Почему биткойн имеет непостоянную стоимость

Колебания цен на биткойны спот-курс на криптовалютных биржах движут многие факторы. На традиционных рынках волатильность измеряется Индекс волатильности, также известный как CBOE Индекс волатильности (VIX). Совсем недавно индекс волатильности для биткойн также стал доступен. Известный как индекс волатильности биткойнов, он направлен на отслеживание волатильности ведущей мировой цифровой валюты по рыночной капитализации в различные периоды времени.

Стоимость Биткойна исторически была довольно нестабильной. Например, за трехмесячный период с октября 2017 года по январь 2018 года волатильность цены биткойна достигла почти 8%. Это более чем вдвое превышает волатильность биткойна за 30-дневный период, заканчивающийся 15 января 2020 года.Но почему биткойн такой нестабильный? Вот лишь некоторые из многих факторов, влияющих на волатильность биткойнов.

Плохие новости снижают уровень усыновления

Новостные события, которые пугают пользователей биткойнов, включают геополитические события и заявления правительств о том, что биткойн, вероятно, будет регулироваться. Среди первых последователей Биткойна было несколько злоумышленников, которые создавали заголовки новостей, вызывающие страх у инвесторов.

Главные новости о биткойнах за десять лет существования криптовалюты включают банкротство Mt. Gox в начале 2014 года, а совсем недавно - южнокорейской биржи Yapian Youbit. Среди других новостных сообщений, которые шокировали инвесторов, можно назвать громкое использование биткойнов в сделках с наркотиками через Silk Road, которое закончилось закрытием рынка ФБР в октябре 2013 года.

Все эти инциденты и последовавшая паника в обществе резко снизили стоимость биткойнов по сравнению с фиатными валютами. Тем не менее, инвесторы, дружественные к биткойнам, рассматривали эти события как свидетельство созревания рынка, стоимость биткойнов по отношению к доллару заметно выросла в течение короткого периода времени сразу после новостей События.

Воспринимаемая ценность Биткойна колеблется

Одна из причин, по которой биткойн может колебаться против фиатные валюты это воспринимаемое средство сбережения по сравнению с бумажной валютой. Биткойн имеет свойства, которые делают его похож на золото. Это регулируется проектным решением разработчиков базовой технологии об ограничении ее производства фиксированным количеством в 21 миллион BTC.

Поскольку это заметно отличается от бумажной валюты, которой динамично управляют правительства, которые хотят поддерживать низкую инфляцию, высокую занятость и удовлетворительный рост. за счет инвестиций в капитальные ресурсы, поскольку экономики, построенные с использованием фиатных валют, демонстрируют признаки силы или слабости, инвесторы могут вкладывать большую или меньшую часть своих активов в биткойн.

Неопределенность будущей стоимости биткойна

Неустойчивость биткойнов также в значительной степени обусловлена ​​различным восприятием внутренней ценности криптовалюты как средство сбережения и метод перевода стоимости. Средство сбережения - это функция, с помощью которой актив может быть полезен в будущем с некоторой предсказуемостью. Средство сбережения можно сохранить и в будущем обменять на какой-нибудь товар или услугу.

Метод передачи стоимости - это любой объект или концепция, используемые для передачи собственности в виде активов от одной стороны к другой. Нестабильность Биткойна в настоящее время делает его несколько неясным средством сбережения, но обещает почти беспроблемную передачу ценности. В результате мы видим, что стоимость биткойна может колебаться в зависимости от новостных событий так же, как мы наблюдаем с фиатными валютами.

Риски крупных держателей валюты

Волатильность биткойнов также в некоторой степени обусловлена ​​держателями значительной части общей суммы непогашенных плавать валюты. Для биткойн-инвесторов с текущими активами более 10 миллионов долларов непонятно, как они будут ликвидировать такая большая позиция превращается в фиатную без значительного изменения рынка. Действительно, может быть неясно, как они ликвидируют позицию такого размера за короткий период время вообще, так как большинство бирж криптовалюты устанавливают 24-часовые лимиты на снятие средств намного ниже этого порог.

Биткойн еще не достиг уровня принятия на массовом рынке, который был бы необходим для обеспечения стоимости опциона крупным держателям валюты.

Нарушения безопасности вызывают нестабильность

Биткойн также может стать нестабильным, когда сообщество биткойнов обнаруживает уязвимости безопасности, пытаясь произвести массовые отклики с открытым исходным кодом в виде исправлений безопасности. Такой подход к безопасности, как это ни парадоксально, дает отличные результаты, в его активе множество ценных инициатив в области программного обеспечения с открытым исходным кодом, включая Linux. Разработчики биткойнов должны сообщать общественности о проблемах безопасности, чтобы создавать надежные решения.

Это был взлом, который привел Yapian Youbit к банкротству, в то время как многие другие криптовалюты также попали в заголовки из-за взлома или кражи тайников криптовалюты. В качестве раннего примера, в апреле 2014 года уязвимости OpenSSL, атакованные ошибкой Heartbleed и о которых сообщил сотрудник службы безопасности Google Нил Мехта, привели к снижению цен на биткойны на 10% за месяц.

Биткойн и разработка программного обеспечения с открытым исходным кодом строятся на той же фундаментальной предпосылке, что копия исходного кода доступна пользователям для изучения. Эта концепция возлагает на сообщество ответственность выражать озабоченность по поводу дизайна программного обеспечения, так же как и сообщество несет ответственность за достижение консенсуса по поводу модификаций исходного исходного кода, как хорошо. Из-за открытого разговора и дебатов по поводу сети Биткойн, нарушения безопасности, как правило, широко освещаются.

Высокие потери вызывают страх

Стоит отметить, что вышеупомянутые кражи и последующие новости об убытках оказали двойное влияние на волатильность. Они сократили общее количество биткойнов в обращении, что привело к потенциальному увеличению стоимости оставшегося биткойна из-за увеличения дефицит. Однако преодоление этого подъема оказал негативный эффект последовавшего за этим новостного цикла.

Примечательно, что другие биткойн-шлюзы рассматривали массовый сбой на Mt. Gox как положительный момент на долгое время. долгосрочные перспективы биткойна, что еще больше усложняет и без того сложную историю, лежащую в основе волатильность. Поскольку компании, принявшие меры на раннем этапе внедрения, были вытеснены с рынка из-за плохого управления и дисфункциональных процессов, более поздние участники учатся от своих ошибок и встраивать более эффективные процессы в свои операции, укрепляя инфраструктуру криптовалюты в общем и целом.

Страны с высокой инфляцией и биткойны

Вариант использования биткойна в качестве валюты для развивающихся стран, которые в настоящее время испытывают высокую инфляцию, заключается в следующем: ценно при рассмотрении волатильности биткойна в этих странах по сравнению с волатильностью биткойна в ДОЛЛАР США. Биткойн гораздо более волатилен по отношению к доллару США, чем аргентинское песо с высокой инфляцией по отношению к доллару США.

При этом практически беспроблемный перевод биткойнов через границы делает его потенциально очень привлекательным инструментом заимствования для аргентинцев, поскольку высокая уровень инфляции по ссудам, деноминированным в песо, потенциально оправдывает принятие на себя некоторого промежуточного риска волатильности валюты в ссуде, деноминированной в биткойнах, финансируемой извне Аргентина.

Точно так же спонсоры за пределами Аргентины могут получить более высокую прибыль по этой схеме, чем при использовании других долговые инструменты, деноминированные в их национальной валюте, что потенциально компенсирует некоторые риски воздействия высокой инфляции на аргентинском рынке.

Налоговый режим снижает волатильность

По данным налоговой службы (IRS), биткойн фактически считается активом для целей налогообложения.Это оказало неоднозначное влияние на волатильность биткойна. С другой стороны, любое заявление о признании валюты положительно влияет на рыночную оценку валюты.

И наоборот, решение IRS называть это собственностью имело как минимум два отрицательных эффекта. Во-первых, это усложнение для пользователей, которые хотят использовать его в качестве формы оплаты. Согласно новому налоговому законодательству, пользователи должны будут регистрировать рыночная стоимость валюты во время каждой транзакции, независимо от ее размера. Понятно, что необходимость в ведении записей может замедлить внедрение, так как это кажется слишком большой проблемой для многих пользователей.

Во-вторых, решение назвать валюту формой собственности для целей налогообложения может быть сигналом для некоторых участников рынка о том, что IRS готовится ввести более строгие правила позже. Очень сильное регулирование валюты может привести к замедлению скорости принятия валюты до точка, в которой он не может добиться массового внедрения, что критично для его общей полезности в общество. Недавние действия IRS неясны в отношении их сигнальных мотивов и, следовательно, имеют смешанные сигналы для рынка биткойнов.