Определение сроков паевого инвестиционного фонда

Каковы сроки паевого инвестиционного фонда?

Выбор времени для паевых инвестиционных фондов - это законная, но часто не поощряемая практика, когда трейдеры пытаются получить краткосрочную прибыль. прибыль от покупки и продажи паевых инвестиционных фондов в конце торгового дня, чтобы получить выгоду от различия в стоимость чистых активов (NAV) цены закрытия и цены закрытия на рынке отдельных акций внутри фонда.

Как работает взаимный фонд

Выбор времени для паевых инвестиционных фондов является законным и может помочь инвесторам получить прибыль от торговых возможностей или сделок, совершаемых в подходящие моменты рыночных изменений. Однако компании паевых инвестиционных фондов часто не одобряют выбор времени для паевых инвестиционных фондов из-за негативного воздействия, которое это оказывает на фонд.

Поскольку паевые инвестиционные фонды управляются как объединенная структура, инвестированный и снятый капитал должен использоваться менеджером фонда. Вместо того, чтобы инвестор покупал акции напрямую для немедленного владения, менеджеры паевых инвестиционных фондов должны распределить вложенный капитал по портфелю инвестиций. В том же отношении управляющие паевых инвестиционных фондов должны продавать против фонда, чтобы обеспечить искупления наличными для акционеров.

Таким образом, выбор времени взаимного фонда отрицательно влияет на долгосрочных инвесторов фонда, поскольку обработка краткосрочных транзакций увеличивает транзакционные издержки, вызывая более высокие операционные расходы. Чтобы уменьшить временные затраты паевых инвестиционных фондов и связанные с ними дополнительные издержки, большинство паевых инвестиционных фондов налагают краткосрочные торговые штрафы, известные как плата за выкуп. Комиссия за выкуп взимается при продаже акций, которые не удерживаются в течение минимального периода времени, который обычно составляет от 90 дней до одного года.

Регулирование и расследования

Сроки создания паевых инвестиционных фондов внимательно отслеживаются как регулирующими органами, так и фондовыми компаниями. В сентябре 2003 г. в отношении некоторых компаний паевых инвестиционных фондов было проведено расследование на предмет разрешения трейдерам «рассчитывать время» для покупок паевых инвестиционных фондов. Фондовым компаниям было поручено разрешить позднюю торговлю, то есть обработку акций после закрытия рынка по NAV дня, а не совершать сделки по цене следующего дня. Расчет потребовал от этих компаний более осторожного учета поздних торгов и рыночных сроков с усилением контроля над сделками с форвардными ценами.

Возможность получения прибыли

В целом, при заключении сделок на законных основаниях выбор времени выхода на рынок может быть выгодным способом увеличения стоимости. Так же, как с акции, паевые инвестиционные фонды могут иметь возможности для краткосрочной выгоды, что делает торговлю выгодной для получения прибыли. Инвесторы могут использовать методы количественного моделирования для определения возможностей арбитража паевых инвестиционных фондов или, как правило, принимать инвестиционные решения на основе качественных наблюдений. С помощью этих методов время выхода на рынок может быть законным при надлежащей сделке. Он также может приносить прибыль даже после выплаты комиссии за выкуп.

В случае закрытых фондов и биржевые фонды (ETF), рыночные возможности может быть легче определить. Фонды закрытого типа и ETF торгуют в течение дня, часто со скидкой к их чистой чистой стоимости, что обеспечивает возможности выбора времени для рынка. Арбитраж ETF посредством определения рыночного времени активно отслеживается и часто смягчается уполномоченными участниками ETF, которые имеют право контролировать цены и выпускать или выкупать акции.