Ce înseamnă piața de numerar?

Ce este o piață de numerar?

O piață de numerar este o piață în care mărfuri sau valorile mobiliare achiziționate sunt plătite și primite la punctul de vânzare. De exemplu, a bursa este o piață de numerar, deoarece investitorii primesc acțiuni imediat în schimbul numerarului.

Piețele de numerar sunt, de asemenea, cunoscute sub numele de piețe spot deoarece tranzacțiile lor sunt decontate „la fața locului”. Acest lucru poate fi pus în contrast cu piețele instrumentelor derivate, cum ar fi piata futures, în cazul în care cumpărătorii plătesc dreptul de a primi un bun, cum ar fi un butoi de petrol, la o dată specificată în viitor.

Piața de numerar nu trebuie confundată cu piața monetară, care implică tranzacționarea în echivalente de numerar (adică instrumente de creanță pe termen foarte scurt), cum ar fi Trezoreria și hârtia comercială.

Înțelegerea piețelor de numerar

Piețele de numerar pot avea loc fie pe o bursă reglementată, cum ar fi o piață de valori, fie în mod relativ nereglementat Peste masa (OTC) tranzacții. În timp ce schimburile reglementate oferă protecții instituționale care pot proteja împotriva riscurilor de contrapartidă, piețele OTC permit părților implicate să își personalizeze contractele. Piețele futures se desfășoară exclusiv pe bursă, în timp ce contracte forward—Utilizat în mod tipic în tranzacții de schimb valutar (FX)—Sunt tranzacționate pe piețele OTC.

Uneori, linia dintre piețele de numerar și piețele futures se poate estompa. De exemplu, bursele de valori precum Bursa din New York (NYSE) sunt în principal piețe de numerar, dar facilitează și tranzacționarea derivat produse care nu sunt decontate la fața locului. Prin urmare, în funcție de activele subiacente tranzacționate, bursa NYSE și alte burse pot funcționa și ca piață futures.

Indiferent dacă un investitor alege să tranzacționeze pe o piață de numerar sau pe o piață futures, va depinde de nevoile lor unice. De exemplu, o companie industrială care are nevoie de petrol pentru a-și alimenta procesele de producție ar putea cumpăra butoaie de petrol pe o piață de numerar și ar putea livra fizic la punctul de vânzare. În schimb, aceeași companie ar putea dori gard viu împotriva riscului ca prețurile petrolului să crească în anii următori. Pentru aceasta, ar putea cumpăra contracte futures pentru petrol, caz în care niciun butoi fizic de petrol nu ar schimba mâinile în momentul vânzării.

Preț spot

Prețul actual al unui instrument financiar se numește pret spot. Este prețul la care un instrument poate fi vândut sau cumpărat imediat. Cumpărătorii și vânzătorii creează prețul spot prin postarea comenzilor de cumpărare și vânzare. În lichid pe piețe, prețul spot se poate modifica până la al doilea, pe măsură ce comenzile obțin umplut iar altele noi intră pe piață.

consideratii speciale

Multe mărfuri au piețe active de numerar, unde sunt fizice mărfuri spot sunt cumpărate și vândute în timp real în numerar. FX are, de asemenea, piețe valutare de numerar, unde monedele subiacente sunt schimbate fizic după data decontării. Livrarea are loc de obicei în termen de două zile de la execuție, deoarece, în general, durează două zile pentru a transfera fonduri între conturi bancare. Piețele bursiere pot fi, de asemenea, considerate ca piețe spot, acțiunile companiilor schimbându-și mâinile în timp real.

Pentru a decide între piețele de numerar și piețele derivate, investitorii vor lua în considerare și costurile tranzacțiilor în fiecare piață. Pentru majoritatea mărfurilor, costul achiziționării mărfii pe piața spot este mai mic decât costul său pe piața futures. Acest lucru se datorează faptului că există costuri asociate cu luarea în posesie fizică a mărfii, cum ar fi costurile de depozitare și asigurarea.

Exemplu de piață de numerar

ABC Foods este o companie producătoare care folosește grâu în mai multe dintre produsele sale alimentare. În loc să cultive grâu direct, ABC se bazează pe piața de numerar pentru a-și asigura aprovizionarea cu grâu. Achiziționează cantități mari de grâu în fiecare lună de la fermieri, plătind aceste bunuri în numerar și stocându-le în depozitele sale.

Pe lângă achizițiile sale pe piață în numerar, ABC folosește și contracte forward pentru a-și asigura dreptul de a cumpăra grâu la prețuri prestabilite în viitor. În aceste situații, ABC nu intră în posesia grâului la punctul de vânzare. Aceste tranzacții au loc pe o bază OTC între ABC și o anumită contrapartidă, cum ar fi un broker alimentar sau un anumit producător de grâu.

Avantajele și dezavantajele piețelor de numerar

Prețul pieței de numerar este prețul actual pentru cumpărarea imediată, plata și livrarea unei anumite mărfuri. Acest lucru este incredibil de important, deoarece prețurile de pe piețele instrumentelor derivate, cum ar fi la termen și la Opțiuni, se va baza inevitabil pe aceste valori.

De asemenea, piețele de numerar tind să fie incredibil de lichide și active din acest motiv. Producătorii și consumatorii de mărfuri se vor angaja pe piața spot și apoi se vor acoperi pe piața instrumentelor derivate.

Un dezavantaj al pieței de numerar este însă livrarea mărfii fizice. Dacă cumpărați burți de porc, acum dețineți porci vii. În timp ce o fabrică de procesare a cărnii poate dori acest lucru, a speculant probabil că nu.

Un alt dezavantaj este că piețele de numerar nu pot fi utilizate în mod eficient pentru acoperirea împotriva producției sau consumului de bunuri în viitor, unde piețele instrumentelor derivate sunt mai potrivite.