Какова роль инвестиционного банка?

Выпуск акций и облигаций - один из основных способов увеличения капитала компании. Но выполняя эти сделки требует специальных знаний, от ценообразования финансовые инструменты таким образом, чтобы максимизировать доходы при соблюдении нормативных требований. Вот где обычно появляется инвестиционный банк.

По сути, инвестиционные банки являются мостом между крупными предприятиями и инвестором. Их основная роль - консультировать предприятия и правительства о том, как решать их финансовые проблемы, и помогать им в закупках. финансирование, будь то размещение акций, выпуск облигаций или производная товары.

Роль советника

Решение о том, как увеличить капитал, является важным решением для любой компании или правительства. В большинстве случаев они полагаются на инвестиционный банк - либо крупный Уолл-стрит фирма или "бутикБанкир - для руководства.

Принимая во внимание текущий инвестиционный климат, банк порекомендует лучший способ привлечения средств. Это может повлечь за собой продажу доли участия в компании посредством предложения акций или заимствования у населения посредством выпуска облигаций. Инвестиционная компания также может помочь определить, как оценивать эти инструменты, используя сложные финансовые модели.

В случае предложения акций его финансовые аналитики будет учитывать множество различных факторов, например потенциал заработка и сила управленческой команды - чтобы оценить, сколько стоит доля компании. Если клиент предлагает облигации, банк будет смотреть на преобладающие процентные ставки для компаний с аналогичным рейтингом, чтобы выяснить, сколько им придется компенсировать заемщикам.

Инвестиционные банки также предлагают консультации в слияние или получение сценарий. Например, если бизнес хочет купить конкурента, банк может посоветовать своему руководству. команда о том, сколько стоит компания и как структурировать сделку таким образом, чтобы это было выгодно покупатель.

Андеррайтинг акций и облигаций

Если организация решит привлечь средства посредством предложения акций или долговых обязательств, один или несколько инвестиционных банков также будут гарантировать ценные бумаги. Это означает, что учреждение покупает определенное количество акций или облигаций по заранее определенной цене и перепродает их через обмен.

Предположим, компания Acme Water Filter Company надеется получить 1 миллион долларов в первичное публичное размещение. Исходя из множества факторов, в том числе ожидаемой прибыли компании в ближайшие несколько лет, Федеричи Инвестиционные банкиры определяет, что инвесторы будут готовы заплатить по 11 долларов каждый за 100 000 акций компании. В качестве единственного андеррайтер Федеричи покупает все акции по цене 10 долларов за штуку у Acme. Если ему удастся продать все 100 000 акций по цене 11 долларов, банк получит хорошую прибыль в размере 100 000 долларов (100 000 акций x спред в 1 доллар).

Однако, в зависимости от договоренности с эмитентом, Federici может оказаться на крючке, если аппетит публики окажется слабее, чем ожидалось. Если ему придется снизить цену в среднем до 9 долларов за акцию, ликвидировать это владения, он потерял 100 000 долларов. Таким образом, ценообразование на ценные бумаги может быть сложной задачей. Инвестиционным банкам обычно приходится предлагать более высокие ставки другим учреждениям, которые также хотят обрабатывать транзакцию от имени эмитента. Но если их спред недостаточно велик, они не смогут выжать из продажи здоровую прибыль.

На самом деле задача андеррайтинг ценные бумаги часто падают более чем на один банк. Если это более крупное предложение, управляющий андеррайтер часто формирует синдикат других банков, продающих часть акций. Таким образом, фирмы могут продавать акции и облигации более значительному сегменту населения и снижать свои риски. Управляющий получает часть прибыли, даже если другой участник синдиката продает ценную бумагу.

Инвестиционные банки также играют менее привлекательную роль в размещении акций. Их работа - создавать документацию, которая должна быть отправлена Комиссия по Безопасности и Обмену прежде, чем компания сможет продать акции. Это означает компиляцию финансовые отчеты, информация об управлении и текущем владельце компании, а также заявление о том, как фирма планирует использовать выручку.

Другие занятия

Хотя консультирование компаний и оказание им помощи в сборе денег является важной частью того, что делают инвестиционные банки, большинство из них также выполняет несколько других функций. Большинство крупных банков очень диверсифицированы с точки зрения предлагаемых услуг. Некоторые из их других доход Источники включают:

• Исследовательская работа: В крупных инвестиционных банках есть большие команды, которые собирают информацию о компаниях и предлагают рекомендации по покупке или продаже их акций. Они могут использовать эти отчеты для внутренних целей, но также могут получать доход, продавая их хедж-фонды и взаимный управляющие фондами.
• Торговля и продажи: У большинства крупных фирм есть торговый отдел, который может выполнять сделки с акциями и облигациями от имени своих клиентов. В прошлом некоторые банки также занимались проприетарная торговля, где они по сути ставят собственные деньги на ценные бумаги; однако недавнее постановление, известное как Правило Волкера пресек эту деятельность.
• Управление активами: Подобные Дж. П. Морган и Goldman Sachs управляют огромными портфелями для пенсионные фонды, фонды и страховые компании через свои управление активами отделение. Их специалисты помогают выбрать правильный набор акций, долговые инструменты, трасты по недвижимости и другие инвестиционные инструменты для достижения уникальных целей своих клиентов.
• Управление капиталом: Некоторые из тех же банков, которые выполняют инвестиционно-банковские функции для Fortune 500 предприятия также обслуживают розничные инвесторы. Через команду финансовых консультантов они помогают отдельным людям и семьям откладывать деньги на пенсию и другие долгосрочные нужды.
• Секьюритизированные продукты: В наши дни компании часто объединяют финансовые активы—От ипотеки до кредитная картадебиторская задолженность- и продать их инвесторам как продукты с фиксированным доходом. Инвестиционный банк будет рекомендовать возможности для «секьюритизировать”Потоки доходов, собрать активы и продать их Инвесторы института.

Термин «инвестиционный банк» употребляется неправильно. Во многих случаях помощь компаниям в привлечении капитала является лишь частью более крупной операции.

Суть

В то время как некоторые из их более сложных продуктов сделали инвестиционные банки плохой репутацией, эти фирмы играют важную роль, помогая компаниям и государственным учреждениям принимать обоснованные финансовые решения и собирать необходимые капитал.