Comercianții cu opțiuni Amazon (AMZN) pregătiți pentru dezamăgire

Investitorii Amazon.com, Inc. (AMZN) au menținut limitele intervalului de prețuri ale acțiunilor în anunțul privind veniturile companiei din al doilea trimestru fiscal. La prima vedere, se pare că comercianții cu opțiuni sunt poziționați pentru o mișcare negativă, deoarece există un număr mai mare de opțiuni de vânzare în interes deschis decât apeluri. Tranzacționarea neobișnuită cu opțiuni poate crea o tendință ascendentă puternică a acțiunii prețului dacă Amazon oferă o surpriză pozitivă a câștigurilor.

O cantitate considerabilă de opțiuni de vânzare rămâne în interes deschis pentru Amazon și prime de opțiune sunt neobișnuit de ridicate acum. Volumul de tranzacționare indică faptul că comercianții au vândut call-uri și au cumpărat puturi în așteptarea unui raport negativ al câștigurilor. Anularea acestor pariuri ar putea duce la o presiune descendentă neașteptată asupra prețului acțiunilor AMZN.

Este dificil să preziceți corect direcția în care se va mișca o acțiune în urma câștigurilor. Cu toate acestea, o comparație între acțiunea prețului acțiunilor și activitatea de tranzacționare cu opțiuni arată că, dacă AMZN oferă o raport pozitiv, prețul acțiunilor companiei ar putea crește semnificativ, apropiindu-se de maximul istoric după anunţ. Acest lucru este posibil deoarece opțiunile au prețuri în scădere, dar vești bune neașteptate ar putea să-i surprindă pe comercianți și să creeze o creștere rapidă a prețului acțiunilor.

Comparând detaliile atât ale prețului acțiunilor, cât și ale comportamentului opțiunilor, observatorii graficelor pot obține informații valoroase, deși este imperativ să înțelegem contextul în care a avut loc acest comportament al prețului. Graficul de mai jos prezintă acțiunea prețului pentru prețul acțiunilor AMZN de miercuri, 28 iulie. Acest lucru a creat configurația care a condus la anunțul câștigurilor.

Tendințe actuale

Tendința de o lună a acțiunilor AMZN face ca acțiunile să urce până la vârful intervalului de volatilitate înainte de a scădea în repaus chiar peste cele 20 de zile. medie mobilă. În ultima lună, este de remarcat faptul că cel mai scăzut preț al acțiunilor AMZN a fost de aproape 3.402 USD la sfârșitul lunii iunie, în timp ce cel mai mare preț al acțiunilor a fost de aproape 3.773 USD, un maxim istoric, la mijlocul lunii iulie. Prețul s-a închis în regiunea de mijloc, prezentată de studiile tehnice din acest grafic.

Studiile sunt formate pe 20 de zile Canalul Keltner indicatori. Acestea descriu niveluri de preț care reprezintă un multiplu al Interval mediu adevărat (ATR) pentru stoc. Această matrice ajută la evidențierea modului în care prețul s-a mutat la un interval mediu în săptămâna dinaintea câștigurilor. Această mișcare a prețului acțiunilor Amazon implică faptul că investitorii se așteaptă la un rezultat negativ al câștigurilor.

În acest context în care tendința prețurilor pentru AMZN a scăzut la un interval mediu, observatorii graficelor pot recunoaște că comercianții și investitorii își exprimă pesimismul în ceea ce privește câștigurile. Cu toate acestea, este de remarcat faptul că, în săptămâna dinaintea câștigurilor, prețul acțiunilor AMZN a scăzut de la maximul istoric, înainte de a crește peste media mobilă de 20 de zile cu câteva zile înainte de raport. Acest lucru face important pentru observatorii graficelor să determine dacă mutarea reflectă așteptările investitorilor pentru câștiguri nefavorabile sau nu.

Detaliile de tranzacționare cu opțiuni pot oferi un context suplimentar pentru a ajuta observatorii graficelor să își formeze o opinie despre așteptările investitorilor. Recent, comercianții de opțiuni preferă call-urile în detrimentul puturilor cu peste 1,5 la 1, dar interesul deschis pentru opțiuni are un număr puțin mai mare de puturi decât call-uri. În mod normal, acest volum sugerează că investitorii se așteaptă la un raport pozitiv al câștigurilor, dar interesul deschis vorbește altfel.

Activitate de tranzacționare

Comercianții de opțiuni recunosc că acțiunile Amazon sunt într-un interval mediu și și-au evaluat opțiunile ca un pariu că acțiunile vor se închide într-una dintre cele două casete prezentate în grafic între astăzi și 30 iulie, vineri după raportul de venituri este eliberată. Caseta cu ramă verde reprezintă prețul pe care vânzătorii de opțiuni de cumpărare îl oferă. Aceasta implică o șansă de 35% ca acțiunile Amazon să se închidă în acest interval până la sfârșitul săptămânii dacă prețurile cresc. Caseta roșie a reprezentat prețul pentru opțiunile de vânzare cu o probabilitate de 33% dacă prețurile scad la anunț.

Este important de reținut că interesul deschis a prezentat peste 439.000 de opțiuni de apel active, comparativ cu aproximativ 459.000 de opțiuni de vânzare, demonstrând părtinirea pe care o aveau cumpărătorii de opțiuni, deoarece majoritatea subțire a tranzacțiilor au fost puse Opțiuni. Această sumă implică în mod normal că comercianții cu opțiuni de vânzare se așteaptă la o scădere a prețului. Cu toate acestea, deoarece caseta de call și caseta de vânzare sunt relativ egale ca mărime, ne spune că procentul mai mare de opțiuni de vânzare tranzacționate a distors doar ușor așteptările mai mici. Este implicată o perspectivă mult mai mulțumită.

Liniile violet de pe diagramă sunt generate de un studiu de 10 zile Keltner Channel stabilit la patru ori ATR. Această măsură tinde să creeze regiuni puternic corelate suport si rezistenta în acţiunea preţului. Aceste regiuni apar atunci când liniile de canal fac o schimbare vizibilă în ultimele trei luni.

Nivelurile pe care le marchează virajele sunt adnotate în graficul de mai jos. Ceea ce este de remarcat în acest grafic este că prețurile de call și put sunt într-un interval atât de apropiat, cu mult spațiu pentru a rula fie în jos, fie în sus. Acest lucru sugerează că cumpărătorii de opțiuni nu au o convingere puternică cu privire la modul în care compania va raporta, chiar dacă puturile sunt achiziționate prin apeluri. Deși investitorii și comercianții de opțiuni nu se așteaptă, un raport surprinzător ar putea împinge prețurile dramatic mai sus sau mai mici.

Aceste niveluri de suport și rezistență arată o gamă largă de suport și rezistență pentru prețuri. Drept urmare, este posibil ca orice veste, surprinzător de proastă sau bună, să-i prindă prin surprindere pe investitori și să genereze o mișcare neobișnuit de mare. După anunțul anterior privind câștigurile, acțiunile AMZN au scăzut cu mai puțin de 1% în ziua câștigurilor și au continuat să scadă în săptămâna următoare. Investitorii se pot aștepta la același tip de mișcare a prețului după acest anunț. Cu mult spațiu în intervalul de volatilitate, prețurile acțiunilor ar putea crește sau scădea mai mult decât se aștepta.

Impactul pieței

Ca stoc bellwether, câștigurile Amazon pot avea un impact semnificativ asupra indicelui și prețurilor acțiunilor. Indiferent de ceea ce spune raportul, probabil că va avea un impact asupra stocurilor din sectorul ciclic al consumatorilor și chiar asupra sectorului tehnologic.

Amazon este unul dintre cele mai mari acțiuni din lume și unul dintre cele mai ponderate acțiuni din multe fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri). Câștigurile Amazon sunt esențiale pentru sănătatea pieței. Un raport pozitiv ar putea ridica ETF-uri majore, cum ar fi ETF-ul State Street pentru sectorul discreționar de consum (XLY), ETF-ul State Street S&P 500 Index (SPION), sau QQQ Trust ETF al Invesco (QQQ). În mod similar, dacă Amazon raportează rezultate pozitive, ar putea ridica alte acțiuni din sector, cum ar fi Alibaba Group Holding Limited (BABA), The Home Depot, Inc. (HD), sau Nike, Inc. (NKE).