Определение фонда жизненного цикла

Что такое фонд жизненного цикла?

Фонды жизненного цикла - это фонды распределения активов, в которых доля каждого класс активов автоматически корректируется для снижения риска по мере приближения желаемой даты выхода на пенсию. На практике это обычно означает увеличение доли облигаций и других инвестиций с фиксированным доходом. Фонды жизненного цикла также известны как «возрастные фонды» или «установленный срок пенсионные фонды ".

Молодой инвестор, откладывающий на пенсию, обычно выбирает фонд жизненного цикла с целевым сроком от 30 до 40 лет. Однако инвестор, приближающийся к пенсионному возрасту, может планировать выход на пенсию по работе с некоторым доходом от малого бизнеса. Такой инвестор может выбрать фонд жизненного цикла с целевой датой на 15 лет вперед. Принимая выше непостоянство может помочь растянуть пенсионные фонды до 20 и более лет, на которые может рассчитывать большинство людей.

Как работает фонд жизненного цикла

Фонды жизненного цикла предназначены для использования инвесторами с конкретными целями, требующими капитал в установленное время. Эти средства обычно используются для пенсионных вложений. Однако инвесторы могут использовать их всякий раз, когда им понадобится капитал в определенное время в будущем. Каждый фонд жизненного цикла определяет свой временной горизонт, называя фонд целевой датой.

Пример поможет объяснить, как работает фонд жизненного цикла. Предположим, вы инвестируете в фонд жизненного цикла с целевой датой выхода на пенсию в 2050 году в 2020 году. Сначала фонд будет агрессивным. В 2020 году фонд может владеть 80% акций и 20% облигаций. С каждым годом в фонде будет больше облигаций и меньше акций. К 2035 году вы должны быть на полпути к пенсии. В 2035 году фонд будет состоять на 60% из акций и 40% из облигаций. Наконец, к целевой дате выхода из обращения в 2050 году фонд достигнет 40% акций и 60% облигаций.

Преимущества фондов жизненного цикла

Для инвесторов с целевой потребностью в капитале на определенную дату фонды жизненного цикла предлагают преимущество удобства. Инвесторы фондов жизненного цикла могут легко поставить свою инвестиционную деятельность на автопилот всего с одним фондом. Распределение основных средств фондов жизненного цикла обещает ежегодно предоставлять инвесторам сбалансированный портфель. Для инвесторов, которые стремятся использовать очень пассивный подход к выходу на пенсию, может быть подходящим фонд жизненного цикла.

Преимущество большинства фондов жизненного цикла состоит в том, что они имеют заранее установленную глиссаду. Предустановленный путь предлагает инвесторам большую прозрачность, что дает им больше уверенности в фонде. Путь движения фонда жизненного цикла предусматривает неуклонное снижение риска с течением времени за счет смещения распределения активов в сторону инвестиций с низким уровнем риска. Инвесторы также могут рассчитывать на управление фондом жизненного цикла до установленной даты выхода на пенсию.

Критика фондов жизненного цикла

Некоторые критики фондов жизненного цикла говорят, что их возрастной подход ошибочен. В частности, возраст бычьего рынка может быть важнее возраста инвестора. Легендарный инвестор Бенджамин Грэм предложил корректировать вложения в акции и облигации на основе рыночной оценки, а не вашего возраста. Основываясь на работе Грэма, лауреат Нобелевской премии по экономике Роберт Шиллер выступал за использование коэффициента P / E 10 в качестве меры оценки фондовой биржи.

Фонды жизненного цикла основаны на идее, что молодые инвесторы могут справляться с большим риском, но это не всегда верно. Молодые работники обычно экономят меньше денег и почти всегда имеют меньше опыта. В результате молодые работники особенно уязвимы перед безработицей во время рецессии. Молодой инвестор, который берет на себя высокий уровень риска, может быть вынужден продать акции в самый неподходящий момент.

Инвесторы также могут предпочесть более активный подход. Таким инвесторам следует искать финансового консультанта или использовать другие типы фондов для достижения своих инвестиционных целей.

Пример фонда жизненного цикла из реального мира

Трасты Vanguard Target Retirement 2065 являются одним из примеров фондов жизненного цикла. В июле 2017 года Vanguard запустила свое предложение жизненного цикла на 2065 год - трасты Vanguard Target Retirement 2065 Trusts. Фонд предлагает пример того, как фонды жизненного цикла передают свои распределения для управления рисками.

Распределение активов Vanguard Target Retirement 2065 остается фиксированным в течение первых 20 лет, при этом примерно 90% приходится на акции и 10% - на облигации. В течение следующих 25 лет до установленной даты распределение постепенно смещается в сторону облигаций. На установленную дату распределение активов составляет примерно 50% акций, 40% облигаций и 10% краткосрочных TIPS. Распределение по облигациям и краткосрочным TIPS постепенно продолжает увеличиваться в течение семи лет после установленной даты. После этого фиксируется распределение примерно на уровне 30% акций, 50% облигаций и 20% краткосрочных TIPS.