiv, 21.000. Aceasta ar putea reprezenta acțiunile vânzătorilor de opțiuni care doresc să obțină prime ridicate înainte de câștiguri.

Există o dobândă deschisă de 12.000 la valoarea de 155 USD. Acest lucru coincide aproape perfect cu zona relativ subțire de pe diagrama profilului de volum. Această opțiune reprezintă un dezavantaj de 7% față de prețul acțiunilor JPMorgan.

Pentru greve la bani și o lovitură în ambele direcții în lanțul de opțiuni, call-urile depășesc cu mult numărul puturilor — 63.000 până la 21.000. Este de remarcat faptul că comercianții de opțiuni par să vândă opțiunea put de 167,50 USD, deoarece această opțiune a înregistrat în prezent o creșterea dobânzii deschise, dar o scădere a volatilității implicite, ceea ce sugerează că comercianții vând mai multe contracte pe pozitii scurte în opțiune. Acest lucru este relativ optimist, mai ales având în vedere că această opțiune este la bani.

Privind înainte

Stocul JPMorgan poate fi considerat cu siguranță a stoc bellwether. Deși departe de cel mai mare sau cel mai influent stoc, câștigurile băncilor dau tonul sezonului de câștiguri. În calitate de membru atât al Dow Jones Industrial Average, cât și al S&P 500, este posibil ca câștigurile JPMorgan să poată muta direct indici. Investitorii pot avea așteptări mari pentru JPMorgan și sectorul financiar în ansamblu, mai ales având în vedere performanța pozitivă recentă a sectorului. Dacă JPMorgan și alte acțiuni financiare ar fi dezamăgiți, derularea pozițiilor ar putea avea repercusiuni semnificative asupra pieței.

Indiferent de modul în care raportează compania, ar trebui să aibă un impact semnificativ asupra stocurilor din sectorul financiar. Un raport pozitiv sau negativ ar putea pune bazele pentru raportarea stocurilor financiare pe termen scurt, cum ar fi Morgan Stanley (DOMNIȘOARĂ) sau The Goldman Sachs Group, Inc. (GS). Oricum ar fi, va fi interesant de văzut cum JPMorgan și alte acțiuni financiare care raportează câștiguri pentru a începe sezonul de câștiguri au un efect general asupra volatilității pieței.

Încheierea

Investitorii vor acorda o atenție deosebită rezultatelor câștigurilor JPMorgan ca cea mai mare bancă din Statele Unite. Investitorii au ofertat recent prețurile acțiunilor JPMorgan până la o gamă extremă, în timp ce comercianții de opțiuni par să se poziționeze pentru o creștere suplimentară a prețului acțiunilor JPMorgan pe termen scurt.