Денежные средства для кредитования облигаций Определение

Что такое наличные деньги при кредитовании облигаций?

Денежные средства для кредитования облигаций - это структура кредитования, используемая в Механизм срочного аукциона Федеральной резервной системы (TAF), при котором заемщики получают ссуду наличными, используя весь или часть своего собственного портфеля облигаций в качестве обеспечения.

Общие сведения о денежных средствах для кредитования облигациями

Денежные средства для ссуды по облигациям не следует путать с

облигация для структуры займа облигаций, при котором заемщик берет облигации вместо наличных денег. Что касается денежных средств для предоставления облигаций, все операции по кредитованию основываются на денежных средствах в качестве обеспечения. Хотя денежные средства для кредитования облигациями могут показаться относительно простой стратегией с низким уровнем риска, эксперты предупреждают, что она несет в себе значительные, а иногда и скрытые риски. Ссуды под ценные бумаги, обеспеченные денежными средствами, являются популярным вариантом на рынке кредитования ценными бумагами.

Одним из основных преимуществ структуры кредитования наличными в обмен на облигации является то, что она позволяет заемщикам получить ссуду наличными в короткие сроки без каких-либо других финансовых аспектов, которые нужно преодолеть. Используя свой собственный портфель облигаций в качестве залога, они могут, по сути, поддержать себя и упростить процесс утверждения ссуды. Структура кредитования наличными в обмен на облигации, естественно, благоприятствует заемщикам с большим объемом денежных средств для работы, к чему не каждый заемщик будет иметь доступ.

Преимущества и недостатки наличных денег при кредитовании облигаций

Еще одно преимущество залоговая сделка на денежном рынке заключается в том, что использование денежных средств в качестве залога снижает риск, связанный с заменой ценной бумаги, если заемщик не вернет ее, потому что вместо этого используются денежные средства. Однако, несмотря на преимущества и универсальность системы кредитования наличными средствами за облигации, некоторые эксперты предупреждают, что чрезмерное использование денежных средств для структуры кредитования облигаций может ослабить финансовую систему.

Например, финансовый бюллетень Текущие проблемы объяснил, как может возникнуть риск, связанный с наличностью для системы кредитования облигаций, когда обмененные денежные средства затем реинвестируются, особенно если они реинвестируются агрессивно.Реинвестирование денежных средств обычно включает в себя трансформацию как ликвидности, так и срока погашения, что может привести к увеличению продаж и спонтанному поведению.

Трансформация ликвидности может произойти, если время, необходимое для продажи денежных активов, превышает срок погашения сделки, в то время как преобразование срока погашения может произойти, если срок погашения приобретенных активов превышает срок погашения кредита сделка. В информационном бюллетене отмечается, что как чрезмерный срок погашения, так и преобразование ликвидности в результате кредитования наличными ценными бумагами способствовали увеличению финансовый кризис 2008 г.