Определение модели Brace Gatarek Musiela (BGM)
Что такое модель Brace Gatarek Musiela (BGM)?
Модель Brace Gatarek Musiela (BGM) - это нелинейная финансовая модель, которая использует лондонскую межбанковскую ставку предложения (LIBOR) для определения цены производных процентных ставок. Модель Brace Gatarek Musiela (BGM) оценивает ценные бумаги, исследуя рыночные котировки. Чаще всего используется при ценообразовании обмены и кэплеты (колл по ставке LIBOR) на рынке LIBOR.
Модель Brace Gatarek Musiela также известна как рыночная модель LIBOR.
Понимание модели Brace Gatarek Musiela (BGM)
в отличие от Модель Hull-White, который использует мгновенную короткую ставку, или Хит-Джарроу-Мортон (HJM), которая использует мгновенный форвардный курс, модель Brace Gatarek Musiela Model (BGM) использует только те ставки, которые наблюдаются: форвардные ставки LIBOR. Модель BGM также согласуется с моделью Блэка, которая является вариантом широко используемой производной модели Блэка-Шоулза.
Межконтинентальная биржа, орган, ответственный за LIBOR, прекратит публиковать однонедельную и двухмесячную USD LIBOR после декабря. 31, 2021. Все остальные ставки LIBOR будут отменены после 30 июня 2023 г.
Использование модели BGM
Модель BGM может определять цену инвестиции, если выплату можно разбить на форвардные ставки (доходности), поскольку форвардные ставки применяются к определенному временному интервалу и коррелируют с другими форвардными ставки. Инвесторы могут запускать моделирование, используя различные волатильности и корреляции, а затем определять справедливую стоимость путем дисконтирования купонов.
Лондонская межбанковская ставка предложения - это средняя процентная ставка, рассчитанная каждым из ведущих банков Лондона, которая будет взиматься, если он займёт у других банков. Обычно это сокращенно - Libor или LIBOR.