Modul în care Rezerva Federală gestionează oferta de bani

De-a lungul istoriei, societățile de piață liberă au trecut prin cicluri de boom-and-bust. În timp ce toată lumea se bucură de perioade economice bune, recesiunile sunt adesea dureroase. Rezerva Federală a fost creată pentru a ajuta la reducerea rănilor provocate în timpul crizei și a primit câteva instrumente puternice pentru a afecta aprovizionarea cu bani. Citiți mai departe pentru a afla cum Fed gestionează oferta de bani a națiunii.

Evoluția Rezervei Federale

Cand Sistemul Rezervei Federale a fost înființată în 1913, intenția nu era să urmeze o politică monetară activă pentru stabilizarea economiei. Economic politicile de stabilizare nu au fost introduse până la opera lui John Maynard Keynes în 1936. În schimb, fondatorii au văzut Fed ca o modalitate de a preveni uscarea ofertei de bani și a creditelor în timpul contracțiilor economice, care au avut loc adesea înainte de 1913.

Un mod în care Fed a fost împuternicit să se asigure împotriva panicilor financiare a fost să acționeze ca

creditor de ultimă instanță. Adică, atunci când perspectivele de afaceri riscante i-au făcut pe băncile comerciale să ezite să acorde noi împrumuturi, Fed ar împrumuta bănci, determinându-i astfel să împrumute mai mult. (Pentru a afla mai multe, consultați: Rezerva Federală.)

Funcția Fed a crescut și astăzi gestionează în primul rând creșterea rezervele bancare și aprovizionare de bani pentru a promova o expansiune stabilă a economiei. Fed utilizează trei instrumente principale pentru a realiza acest lucru:

1. Prin stabilirea băncii cerințe de rezervă
2. Prin setarea procent de reducere
3. Prin intermediul operațiuni de piață deschisă

Raport de rezervă

O schimbare în raportul rezervelor este folosit rar, dar este potențial foarte puternic. Raportul rezervelor este procentul rezervelor pe care o bancă trebuie să le dețină pentru depozite. O scădere a raportului permite băncii să împrumute mai mult, crescând astfel masa monetară. O creștere a raportului are efectul opus.

Procent de reducere

Rata de actualizare este rata dobânzii Fed percepe băncile comerciale care trebuie să împrumute rezerve suplimentare. Fed stabilește această rată, nu o rată de piață. O mare parte din importanța sa provine din semnalul pe care Fed îl trimite atunci când crește sau scade rata: dacă este scăzută, Fed vrea să încurajeze cheltuielile și invers.

Ca urmare, ratele dobânzii pe piață pe termen scurt tind să urmeze mișcarea ratei de actualizare. Dacă Fed dorește să ofere băncilor mai multe rezerve, poate reduce rata dobânzii pe care o percepe, determinând astfel băncile să împrumute mai mult. Alternativ, poate absorbi rezervele prin creșterea ratei și convingerea băncilor să reducă împrumuturile.

Operațiuni de piață deschisă

Operațiunile de piață deschisă constau în cumpărare și vânzare Securiate guvernamentala de către Fed. Dacă Fed răscumpără titluri (cum ar fi bonuri de tezaur) de la marile bănci și dealeri de valori mobiliare, crește oferta de bani în mâinile publicului. În schimb, oferta de bani scade atunci când Fed vinde o garanție. Termenii „cumpărare” și „vânzare” se referă la acțiuni ale Fed, nu ale publicului.

De exemplu, o achiziție pe piață deschisă înseamnă că Fed cumpără, dar publicul vinde. De fapt, Fed efectuează operațiuni de piață deschisă numai cu cei mai mari dealeri și bănci de valori mobiliare din țară, nu cu publicul larg. În cazul unei achiziții pe piață deschisă de valori mobiliare de către Fed, este mai realist pentru vânzător a valorilor mobiliare pentru a primi un cec preluat de Fed. Când vânzătorul depune acest lucru în banca sa, băncii i se acordă automat un sold crescut de rezervă la Fed. Astfel, noile rezerve pot fi folosite pentru a susține împrumuturi suplimentare. Prin acest proces, oferta de bani crește. (Pentru lecturi conexe, a se vedea: Operațiuni de piață deschisă vs. Ameliorare cantitativă.)

Procesul nu se termină aici. Extinderea monetară în urma unei operațiuni de piață deschisă implică ajustări ale băncilor și ale publicului. Banca în care este depus cecul original de la Fed are acum un raport de rezervă care poate fi prea mare. Cu alte cuvinte, rezervele și depozitele sale au crescut cu aceeași sumă. Prin urmare, raportul său dintre rezerve și depozite a crescut. Pentru a reduce acest raport dintre rezerve și depozite, banca poate acorda mai multe împrumuturi.

Atunci când banca acordă un împrumut suplimentar, persoana care primește împrumutul primește un depozit bancar, crescând oferta de bani mai mult decât suma operațiunii de piață deschisă. Această expansiune multiplă a ofertei de bani se numește multiplicator efect.

Linia de fund

Astăzi, Fed își folosește instrumentele pentru a controla oferta de bani pentru a ajuta la stabilizarea economiei. Atunci când economia se prăbușește, Fed crește oferta de bani pentru a stimula creșterea. În schimb, când inflația amenință, Fed reduce riscul prin micșorarea ofertei. În timp ce misiunea Fed de „creditor de ultimă instanță” este încă importantă, rolul Fed în gestionarea economiei s-a extins de la originea sa.