Cumpărați acțiuni anti-Amazon At Home Group, stabilite pentru un câștig de aproape 80%, spune Jefferies

În timp ce majoritatea investitorilor rămân concentrați pe marile jocuri tehnologice și pe noi piețe precum comerțul electronic și cloud, în care Amazon.com Inc. (AMZN) și alte acțiuni binecunoscute îmi vin în minte, vânătorii de chilipiruri ar putea dori să ia în considerare retailerul de cutii mari At Home Group Inc. (ACASĂ), denumită recent alegerea Anti-Amazon Raportul lui Barron.

„Vânătoarea de comori” Simțiți-vă greu de replicat online

În timp ce acțiunile Amazonului de comerț electronic cu amănuntul din Seattle au crescut cu aproape 35% YTD, în ciuda vânzării masive a tehnologiei mari și a câștigurilor mai slabe decât se aștepta, publicate. Săptămâna trecută, acțiunile At Home Group, cu sediul în Plano, Texas, au avut performanțe slabe pe piață în 2018, în scădere cu 13% față de perioada aproximativ neregulată a S&P 500 până luni dupa amiaza.

At Home execută o strategie de 100% din cărămidă și mortar, cu magazinele sale fără preturi având o suprafață medie de 110,00 de metri pătrați. Retailerul a câștigat o creștere rapidă a modului de decor pentru casă, oferind produse de decor pentru interior și exterior, cum ar fi covoare și mobilier, lenjerie de pat și produse de bucătărie și grădină. Lucrând îndeaproape cu furnizorii, compania încearcă să aducă cele mai noi tendințe și articole în magazine. Aproximativ 40% dintre produsele vândute de At Home sunt disponibile pe piață de mai puțin de un an, potrivit CEO-ului și președintelui Lee Bird, citat de Barron's.

Analiştii de la Jefferies sunt optimişti cu privire la acţiunile retailerului tradiţional, spunând că sentimentul de „căutare de comori” al lui At Home este greu de reprodus online. Analistul Jonathan Matuszewski spune că conceptul este deosebit de atractiv pentru Millennials, care cuprind aproximativ 30% din At. Clienții Home și care au cea mai mare creștere a veniturilor din SUA pe măsură ce se stabilesc, cumpără case și caută cele mai recente stiluri.

Analistul Jefferies consideră At Home ca fiind o amenințare competitivă semnificativă împotriva magazinelor de îmbunătățiri pentru locuințe, reducerilor și a altor specialiști în decorarea casei.

Între timp, piața în general este de așteptat să crească constant în următorii câțiva ani. Analistul senior de la Wells Fargo, Zachary Fadam, se așteaptă ca piața de decor pentru casă, estimată la 200 de miliarde de dolari în 2017, să crească cu 2% anual în următorii câțiva ani.

Comerciant cu amănuntul Big Box pentru a rezista la tarife, la construcția de case

Mergând înainte, în timp ce 1,7 miliarde de dolari At Home reprezintă încă un procent mic din piață, cu 1,1 dolari miliarde în vânzări în patru trimestre și puțină recunoaștere a mărcii, oportunitățile sale de creștere sunt semnificativ. Bird spune că retailerul ar putea avea în cele din urmă peste 600 de magazine în SUA, în creștere față de cele 170 de locații actuale. Pe măsură ce At Home își crește cheltuielile de marketing, care vizează 3% din vânzări în 2019, ar trebui să-și crească recunoașterea mărcii de la 11% în prezent, pentru a ajunge din urmă la Target Corp. (TGT) la 41% și TJX (TJX) Home Goods la 32%, a remarcat Jefferies.

Bulls sunt, de asemenea, optimiști cu programul de loialitate At Home’s Insider Perks. Răspunsul companiei la Amazon Prime a strâns 2,7 milioane de membri în anul său inaugural.

At Home a înregistrat 17 trimestre consecutive de creștere de cel puțin 20%. The Street vizează o creștere a vânzărilor de 23% în acest an, inclusiv deschiderea de noi magazine și o rată de 22% în 2019.

În timp ce urșii continuă să citeze tarife și un ciclu de scădere în spațiul de construcție a caselor, Bird spune că taxele nu vor avea un impact material asupra câștigurilor în anul fiscal curent sau următor. Jefferies, care vede că acțiunile câștigă aproape 78% pentru a ajunge la 47 USD în 12 luni, spune că furnizorii vor fi dispuși pentru a reduce prețurile și a „înghiți o bucată din tarife”, dat fiind că At Home este „unul dintre conturile cu cea mai rapidă creștere”.

Concentrarea valorii și prețurile scăzute ar trebui să protejeze împotriva unei recesiuni economice, a remarcat Bird. Taurii de la Wells Fargo sunt de acord, invocând prețul At Home pentru a transmite câștiguri multiple de 18 ori, cu peste 50% mai mici decât alți retaileri cu o creștere mare, inclusiv Ollie's Bargain Outlet Holdings (OLLI), Cinci Dedesubt (CINCI) și National Vision Holdings (OCHIUL).

Craig Hodges, manager de portofoliu la fondul Hodges Small Cap, consideră că recenta slăbiciune a HOME este „o reacție totală excesivă”, scriind că, „ca manager de investiții, acestea sunt genul de lucruri pe care le doriți... să aveți o a doua șansă la aceste companiilor”.