Что такое энергетический траст?

Что такое энергетический траст?

Энергетический трест - это разновидность инвестиционный инструмент что держит права на недропользование для нефтяных и газовых скважин, шахт и других объектов, связанных с природными ресурсами. Энергетические тресты не управляют этими объектами сами, вместо этого они полагаются на сторонние компании для получения дохода от своих активов.

Энергетические трасты примечательны тем, что от них не требуется платить корпоративный подоходный налогпри условии, что они выплачивают акционерам не менее 90% своего дохода. Затем этот доход облагается налогом на уровне отдельных акционеров, минуя вопрос об уплате налогов. двойное налогообложение.

Понимание энергетических трастов

Энергетические трасты - популярные инвестиционные инструменты в США и Канаде. Однако есть некоторые заметные различия в том, как эти автомобили регулируемый в каждой стране.

В Соединенных Штатах энергетическим трестам разрешено получать доход только от прав на добычу полезных ископаемых существующей собственности; им не разрешается приобретать новую недвижимость, например, путем покупки дополнительных колодцев. Это означает, что энергетические трасты США должны использовать свои существующие потоки доходов и в конечном итоге ликвидировать доверие после того, как их права на добычу полезных ископаемых будут полностью истощены.

Это делает особенно важным для инвесторов в энергетические трасты США понимание оставшихся резервов траста, поскольку это будет иметь решающее значение для точной оценки того, как долго доверие сможет продолжать распространение на акционеры.

Напротив, канадским энергетическим трастам разрешено привлекать текущий капитал для покупки новой собственности. Это означает, что, в принципе, канадский энергетический трест может продолжать выплачивать выплаты акционерам на неопределенный срок при условии, что он заранее планирует обеспечить постоянный портфель прав на добычу полезных ископаемых.

Пример энергетического фонда

Существенное изменение на рынке энергетических трастов произошло в 2006 году, когда правительство Канады объявило о планах изменить налоговый режим канадских энергетических трастов.

Раньше канадские энергетические трасты могли полностью избегать корпоративного налогообложения, передавая свои выплаты акционерам, которые затем облагались налогом на индивидуальном уровне. Однако это привело к значительному снижению государственных налоговых поступлений, что побудило правительство устранить этот благоприятный налоговый режим, потребовав от энергетических трастов уплачивать налоги на свои распределения в качестве хорошо.

Это изменение фактически устранило относительную налоговую эффективность канадских энергетических трестов по сравнению с корпорациями, что побудило многие трасты преобразоваться в корпорации. В разгар этого перехода акции многих канадских энергетических трестов значительно упали из-за опасений, что более обременительное налоговое бремя повлечет за собой сокращение энергетических трестов ». дивидендная доходность.