Могут ли паевые инвестиционные фонды использовать кредитное плечо?

Традиционно паевые инвестиционные фонды не считались финансовыми продуктами с использованием заемных средств. Однако появился ряд новых продуктов, которые стремятся воспользоваться преимуществами хедж-фондов с заемными средствами в пакетах паевых инвестиционных фондов. Из-за требований к ликвидности, регулирующих все паевые инвестиционные фонды, все еще существуют строгие правила относительно степени использовать паевой инвестиционный фонд может использовать.Тем не менее, обещание ускоренной прибыли, ставшее возможным благодаря использованию долга для увеличения позиции фонда, привлекло многих инвесторов к взаимным фондам с заемными средствами.

Что такое кредитное плечо?

В простейшей форме кредитное плечо - это долг. Использование кредитного плеча означает использование заемных средств для получения большей прибыли, чем это возможно в противном случае. Когда компания или инвестиция используют кредитное плечо, это означает, что они берут в долг для достижения цели быстрее, чем на самом деле. в состоянии с собственным капиталом в одиночестве.

Инвестиции с использованием заемных средств используют заемные средства для увеличения своей прибыли за короткий период. Увеличивая количество вложенных денег, они увеличивают свою потенциальную прибыль. И наоборот, они несут ответственность перед кредиторами в случае неудачи инвестиций. По этой причине кредитное плечо по своей сути очень рискованно; однако риск и волатильность предоставить возможность за огромную прибыль или сокрушительные убытки.

Как работают паевые инвестиционные фонды с кредитным плечом?

Паевые инвестиционные фонды строго ограничены в отношении сумм своих портфелей, которые могут быть профинансированы за счет заемных средств.Это связано с тем, что паевые инвестиционные фонды по определению являются высоколиквидными, и чем больше соотношение долга к собственному капиталу используется в портфеле фонда, тем менее ликвидным становится фонд.

Хедж-фонды хорошо известны тем, что используют огромное кредитное плечо, чтобы воспользоваться преимуществами неликвидный инвестиционные возможности, требующие большого капитала и терпения. Паевые инвестиционные фонды предназначены для простой покупки и продажи и остаются доступными для широкого круга инвесторов.Таким образом, взаимные фонды с кредитным плечом стремятся разделить разницу между этими двумя классами активов за счет использования меньшего кредитного плеча при использовании менее традиционных тактик, таких как короткие продажи и арбитраж стратегии.

По закону максимальный размер кредитного плеча, который может использовать паевой инвестиционный фонд, составляет 33,33% от стоимости его портфеля.Если портфель оценивается в 1 миллион долларов, он может занять до 333 333 долларов для увеличения своей покупательной способности. Однако, если активы в его портфеле недостаточно хороши и фонд теряет стоимость, то он должен уменьшить свой левередж, чтобы оставаться в требуемых пределах.

Какие виды паевых инвестиционных фондов используют кредитное плечо?

Большинство взаимных фондов с кредитным плечом попадают в индекс с кредитным плечом категория фонда, что просто означает, что они пытаются вернуть определенное количество возвратов, сгенерированных индексом.Например, фонд 2X S&P 500 должен возвращать вдвое большую прибыль, чем S&P 500.

И наоборот, некоторые фонды с кредитным плечом, называемые обратными фондами, пытаются вернуть обратно кратную доходность индекса.Если Руководитель фонда считает, что S&P 500 обесценится в следующем году, например, ее фонд может быть нацелен на получение прибыли, вдвое превышающей убыток индекса. Падение индекса S&P на 10% означает 20% прибыли для акционеров, если все пойдет по плану.

Прочие с кредитным плечом паевые инвестиционные фонды используют стратегию 130/30, при которой они занимают 30 долларов на каждые 100 долларов стоимости портфеля и используют их для продажи одних акций в короткую, а для других - для того, чтобы побить определенный ориентир. Другие фонды менее агрессивны и вместо этого используют стратегию 120/20.