Что форвардное P / E говорит о компании?
В соотношение цены и прибыли (Коэффициент P / E) сравнивает цену акции компании с прибылью, которую она генерирует на акцию. Формула, используемая для расчета этого коэффициента, просто делит рыночную стоимость одной акции на прибыль на акцию (EPS). Типичный расчет коэффициента P / E использует прибыль на акцию компании за последние четыре квартала.
Вариант этого расчета известен как вперед P / E. Инвесторы или аналитики могут использовать прогнозируемую прибыль на акцию, что означает ожидаемую прибыль на акцию в течение следующих 12 месяцев. Этот вариант также известен как опережающий или прогнозируемый коэффициент P / E. Существенная разница в том, что форвардный коэффициент P / E основан на предположениях аналитиков о будущем компании или будущая прибыль а не исторические данные.
Ключевые выводы
- Вариация отношения цены к прибыли (коэффициент P / E) - это форвардный коэффициент P / E, который основан на прогнозе будущих доходов компании.
- Прибыль, используемая в форвардном коэффициенте P / E, является оценкой будущей прибыли, в то время как стандартный коэффициент P / E использует фактическую прибыль на акцию за предыдущие четыре квартала компании.
- Можно видеть, что форвардное соотношение P / E отражает оптимизм рынка в отношении перспективного роста компании.
- Ограничения использования форвардного P / E для инвестиционного анализа включают неточную оценку компанией ожидаемой прибыли и риск модели, вызванный ошибками программирования или данных.
- Чтобы лучше представить инвестиционный потенциал компании, лучше комбинировать форвардное соотношение P / E с другими коэффициентами, например, с скользящим P / E.
Разница между коэффициентом P / E и прогнозным P / E
В теория, лежащая в основе отношения P / E акции обеспечивает ли он оценку суммы, которую инвестор готов заплатить за каждый полученный доллар прибыли. Коэффициент P / E также учитывает ожидания роста компании на рынке. Хотя есть разные силы, которые двигают цену акциицена в конечном итоге является отражением того, чего инвесторы думают о стоимости компании. Коэффициент P / E помогает инвесторам оценить привлекательность компании как инвестиции, указывая, недооценена или переоценена компания в настоящее время.
Форвардный коэффициент P / E следует рассматривать в большей степени с точки зрения оптимизма рынка в отношении перспективный рост компании. Компания с более высоким форвардным коэффициентом P / E, чем в отрасли или в среднем по рынку, указывает на ожидание, что компания, вероятно, испытает значительный рост. Если акции компании не соответствуют высокому значению соотношения при увеличении прибыли на акцию, цена акций упадет.
Обратите внимание на то, что, поскольку форвардный P / E = Текущая цена / Будущая оценка EPS, увеличенный будущий EPS снизит форвардный P / E. Если цена акций вырастет больше, чем прогнозируется на акцию, подразумевается будущий рост.
В конечном итоге соотношение цена / прибыль метрика это позволяет инвесторам определить, насколько ценна акция, больше, чем просто рыночная цена. Коэффициент P / E и прогнозный коэффициент P / E особенно полезны при сравнении аналогичных компаний в одной отрасли.
Расчет форвардного P / E компании
Прогнозируемая прибыль, используемая при расчете форвардного коэффициента P / E, обычно представляет собой прогнозируемую прибыль на ближайшие 12 месяцев или следующий полный финансовый год. Многие компании предоставят прогноз прибыли при представлении квартальных или годовых отчетов о прибылях и убытках.
Прогноз по прибыли - это просто комментарии руководства о том, что, по их ожиданиям, компания будет делать в будущем, с упором на оценки прибыли на предстоящий квартал или год. Аналитики могут использовать эти цифры, предоставленные руководством компании, или объединить их с собственными исследованиями для разработки собственных прогнозов прибыли.
Чтобы рассчитать форвардный коэффициент P / E компании, разделите текущую цену акции на предполагаемую будущую прибыль на акцию. Многие инвесторы используют электронную таблицу Excel, чтобы рассчитать форвардный P / E компании и сравнить форвардные коэффициенты P / E нескольких компаний в одной отрасли.
Ограничения использования форвардного P / E
Хотя форвардный коэффициент P / E может предоставить инвестору полезную информацию при анализе компании как потенциальной инвестиции, он также имеет несколько ограничений. Одно из ограничений заключается в том, что оценка компании ожидаемой прибыли может быть неверной. Если фактическая прибыль окажется значительно выше или ниже, прогнозные результаты P / E будут неточными.
Есть вероятность, что руководство компании недооценит будущую прибыль, чтобы превзойти согласованные оценки. Кроме того, им может периодически потребоваться корректировка оценок своих доходов в ответ на новые данные или изменение рыночных условий. Это может привести к тому, что расчет форвардного P / E станет устаревшим, и потребуется новый расчет для лучшего представления стоимости компании. Аналитики могут предложить свои собственные предварительные оценки P / E, которые могут быть неверно рассчитаны или зависеть от модель риска из-за ошибок программирования или данных.
Вместо того, чтобы полагаться только на одну метрику для обоснования вашего инвестиционного анализа, разумно рассмотреть несколько факторов. Многие инвесторы рассматривают как перспективные, так и скользящий P / E оценки вместе с обзором компании финансовые отчеты перед принятием инвестиционного решения.