4 способа играть в акции, если ФРС снизит ставки

Акции резко выросли в последние дни, поскольку инвесторы ожидают нового раунда снижения ставок Федеральной резервной системы. Вопрос в том, как на этом заработать. Goldman Sachs Group Inc. говорит, что может быть четыре основных способа, которыми инвесторы могут превзойти себя в течение 12 месяцев после первого снижения ставки, если ФРС предпримет шаги для продления 10-летнего бычьего рынка. Это включает в себя две секторальные игры, а именно здравоохранение и потребительские товары акции и два тематических спектакля, импульс или акции с низкой волатильностью.

Инвесторы ожидают, что первое снижение ставок произойдет до конца 2019 года, а затем еще несколько в 2020 году. Независимо от того, что покупают инвесторы, ветер им навстречу. «Индекс S&P 500 обычно дает высокую доходность в начале циклов сокращения ФРС», - говорится в последнем отчете «Еженедельный кикстарт» в Goldman. Goldman изучил доходность индекса S&P 500 за 35 лет после начала 7 циклов снижения ставок ФРС или первого снижения процентной ставки за последние 12 месяцев. Индекс вырос в среднем на 2% в течение первых трех месяцев и на впечатляющие 14% в течение 12-месячного периода после начала цикла сокращения ФРС.

4 способа сыграть в следующем раунде снижения ставок:

• Здравоохранение
• Потребительские товары
• Низкая волатильность
• Импульс

Источник: Goldman Sachs

Что это значит для инвесторов

Ожидание инвесторами более низких ставок было вызвано признаками замедления экономического роста, в том числе слабостью производства. и данные о рабочих местах на прошлой неделе, при этом фьючерсные рынки теперь оценивают вероятность снижения ставки ФРС до 90% в год. вне.

Goldman говорит, что эти два сектора и две темы могут быть лучшим способом получения прибыли в этой среде, по крайней мере, в первый год.

Секторов

Наиболее результативными секторами в анализе Goldman были здравоохранение и потребительские товары. Здравоохранение опередило S&P 500 с огромным отрывом, в среднем 9 процентных пунктов, за 12 месяцев после начала цикла снижения ставок. Акции основных потребительских товаров показали аналогичный рост. В отличие от этого, Goldman отмечает, что сектор услуг связи показал высокую прибыль через три месяца после снижения ставок, но в течение 12 месяцев дела шли плохо. А акции технологического сектора оказались худшим сектором, отставая на 13 процентных пунктов за год.

Моментум, акции с низкой волатильностью

Исследование Goldman также показало, что его «коэффициент длинного / короткого импульса» в среднем за год составил 9%. после предыдущего снижения ставок, и 13%, если исключить 1998 и 2001 годы, когда снижение произошло как сюрприз. Фирма дала меньше подробностей о темах низкой волатильности, но отметила, что низкая волатильность показала очень хорошие результаты в прошлом месяце, поднявшись на 9% в целом.

Смотреть вперед

Вопрос о том, будет ли ФРС сокращать или нет, все еще открыт. Но стоит отметить, что 13 раз с 1988 года, когда фьючерсные рынки ожидали снижения ставки по федеральным фондам за день до заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) ФРС каждый раз снижает ставки. Кроме того, только дважды за последние 30 лет ФРС не снижала процентные ставки, когда фьючерсные рынки предсказывали снижение за 30 дней до запланированного заседания FOMC. Goldman говорит, что рынок ожидает, что ставки останутся неизменными после заседания ФРС. Следующая неделя, но снижение ставки ожидается в июле.