Непрерывный нетто-расчет (CNS)

Что такое непрерывный чистый расчет?

Непрерывный нетто-расчет (CNS) - это процесс расчета, используемый Национальной клиринговой корпорацией по ценным бумагам (NSCC) для расчистка и расчет по сделкам с ценными бумагами. CNS включает централизованную систему бухгалтерского учета, которая поддерживает упорядоченность и эффективность потоков ценных бумаг и денежных остатков.

Общие сведения о непрерывных чистых расчетах (CNS)

Во время процесса CNS создаются отчеты, которые документируют движение денег и ценных бумаг. Эта система обрабатывает большинство брокерских транзакций в Соединенных Штатах, которые связаны с акциями, корпоративными облигациями, муниципальными облигациями, американскими депозитарными расписками (

ADR), биржевые фонды (ETF) и паевые инвестиционные фонды. NSCC является дочерней компанией Депозитарной трастовой клиринговой корпорации (DTCC).

Преимущества непрерывных нетто-расчетов (CNS)

Основное преимущество CNS заключается в том, что он сводит к минимуму обмен ценными бумагами между контрагенты. Позиции членов NSCC в каждом выпуске нетто объединяются в одну длинную позицию и одну короткую позицию в конце дня. В течение обычного торгового дня крупные финансовые учреждения и их клиенты могут неоднократно открывать длинные и короткие позиции по акциям и ETF. Многие из этих сделок в конечном итоге нейтрализуют друг друга, но генерируют значительный объем торговли между отдельными акционеры.

NSCC является партнером для членов в течение каждого дня в процессе CNS, устраняя риск контрагента. Если что-то случится с членом NSCC в течение торгового дня, NSCC будет нести ответственность за выполнение обязательств этого члена. В 2021 году было зарегистрировано более 3480 членов NSCC, и многие из них относились к подразделениям одной компании. NSCC действует как своего рода «честный брокер» между брокерскими компаниями в непрерывном процессе нетто-расчетов.

Процесс CNS помогает NSCC снизить стоимость платежей, которыми обмениваются, в среднем на 98% в день. Также важно отметить, что NSCC обычно проводит клиринг и расчеты по сделкам на основе T + 2.

Пример непрерывного расчета нетто

Предположим, у вас есть брокерский счет в Fidelity и вы покупаете 100 акций Apple (AAPL). Ваш заказ будет выполнен быстро, и в вашем аккаунте будет указано право собственности на акции.

Если у Fidelity больше клиентов, покупающих, чем продающих акции Apple, им придется покупать акции где-нибудь еще. Контрагентом Fidelity будет NSCC, а не другая брокерская компания. У Fidelity может быть больше клиентов, продающих, чем покупающих акции Apple, позже в тот же день, поэтому им придется продать ее NSCC.

Сделки между Fidelity и NSCC будут повторяться. Большинство этих продаж и покупок в конечном итоге уравняют друг друга. В конце дня Fidelity будет иметь одну длинную и одну короткую позицию по акциям Apple по системе CNS.