Что такое рыночное время?

Что такое рыночное время?

Рыночный выбор времени - это действие по перемещению инвестиционных денег на финансовый рынок или с финансового рынка или переключению средств между классы активов- на основе прогнозных методов. Если инвесторы могут предсказать, когда рынок пойдет вверх или вниз, они смогут совершать сделки, чтобы превратить это движение рынка в прибыль.

Выбор времени на рынке часто является ключевым компонентом активно управляемый инвестиционные стратегии, и это почти всегда основная стратегия для трейдеров. Прогностические методы для принятия решений о времени выхода на рынок могут включать фундаментальные, технические, количественные или экономические данные.

Многие инвесторы, ученые и финансовые специалисты считают, что рассчитать время на рынке невозможно. Другие инвесторы, в особенности активные трейдеры, твердо верят в выбор времени для рынка. Возможны ли успешные сроки выхода на рынок - вопрос спорный, хотя почти все профессионалы рынка согласны с тем, что делать это в течение значительного периода времени - сложная задача.

Понимание рыночного времени

Сроки выхода на рынок сделать невозможно. Краткосрочные торговые стратегии были успешными для профессиональные дневные трейдеры, портфельные менеджеры и постоянные инвесторы, которые используют анализ графиков, экономические прогнозы и даже интуицию, чтобы определить оптимальное время для покупки и продажи ценных бумаг. Однако немногие инвесторы были в состоянии предсказать рыночные сдвиги с такой последовательностью, что они получили какое-либо существенное преимущество перед инвестором, придерживающимся принципа «купи и держи».

Выбор времени на рынке иногда считается противоположностью долгосрочного купить и держать инвестиционная стратегия. Однако даже подход «покупай и держи» зависит от определенного рыночного времени в результате изменения потребностей или взглядов инвесторов. Ключевое различие заключается в том, ожидает ли инвестор, что время выхода на рынок будет заранее определенной частью их стратегии.

Преимущества и недостатки рыночного времени

Для среднестатистического инвестора, у которого нет времени или желания наблюдать за рынком ежедневно, а в некоторых случаях ежечасно, есть веские причины избегать рыночных расчетов и сосредоточиться на долгосрочных инвестициях. Активные инвесторы будут утверждать, что долгосрочные инвесторы упускают выгоду из-за отказа непостоянство вместо того, чтобы фиксировать доходность через выходы по рыночному расписанию. Однако из-за того, что чрезвычайно сложно оценить будущее направление фондового рынка, инвесторы, которые пытаются рассчитать время входа и выхода, часто имеют тенденцию отставать от инвесторов, которые остаются вложенными.

Сторонники стратегии говорят, что этот метод позволяет им получать большую прибыль и минимизировать убытки за счет выхода из секторов до спада. Всегда ища более спокойных условий для инвестирования, они избегают волатильности рыночных движений, когда держат волатильные акции.

Однако для многих инвесторов реальные затраты почти всегда превышают потенциальную выгоду от выхода на рынок и выхода с него.

«Количественный анализ поведения инвесторов», отчет, доступный для покупки бостонской исследовательской фирмой Dalbar, показывает, что инвестор, который оставался полностью вложенным в Индекс Standard & Poor’s (S&P) 500 с 1995 по 2014 год принесла бы 9,85% годовых. Однако, если бы они пропустили только 10 лучших дней на рынке, доходность составила бы 5,1%. Некоторые из самых больших подъемов на рынке происходят в период нестабильности, когда многие инвесторы уходят с рынка.

Паевой фонд инвесторы, которые входят в фонды и фонды и выходят из них, пытаясь рассчитать время на рынке или преследовать растущие фонды, хуже индексы на целых 3% - в основном из-за транзакционных издержек и комиссий, которые они несут, особенно при инвестировании в фонды с коэффициенты расходов более 1%.

Покупка по низкой цене и продажа по высокой цене, если она совершается успешно, влечет за собой налоговые последствия для прибыли. Если инвестиция удерживается менее года, прибыль облагается краткосрочным налогом. прирост капитала ставка или обыкновенная подоходный налог ставка, которая выше, чем ставка долгосрочного прироста капитала.

Критика рыночного времени

Знаменательное исследование под названием «Вероятные прибыли от выбора времени на рынке», опубликованное в Журнал финансового аналитика Нобелевского лауреата Уильям Шарп в 1975 году попытался выяснить, как часто рыночный таймер должен быть точным, чтобы работать так же, как и пассивный индексный фонд отслеживание эталона. Шарп пришел к выводу, что инвестор, использующий стратегию определения рыночного времени, должен быть правильным в 74% случаев, чтобы ежегодно преодолевать эталонный портфель аналогичного риска.

И даже профессионалы не понимают этого. Исследование, проведенное в 2017 году Центром пенсионных исследований Бостонского колледжа, показало, что фонды с установленной датой эта попытка определения рыночного времени оказалась хуже других фондов на целых 0,14 процентных пункта - разница в 3,8% за 30 лет.

Согласно исследованию Morningstar, активно управляемые фонды обычно не выживают и не справляются со своими ориентиры, особенно на более длительных временных горизонтах. Фактически, только 23% всех активных фондов превзошли средний показатель своих пассивных конкурентов за 10-летний период, закончившийся в июне 2019 года. Для фондов иностранных акций и фондов облигаций показатели долгосрочного успеха в целом были выше. Показатели успеха были самыми низкими среди США. большая кепка средства.

Часто задаваемые вопросы о рыночном времени

Что такое гипотеза эффективного рынка?

В гипотеза эффективного рынка (EMH) заявляет, что цены на активы отражают всю доступную информацию. Согласно EMH, невозможно постоянно «обыгрывать рынок» с поправкой на риск, поскольку рыночные цены должны реагировать только на новую информацию.

Каковы некоторые недостатки рыночного времени?

Хотя время выхода на рынок имеет много преимуществ, есть некоторые недостатки, которые следует учитывать при принятии этого подхода. Для того, чтобы добиться успеха на рынке, необходимо постоянно контролировать движение ценных бумаг, средств и классов активов. Это ежедневное внимание к рынкам может быть утомительным, трудоемким и утомительным.

Каждый раз, когда вы входите или выходите с рынка, возникают транзакционные издержки и комиссионные расходы. Инвесторы и трейдеры, использующие стратегии определения рыночного времени, будут нести повышенные транзакционные и комиссионные издержки.

Выбор времени на рынке также может привести к более высокой налоговой ставке, потому что, когда акции покупаются и продаются в течение года, полученная прибыль облагается налогом в соответствии с обычной ставкой налога на прибыль или краткосрочным приростом капитала. показатель. Наконец, определение времени выхода на рынок - сложная задача. Определение правильной точки входа и выхода может быть сложной задачей, потому что рынок и его тенденции постоянно меняются.

Кто сказал: «Время на рынке, а не время на рынке»?

Кейт Бэнкс, вице-председатель Bank of America, сказал: «Реальность такова, что пора выходить на рынок, а не рассчитывать время» в «Squawk Box» CNBC в марте 2020 года.

Неужели невозможно рассчитать время для рынка?

Выбор времени на рынке - это стратегия, которая включает в себя покупку и продажу акций на основе ожидаемых изменений цен. Преобладающая мудрость гласит, что расчет времени на рынке не работает; в большинстве случаев инвесторам очень сложно заработать большую прибыль, правильно рассчитав ордера на покупку и продажу непосредственно перед тем, как цены будут расти или падать.

Инвесторы часто принимают инвестиционные решения, основываясь на эмоциях. Они могут покупать, когда цена акции слишком высока, только потому, что ее покупают другие. В качестве альтернативы они могут продать одну плохую новость. По этим причинам большинство инвесторов, которые пытаются рассчитать время на рынке, в конечном итоге отстают от рынка в целом.

Какой самый большой риск при выборе времени на рынке?

Самым большим риском рыночного времени обычно считается отсутствие на рынке в критические моменты. Инвесторы, пытающиеся рассчитать время на рынке, рискуют упустить периоды исключительной прибыли.

Инвесторам очень сложно точно определить рыночный максимум или минимум до тех пор, пока это не произойдет. По этой причине, если инвестор переводит свои деньги из акций во время рыночного спада, он рискует не вернуть свои деньги назад вовремя, чтобы воспользоваться прибылью от подъема.