Introducere în valorile mobiliare ale trezoreriei

Cand vine vorba de investiții conservatoare, nimic nu spune siguranța principalului, precum titlurile de stat.Aceste instrumente au stat de zeci de ani ca un bastion al siguranței în turbulența piețelor de investiții - ultima linie de apărare împotriva oricărei posibile pierderi de capital.

Garanțiile care stau la baza acestor titluri de valoare sunt într-adevăr considerate ca fiind una dintre pietrele cheie ale economiei interne și internaționale și sunt atractive atât pentru individ, cât și pentru investitori instituționali din mai multe motive.

Caracteristicile de bază ale valorilor mobiliare de trezorerie

Valorile mobiliare sunt împărțite în trei categorii în funcție de lungimile lor de scadență. Aceste trei tipuri de obligațiuni au multe caracteristici comune, dar au și unele diferențe cheie. Categoriile și caracteristicile cheie ale titlurilor de valoare de trezorerie includ:

• Facturi T - Acestea au cea mai scurtă gamă de scadențe dintre toate titluri de stat. Printre facturile licitate în mod regulat, există cinci termeni: 4 săptămâni, 8 săptămâni, 13 săptămâni, 26 săptămâni și 52 săptămâni. O altă factură, factura de gestionare a numerarului, nu este licitată în mod regulat. Se emite în termeni variabili, de obicei de doar câteva zile.
  instagram viewer
  Acestea sunt singurul tip de titluri de trezorerie găsite atât pe piețele de capital, cât și pe cele monetare, întrucât trei dintre termenele de scadență se încadrează în linia de despărțire de 270 de zile dintre ele. T-Bills sunt emise la reducere și scad la valoarea nominală, diferența dintre prețurile de cumpărare și vânzare constituind dobânda plătită pe factură.
• Note T - Aceste note reprezintă gama medie a scadențelor din familia trezoreriei, cu termenele de scadență de 2, 3, 5, 7 și 10 ani disponibile în prezent. Trezoreria licitează în fiecare lună note de 2 ani, note de 3 ani, note de 5 ani și note de 7 ani. Agenția licitează note de 10 ani la emisiunea inițială în februarie, mai, august și noiembrie și ca redeschidere în celelalte opt luni. Bancnotele de trezorerie sunt emise la o valoare nominală de 100 USD și scad la același preț. Plătesc dobânzi semestrial.
• T-Bonds - Denumite în mod obișnuit în comunitatea de investiții drept „obligațiunea lungă”, obligațiunile T sunt în esență identice cu notele T, cu excepția faptului că acestea se maturizează în 30 de ani. Obligațiunile T sunt, de asemenea, emise la o valoare nominală de 100 USD și plătesc dobânzi semestrial. Obligațiunile de trezorerie sunt licitate lunar. Obligațiunile sunt licitate la emisiune inițială în februarie, mai, august și noiembrie și apoi ca redeschideri în celelalte opt luni.

Achiziție la licitație de valori mobiliare

Toate cele trei tipuri de Titlurile de trezorerie pot fi achiziționate online la licitaţie în trepte de 100 USD. Cu toate acestea, nu fiecare termen de scadență pentru fiecare tip de garanție este disponibil la fiecare licitație. De exemplu, notele T de 2, 3, 5 și 7 ani sunt disponibile în fiecare lună la licitație, dar nota T de 10 ani este oferită doar trimestrial.

Toate scadențele facturilor T sunt oferite săptămânal, cu excepția scadenței de 52 de săptămâni, care este licitată o dată pe lună.Angajații care doresc să achiziționeze valori mobiliare Trezorerie pot face acest lucru prin intermediul TreasuryDirect Salarizare Plan de economii. Acest program permite investitorilor să amâne automat o parte din salariile lor într-un TreasuryDirect cont. Angajatul folosește apoi aceste fonduri pentru a cumpăra titluri de trezorerie pe cale electronică.

Contribuabilii poate, de asemenea, canaliza lor impozit pe venit rambursează direct într-un cont TreasuryDirect în același scop.Certificatele pe hârtie nu mai sunt emise pentru titlurile de stat, iar toate conturile și achizițiile sunt acum înregistrate într-un sistem de înregistrare electronică.

Riscul și recompensa valorilor mobiliare ale trezoreriei

Cel mai mare avantaj al titlurilor de trezorerie este că sunt, desigur, susținute necondiționat de deplină credință și credit a guvernului SUA. Investitorilor li se garantează rentabilitatea atât a dobânzii lor, cât și a principalului pe care îl datorează, atâta timp cât îi mențin la scadență.Cu toate acestea, chiar și titlurile de stat au un anumit risc.

La fel ca toate instrumentele financiare garantate, trezoreriile sunt vulnerabile atât la inflație, cât și la modificările ratelor dobânzii.Ratele dobânzii plătite de T-Bills și Notes sunt, de asemenea, printre cele mai mici dintre orice tip de obligațiuni sau garanții cu venit fix și, de obicei, depășesc doar ratele oferite de conturi de numerar precum fondurile pieței monetare. 

Obligațiunea pe 30 de ani plătește o rată mai mare din cauza scadenței sale mai lungi și poate fi competitivă cu alte oferte cu scadențe mai scurte.Cu toate acestea, valorile mobiliare ale trezoreriei nu mai vin cu funcții de apel, care sunt în mod obișnuit atașate la multe oferte corporative și municipale. Funcțiile de apel permit emitenților de obligațiuni să-și revoce ofertele după o anumită perioadă de timp, cum ar fi 5 ani, și apoi retransmiteți noi valori mobiliare care ar putea plăti o sumă mai mică rata dobânzii.

Marea majoritate a valorilor mobiliare de trezorerie tranzacționează, de asemenea, în piață secundară în același mod ca și alte tipuri de obligațiuni.Prețurile lor cresc în mod corespunzător atunci când ratele dobânzilor scad și invers. Pot fi cumpărate și vândute prin practic orice broker sau retail manager de bani precum și bănci și alte instituții de economii. Investitorilor care cumpără titluri de trezorerie pe piața secundară li se garantează în continuare primirea restantă a plăților dobânzilor la obligațiune plus a acesteia valoare nominală la scadență (care poate fi mai mult sau mai puțin decât ceea ce au plătit vânzătorului pentru ei).

Tratamentul fiscal al valorilor mobiliare de trezorerie

Aceleași reguli fiscale se aplică pentru toate cele trei tipuri de valori mobiliare. Dobânzile plătite pentru facturile T, notele T și obligațiunile T sunt complet impozabile la nivel federal, dar sunt necondiționate scutite de impozite pentru state și localități. Diferența dintre prețurile de emisiune și scadența T-Bills este clasificată ca dobândă în acest scop.

Investitorii care realizează, de asemenea, profituri sau pierderi din trezoreriile pe care le-au tranzacționat pe piețele secundare trebuie să raporteze pe termen scurt sau lung castiguri capitale și pierderi în consecință.În fiecare an, Departamentul Trezoreriei trimite investitori Formularul 1099-INT, care arată dobânda impozabilă care trebuie raportată la 1040.

Cine cumpără valori mobiliare de trezorerie?

Titlurile de trezorerie sunt utilizate practic de orice tip de investitor de pe piață. Persoane fizice, instituții, moșii, încrederi, iar corporațiile folosesc toate titlurile de stat din diferite scopuri. Multe fonduri de investiții utilizează trezoreriile pentru a îndeplini anumite obiective, îndeplinind în același timp cerințele lor fiduciare, iar investitorii individuali cumpără adesea aceste valori mobiliare deoarece pot conta pe primirea principalului și a dobânzii în conformitate cu programul specificat - fără a se teme că nu vor fi chemați prematur.

Investitori cu venit fix care locuiesc în state cu rate de impozitare pe venituri mari pot beneficia de asemenea de impozit scutire a Trezoreriei la nivel de stat și local.

Alte țări poate cumpăra, de asemenea, titluri de stat, oferindu-le un procent din datoria SUA. Printre cei mai mari deținători de datorii din SUA, guvernul străin include Japonia, China, Marea Britanie, Brazilia și Irlanda. Pot exista mai multe motive pentru care alte țări ar putea cumpăra datorii din SUA. În cazul Chinei, S.U.A. Obligațiunile de trezorerie oferă cel mai sigur cer pentru chinezi rezervele valutare.

Linia de fund

Titlurile de trezorerie cuprind un segment semnificativ din nivel intern și internațional piețele de obligațiuni.Pentru mai multe informații despre titlurile de stat, accesați www.treasurydirect.gov. Acest site web util conține o mulțime de informații despre facturi T, note T și obligațiuni T, inclusiv programe complete de licitații, o căutare de sistem pentru cei care trebuie să întrebe dacă mai dețin obligațiuni, o listă a tuturor obligațiunilor care au încetat să mai plătească dobânzi și o mulțime de alte resurse.