Что такое годовой оборот и почему он важен?

Что такое годовой оборот?

Годовой оборот - это процентная ставка, при которой что-то меняет владельца в течение года. Для бизнеса эта ставка может быть связана с его годовым оборотом запасов, дебиторской и кредиторской задолженности или активов.

В инвестициях паевой фонд или биржевой фонд Оборачиваемость (ETF) ежегодно заменяет его инвестиционные вложения. Оборачиваемость портфеля представляет собой сравнение активов под управлением (AUM) с притоком или оттоком активов фонда. Цифра полезна для определения того, насколько активно фонд меняет базовые позиции в своих активах. Высокие показатели оборачиваемости указывают на активно управляемый фонд. Другие фонды более пассивны и имеют более низкий процент оборачиваемости владения. Индексный фонд - это пример пассивного холдингового фонда.

Расчет годового оборота

Чтобы рассчитать коэффициент оборачиваемости портфеля для данного фонда, сначала определите общую сумму купленных или проданных активов (в зависимости от того, что окажется больше) в течение года. Затем разделите эту сумму на средние активы фонда за тот же год.

​оборот портфеля=средние активыМаксимум{фонд покупокфонд продаж​​​

Например, если паевой инвестиционный фонд держал 100 миллионов долларов в активы под управлением (AUM) и 75 миллионов долларов этих активов были ликвидированы в какой-то момент в течение периода оценки, расчет таков:

​$100м$75м​=0.75куда:​

Важно отметить, что фонд, оборачиваемый на 100% ежегодно, не обязательно ликвидирует все позиции, с которых он начал год. Вместо этого полный оборот учитывает частые операции по открытию и закрытию позиций, а также тот факт, что объем продаж ценных бумаг равен общей сумме AUM за год. Кроме того, по той же формуле скорость оборота также измеряется количеством ценных бумаг, купленных в период измерения.

Годовой оборот инвестиций

Годовой оборот - это прогноз на будущее, основанный на одном месяце или другом более коротком периоде времени оборота инвестиций. Например, предположим, что ETF имеет оборот 5% за февраль. Используя эту цифру, инвестор может оценить годовой оборот на предстоящий год, умножив месячный оборот на 12. Этот расчет обеспечивает годовую оборачиваемость холдингов в 60%.

Активно управляемые фонды

Фонды роста полагаются на торговые стратегии и выбор акций опытных профессиональных менеджеров, которые стремятся превзойти индекс, по которому портфель ориентиры. Наличие крупных долей в капитале - это не столько приверженность корпоративному управлению, сколько средство достижения положительных результатов для акционеров. Менеджеры, которые стабильно превышают показатели, остаются на работе и привлекают значительный приток капитала.

В то время как аргумент в пользу пассивного и активного управления сохраняется, подходы с большими объемами могут привести к умеренному успеху. Рассмотрим Фонд роста малой капитализации American Century (ANOIX), четырехзвездочный фонд Morningstar с бешеной скоростью оборачиваемости 141% (по состоянию на февраль 2021 года), который значительно опережал индекс S&P 500 за последние 15 лет (до 2021 года).

Пассивно управляемые фонды

Индексные фонды, такие как Индексный фонд Fidelity 500 (FXAIX), используйте стратегию «покупай и держи». Следуя этой системе, фонд владеет позициями в акциях до тех пор, пока они остаются компонентами эталона. Фонды поддерживают идеальную положительную корреляцию с индексом, таким образом, скорость оборачиваемости портфеля составляет всего 4%. Торговая деятельность ограничивается покупкой ценных бумаг из поступлений и нечасто продажей выпусков, исключенных из индекса. Более чем в 60% случаев индексы исторически опережали управляемые фонды.

Кроме того, важно отметить, что высокая текучесть кадров, оцениваемая изолированно, никогда не является показателем качества или результатов деятельности фонда. Индексный фонд Fidelity Spartan 500 после учета расходов в 2020 году уступил S&P 500 на 2,57%.

Годовой оборот в бизнесе: товарооборот

Компании используют несколько показателей годового оборота, чтобы понять, насколько хорошо работает бизнес в год. Товарооборот измеряет, насколько быстро компания продает товарные запасы и как аналитики сравнивают их со средними показателями по отрасли. Низкий оборот подразумевает слабые продажи и, возможно, избыточные запасы, также известные как затоваривание. Это может указывать на проблему с товарами, выставленными на продажу, или быть результатом недостаточного маркетинга. Высокий коэффициент означает либо высокие продажи, либо недостаточные запасы. Первое желательно, в то время как второе может привести к потере бизнеса. Иногда низкая скорость оборачиваемости запасов - это хорошо, например, когда ожидается рост цен (запасы заранее позиционируются для удовлетворения быстрорастущего спроса) или когда ожидается дефицит.

Скорость, с которой компания может продавать запасы, является критически важным показателем эффективности бизнеса. Розничные торговцы, которые перемещают товарные запасы быстрее, как правило, выигрывают. Чем дольше товар хранится, тем выше будет стоимость его хранения и тем меньше причин, по которым покупателям придется возвращаться в магазин за новыми товарами.