Понимание информационных каскадов на финансовых рынках

Информационный каскад возникает, когда человек принимает решение, основываясь исключительно на решениях других людей, игнорируя при этом свои личные знания об обратном. Это теория, используемая в области поведенческая экономика и имеет важные последствия для финансовых рынков. Признание и предотвращение такого поведения может помочь людям принимать более обоснованные финансовые решения.

Как работает информационный каскад

Информационные каскады обычно возникают, когда нет прямого вербального общения между людьми. В этом примере предположим, что есть четыре человека, M, N, О, и п. Они сталкиваются с двумя вариантами: принять или отклонить. Каждый человек последовательно делает свой выбор.

M является первым лицом, принимающим решения, и поэтому будет принимать решение на основе личных знаний. Предположим M принимает.

N является вторым лицом, принимающим решения, и общеизвестно, что M принял решение принять. N может принять или отклонить, основываясь как на личных, так и на общедоступных знаниях. N решает принять.

Теперь предположим, что О игнорирует личные знания, которые поддерживают отклонение и принимают только потому, что оба N и M уже приняли. Это образует информационный каскад. О по сути просто подражает другим.

п наблюдает за выбором M, N, и О и подражает им, делая тот же выбор - принять.

Ключевые характеристики

Через некоторое время в каскад добавляется очень мало новой информации, и люди просто подражают другим, основываясь на убеждении, что такое большое количество людей не может ошибаться. Это называется стадным поведением. Эта имитация может привести к массовым ошибкам. Примеры - рыночные пузыри и коллапсы.

Хрупкость

Информационные каскады обычно очень хрупкие по своей природе, поскольку люди могут реагировать только на слухи и общественное наблюдение. Любая новая общедоступная информация или более точный источник информации может изменить действия, а также направление каскада.

Исчезновение внешней информации

Когда люди принимают решения на основе действий других, они не добавляют новую информацию в базу знаний общественности.

Примеры на финансовых рынках

Информационные каскады могут быть обычным явлением на финансовых рынках. Например, средний человек может подумать, что у финансового эксперта больше знаний и информации, чем у него. Из-за этого они имитируют выбор акций эксперта.

Может быть, сосед этого человека наблюдает, как он хвастается своим выбором акций, и поэтому сосед также выбирает те же самые акции. Другой сосед замечает, что оба человека выбрали одни и те же акции, и предполагает, что эти акции должны быть удачным выбором просто потому, что их выбрали более одного человека.

Информационный каскад начался, и у всех участников очень мало информации для поддержки принятия решений.

Если исходный источник в информационном каскаде не является надежным и знающим человеком или если условия меняются, то в конечном итоге каскад может нанести большой финансовый ущерб.