De ce investitorii și deținătorii de carduri de credit trebuie să cunoască riscul de contrapartidă

Ce este riscul de contrapartidă?

Riscul de contrapartidă este probabilitatea sau probabilitatea ca unul dintre cei implicați într-o tranzacție să își îndeplinească obligația contractuală. Riscul de contrapartidă poate exista în tranzacțiile de credit, investiții și tranzacționare.

Înțelegerea riscului de contrapartidă

În toate tranzacțiile financiare există diferite grade de risc de contrapartidă. Riscul de contrapartidă este, de asemenea, cunoscut sub numele de

risc implicit. Riscul de neplată este șansa ca companiile sau persoanele fizice să nu poată efectua plățile necesare pentru obligațiile lor de creanță. Împrumutătorii și investitori sunt expuse riscului de neplată în practic toate formele de extensii de credit. Riscul de contrapartidă este un risc pe care ambele părți ar trebui să îl ia în considerare atunci când evaluează un contract.

Riscul contrapărții și primele de risc

Dacă o parte are un risc mai mare de neplată, o primă este de obicei atașată tranzacției pentru a compensa cealaltă parte. Prima adăugată din cauza riscului de contrapartidă se numește primă de risc.

În tranzacțiile financiare cu amănuntul și comerciale, rapoarte de credit sunt adesea folosite de creditori pentru a determina riscul de credit al contrapartidei. Scorurile de credit ale debitorilor sunt analizate și monitorizate pentru a evalua nivelul riscului pentru creditor. A scor de credit este o valoare numerică a bonității unei persoane sau a unei companii, care se bazează pe multe variabile.

Scorul de credit al unei persoane variază de la 300 la 850 și, cu cât scorul este mai mare, cu atât este mai credibilă din punct de vedere financiar o persoană pentru creditor. Valorile numerice ale scorurilor de credit sunt enumerate mai jos:

• Excelent: 750 și peste
• Bine: 700 până la 749
• Târg: 650-699
• Slab: 550 până la 649
• Rău: 550 și mai jos

Mulți factori influențează un scor de credit, inclusiv istoricul plăților unui client, suma totală a datoriei, durata creditului istoric și utilizarea creditului, care reprezintă procentul din creditul total disponibil al unui împrumutat care se află în prezent folosit. Valoarea numerică a scorului de credit al unui împrumutat reflectă nivelul riscului de contrapartidă pentru creditor sau creditor. Un debitor cu un scor de credit de 750 ar avea un risc de contrapartidă scăzut, în timp ce un debitor cu un scor de credit de 450 ar suporta un risc de contrapartidă ridicat.

Dacă împrumutatul are un scor de credit scăzut, creditorul va percepe probabil o rată a dobânzii sau o primă mai mare din cauza riscului de neplată a datoriei. Companiile de carduri de credit, de exemplu, percep tarife ale dobânzii mai mari de 20% pentru cei cu un credit redus scorurile oferind simultan 0% dobândă pentru clienții care au un credit stelar sau un credit ridicat scoruri. Dacă împrumutatul este delincvent la plăți cu 60 de zile sau mai mult sau depășește limita de credit a cardului, companiile de carduri de credit aplică de obicei o primă de risc sau o „rata de penalizare, „care poate aduce rata dobânzii cardului la peste 29% anual.

Riscul contrapartidei de investiții

Produsele de investiții financiare, cum ar fi acțiunile, opțiunile, obligațiunile și instrumentele derivate prezintă un risc de contrapartidă. Obligațiunile sunt evaluate de agenții, cum ar fi Moody's și Standard and Poor's, de la AAA la statutul de obligațiuni nedorite pentru a evalua nivelul riscului de contrapartidă. Obligațiunile care prezintă un risc de contrapartidă mai mare plătesc randamente mai mari. Atunci când riscul de contrapartidă este minim, primele sau ratele dobânzii sunt scăzute, cum ar fi cu fondurile pieței monetare.

De exemplu, o companie care oferă obligațiuni nedorite va avea un randament ridicat pentru a compensa investitorii pentru riscul adăugat pe care compania și-ar putea îndeplini obligațiile. În schimb, o obligațiune a Trezoreriei SUA are un risc de contrapartidă scăzut și, prin urmare; evaluat mai mare decât datoriile corporative și obligațiunile nedorite. Cu toate acestea, trezoreriile plătesc de obicei un randament mai mic decât datoriile corporative, deoarece există un risc mai mic de neplată.

Exemple de risc de contrapartidă

Atunci când riscul de contrapartidă este calculat greșit și o parte implică, prejudiciul iminent poate fi grav. De exemplu, nerespectarea atâtor obligații de creanță garantate (CDO) a fost o cauză majoră a prăbușirii bunurilor imobiliare în 2008.

Riscul subprime

Ipotecile sunt securitizate în CDO-uri pentru investiții și susținute de activele subiacente. Unul dintre defectele majore ale CDO-urilor înainte de prăbușirea economică a fost acela că acestea conțineau ipoteci subprime și de calitate scăzută, prin care CDO-urilor li s-au acordat aceleași ratinguri de înaltă calitate ca și datoria corporativă.

Ratingul ridicat al creditului pentru CDO le-a permis să primească investiții instituționale, deoarece fondurile sunt obligate să investească numai în datorii cu rating înalt. Când debitorii au început să plătească plățile ipotecare, bula imobiliară a izbucnit, lăsând investitorii, băncile și reasigurătorii în pericol pentru pierderi masive. Agențiile de rating au primit o mulțime de vină pentru prăbușire, ceea ce a dus în cele din urmă la criza pieței financiare care a definit piata ursului din 2007–2009.

AIG și riscul de asigurare

AIG sau American International Group oferă produse de asigurare pentru imobiliare, companii și persoane fizice. Compania avea nevoie de un ajutor de la guvernul SUA în timpul crizei financiare. Pentru cei care au fost asigurați de AIG, s-au confruntat brusc cu o creștere a riscului de contrapartidă. Ca urmare, investitorii trebuie să ia în considerare compania care emite obligațiuni, acțiuni sau poliță de asigurare pentru a evalua dacă există un risc de contrapartidă.