Как выпускаются федеральные облигации

Глобальные рынки облигаций больше, чем коллективные фондовые рынкикак в денежной стоимости выпущенных облигаций, так и в долларовой стоимости облигаций, обращающихся ежедневно. Тем не менее, инвесторы, похоже, относительно мало знают об облигациях по сравнению с акциями.

Даже федеральные облигации, известные как Казначейские облигации (Казначейские облигации) в США небезызвестны. Однако они составляют значительную часть всего рынка облигаций. Казначейские облигации считаются наиболее безопасными инвестициями с фиксированным доходом - эталоном, по которому оцениваются риски других облигаций.

Почему выпускаются федеральные облигации

В Соединенных Штатах Казначейство США координирует процесс выпуска федеральных облигаций. Первые казначейские облигации открытого рынка были военные облигации, выпущенный для сбора средств для военных. По мере их погашения Казначейство выпускало новые облигации для оплаты старых, тем самым создавая устойчивые облигации. рынок краткосрочных, средне- и долгосрочных облигаций, которые можно легко сохранить или перепродать на открытом воздухе рынок.

Первоначально Казначейство управляло выпусками облигаций путем проведения неформальных опросов участников рынка для определения наилучшей цены размещения. В 1970-х годах эта система была заменена аукционной системой, при которой каждое предложение облигаций отправлялось тому, кто предложил самую высокую цену.

Как рождается новая облигация

Прежде чем решатся детали нового выпуска облигаций, необходимо ответить на несколько важных вопросов. Должен быть юридический документ, в котором излагаются условия, при которых может быть осуществлен выпуск облигаций. Правительственные чиновники также должны решить, как будут продаваться облигации. Федеральное правительство часто держит облигации аукционы и приглашает нескольких андеррайтеров присутствовать и участвовать в процессе торгов.

Как продается новая облигация

Первым шагом маркетинговой фазы является подготовка предварительного официального заявления или раскрытия информации для передачи потенциальным покупателям. Инвесторы обычно изучают цену, риск и ожидаемую доходность каждого предложения облигаций, прежде чем принять решение о подаче заявки.

Одним из наиболее важных юридических требований к выпуску федеральных облигаций является то, что публичное собрание должно проводиться после разумного маркетингового периода. В течение этого маркетингового периода, который обычно длится около недели, потенциальные покупатели тщательно изучают и оценивают документ о раскрытии информации.

Когда правительство проводит аукцион по размещению облигаций, каждая группа заявляет о своей покупке. делать ставку в день публичного собрания. Аукцион продолжается до тех пор, пока все облигации не будут распределены должным образом.

Как покупается и оплачивается новая облигация

На последних этапах процесса выпуска федеральных облигаций андеррайтеры переводят цена для облигаций платежный агент. Затем платежный агент оплачивает расходы по выпуску по указанию эмитента. Платежный агент играет важную практическую роль в выпуске облигаций. Агент видит, что средства распределяются надлежащим образом в соответствии с предполагаемой целью выпуска облигаций. После завершения распределения облигаций консультант по облигациям раздает полный комплект закрывающих документов каждому участнику.

Это подводит нас к подготовке закрывающих документов, что является последним шагом в процессе выпуска федеральных облигаций. Как и следовало ожидать, эти документы носят сугубо технический характер и написаны в определенных правовых рамках. Не вдаваясь в подробности их содержания, достаточно сказать, что заключительные документы повторяют условия утвержденного предложения о покупке. Также в документах прописан порядок оплаты и размещения облигаций.

Суть

Почему вам должен быть интересен процесс выпуска федеральных облигаций? Это важно, потому что выпуски федеральных облигаций, как правило, самые безопасные инвестиции с фиксированным доходом имеется в наличии. В конце концов, они поддерживаются налоговыми полномочиями федерального правительства. Тем не менее, следует тщательно анализировать конкретный характер каждого выпуска облигаций.

Энциклопедические знания процедур, связанных с процессом выпуска федеральных облигаций, не требуются для участия в покупках розничных облигаций. Инвестор может купить ETF государственных облигаций так же легко, как акции, ничего не зная о процессе выпуска облигаций. Тем не менее, все же полезно иметь некоторое представление о рынке облигаций.

Федеральное правительство обязано перед покупателями обеспечить ликвидность, ликвидность выпусков и их размер, достаточный для обеспечения торгуемости на рынке. В конечном счете, все эти факторы в совокупности повышают ликвидность конкретного выпуска облигаций и делают его более привлекательным для потенциальных покупателей.