Определение фонда с плавающей ставкой

Что такое фонд с плавающей ставкой?

Фонд с плавающей процентной ставкой - это фонд, который инвестирует в финансовые инструменты, которые платят переменную или плавающая процентная ставка. Фонд с плавающей ставкой, который может быть паевым инвестиционным фондом или биржевым фондом (ETF), инвестирует в облигации и долговые инструменты, процентные платежи по которым колеблются в зависимости от базового уровня процентной ставки. Как правило, инвестиции с фиксированной ставкой будут иметь стабильный предсказуемый доход. Однако по мере роста процентных ставок инвестиции с фиксированной ставкой отстают от рынка, так как их доходность остается фиксированной.

Фонды с плавающей процентной ставкой стремятся предоставить инвесторам гибкий процентный доход в условиях роста процентных ставок. В результате фонды с плавающей ставкой приобрели популярность, поскольку инвесторы стремятся повысить доходность своих портфели.

Как работает фонд с плавающей ставкой

Хотя формулы для расчета фонда с плавающей процентной ставкой не существует, в состав фонда могут входить различные инвестиции. Фонды с плавающей ставкой могут включать привилегированные акции, корпоративные облигации и ссуды со сроком погашения от одного месяца до пяти лет. Фонды с плавающей ставкой также могут включать корпоративные ссуды и ипотечные кредиты.

Ссуды с плавающей ставкой - это ссуды, предоставляемые банками компаниям. Эти ссуды иногда переупаковываются и включаются в фонд для инвесторов. Ссуды с плавающей ставкой похожи на ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, которые представляют собой пакетные ипотечные кредиты, которые инвесторы могут покупать и получать общую доходность от многочисленных ставок по ипотеке в фонд.

Ссуды с плавающей процентной ставкой считаются приоритетным долгом, что означает, что они имеют более высокие требования к активам компании в случае дефолта. Однако термин «старший» не представляет кредитного качества, а только иерархию требований активов компании для выплаты ссуды в случае дефолта компании.

Фонды с плавающей процентной ставкой могут включать облигации с плавающей процентной ставкой, которые представляют собой долговые инструменты, при которых выплачиваемые инвестору проценты меняются с течением времени. Ставка по облигации с плавающей ставкой может быть основана на ставка по федеральным фондам, который является ставкой, установленной Федеральный резервный банк. Однако доходность облигации с плавающей ставкой обычно представляет собой ставку федерального фонда плюс добавленный к ней установленный спред. По мере роста процентных ставок растет и доходность фонда облигаций с плавающей процентной ставкой.

Что вам говорит фонд с плавающей ставкой?

Самым большим преимуществом фонда с плавающей ставкой является его более низкая степень чувствительности к изменениям процентных ставок по сравнению с фондом или инструментом с фиксированной ставкой платежа или фиксированной ставкой купона по облигациям. Фонды с плавающей процентной ставкой привлекают инвесторов при повышении процентных ставок, поскольку фонд будет приносить более высокий уровень процентных или купонных выплат.

Фонды с плавающей ставкой являются привлекательными инвестициями для фиксированный доход или консервативная часть любого портфеля. Фонд с плавающей процентной ставкой может содержать различные типы долговых обязательств с плавающей процентной ставкой, включая облигации и займы. Эти фонды управляются с различными целями, как и другие кредитные фонды. Стратегии могут быть нацелены на качество и продолжительность кредита. Ставки, подлежащие выплате по инструменту с плавающей процентной ставкой, хранящемуся в фонде с плавающей процентной ставкой, корректируются с учетом определенного уровня процентной ставки или набора параметров.

В результате фонды с плавающей ставкой менее чувствительны к риску дюрации. Продолжительность Риск - это риск того, что процентные ставки вырастут, пока инвестор держит вложения с фиксированным доходом и, таким образом, упускает более высокие ставки на рынке.

Доходы, выплачиваемые от основных инвестиций фонда с плавающей процентной ставкой, управляются управляющими портфелем и выплачиваются акционерам посредством регулярного распределения. Распределение может включать доход и прирост капитала. Распределения часто выплачиваются ежемесячно, но они также могут выплачиваться ежеквартально, раз в полгода или ежегодно.

Помимо меньшей чувствительности к изменениям процентных ставок и способности отражать текущие процентные ставки, фонд с плавающей ставкой позволяет инвестора для диверсификации инвестиций с фиксированным доходом, поскольку инструменты с фиксированной процентной ставкой часто составляют большую часть владений облигациями для большинства инвесторы. Еще одно преимущество заключается в том, что фонд с плавающей ставкой позволяет инвестору приобрести диверсифицированные облигации или ссудный портфель. при относительно низком инвестиционном пороге, вместо того, чтобы инвестировать в отдельные инструменты по более высокой цене количество.

При оценке фонда с плавающей ставкой инвесторы должны убедиться, что ценные бумаги в фонде соответствуют их требованиям. терпимость к риску. Фонды с плавающей процентной ставкой предлагают различные уровни риска по спектру кредитного качества с высокой доходностью инвестиций с более низким кредитным качеством, несущими значительно более высокие риски. Однако наряду с более высоким риском появляется возможность более высокой прибыли.

Примеры инвестиций в фонды с плавающей ставкой

Фонды с плавающей процентной ставкой могут включать любой тип инструментов с плавающей процентной ставкой. Большинство фондов с плавающей ставкой обычно инвестируют в облигации или займы с плавающей ставкой. Ниже представлены два популярных фонда с плавающей ставкой.

ETF облигаций с плавающей процентной ставкой iShares (FLOT)

FLOT стремится к результатам, которые соответствуют показателям цены и доходности облигаций Barclays Capital US с плавающей процентной ставкой <5 лет.Другими словами, каждая облигация имеет срок погашения менее пяти лет, но обычно купонные ставки представляют собой совокупность ставки LIBOR от одного до трех месяцев плюс добавленный к ней спред.

ЛИБОР представляет собой процентную ставку, по которой банки предлагают ссуды друг другу на международном межбанковском рынке краткосрочных кредитов. LIBOR - это среднее значение процентной ставки, которое рассчитывается на основе оценок, предоставляемых ведущими мировыми банками на ежедневной основе.

FLOT владеет векселями инвестиционного уровня с плавающей процентной ставкой, в том числе векселями или векселями Goldman Sachs Group, Inc., Межамериканского банка развития и Morgan Stanley. Коэффициент расходов фонда составляет 0,20%, а доходность за 12 месяцев - 1,89% с активами под управлением на сумму более 5,79 трлн долларов США по состоянию на сентябрь 2020 года.

ETF краткосрочных корпоративных облигаций iShares (IGSB)

ETF краткосрочных корпоративных облигаций iShares инвестирует в корпоративные облигации инвестиционного уровня со сроком погашения от одного до трех лет. Коэффициент расходов фонда составляет 0,06%, а доходность за 12 месяцев - 2,62%, а активы под управлением составляют 20,2 миллиарда долларов.

Разница между фондами денежного рынка и фондами с плавающей ставкой

А фонд денежного рынка это своего рода паевой инвестиционный фонд, который инвестирует только в высоколиквидные денежные средства и ценные бумаги, эквивалентные денежным средствам, которые имеют высокие кредитные рейтинги. Эти фонды, также называемые взаимными фондами денежного рынка, инвестируют в основном в долговые ценные бумаги, которые имеют краткосрочный срок погашения менее 13 месяцев и предлагают высокие цены. ликвидность с очень низким уровнем риска. Фонды денежного рынка обычно платят более низкую ставку по сравнению с фондами с плавающей ставкой.

Однако фонды с плавающей ставкой несут более высокий риск, чем их аналоги на денежном рынке. Фонды денежного рынка инвестируют в высококачественные ценные бумаги, а не в фонды с плавающей процентной ставкой, которые могут инвестировать в ценные бумаги ниже инвестиционного уровня, такие как ссуды.

Ограничения использования фондов с плавающей процентной ставкой

Кредитный риск фондов с плавающей ставкой может быть проблемой для инвесторов, которые стремятся к доходности, но не решаются брать на себя дополнительный риск для достижения этой доходности. Если доходность казначейских облигаций США низкая, фонды с плавающей ставкой обычно выглядят более привлекательными, чем казначейские облигации. Однако казначейские облигации предлагают безопасность, поскольку они вернулись к правительству США.

Фонды с плавающей процентной ставкой могут иметь авуары, которые включают корпоративные облигации, состояние которых близко к мусорному, или ссуды с риском неисполнения обязательств. Хотя плавающие фонды предлагают доходность в условиях растущих ставок (поскольку они колеблются с ростом ставок), инвесторы должны взвесить риски инвестирования в фонды и изучить авуары фонда.

Существуют и другие фонды краткосрочных облигаций, которые в основном инвестируют в казначейские облигации, но эти фонды могут предлагать фиксированную ставку или более низкую доходность, чем фонды с плавающей ставкой. Перед принятием решения инвесторам необходимо взвесить риски и окупаемость каждой инвестиции.