Привилегированные ценные бумаги с увеличенными дивидендами, подлежащими погашению (PRIDES) Определение
Что такое привилегированные погашаемые ценные бумаги с увеличенными дивидендами (PRIDES)?
Привилегированные выкупаемые долевые ценные бумаги с увеличенными дивидендами, или PRIDES, являются синтетический ценные бумаги, состоящие из форвардный контракт для приобретения базовой ценной бумаги эмитента и процентного депозита по определенной цене. Выплаты процентов производятся через регулярные промежутки времени, и конвертация в базовую ценную бумагу является обязательной при наступлении срока погашения. PRIDES были впервые представлены Merrill Lynch & Co.
Ключевые выводы
- Привилегированные погашаемые долевые ценные бумаги с увеличенными дивидендами (PRIDES) - это синтетические ценные бумаги, состоящие из форвардный контракт на покупку базовой ценной бумаги эмитента и процентного депозита для конкретной цена.
- PRIDES были впервые представлены Merrill Lynch & Co.
- Они похожи на обязательные конвертируемые ценные бумаги в том, что привилегированная акция должна быть конвертирована в обыкновенные акции к определенной дате.
- PRIDES позволяют инвесторам зарабатывать стабильные денежные потоки, при этом участвуя в приросте капитала от базовых акций.
- PRIDES считаются привилегированными акциями, потому что они имеют приоритет над обыкновенными акциями и переносят права, превышающие права обыкновенных акций.
Понимание привилегированных погашаемых ценных бумаг с увеличенными дивидендами (PRIDES)
PRIDES похожи на обязательный конвертируемый ценные бумаги, но имеют иную структуру. Они похожи тем, что привилегированная акция должна быть конвертирована в обыкновенная акция к определенной дате. Компания, акции которой обращаются на бирже, выпускает конвертируемые ценные бумаги, когда ей необходимо увеличить капитал путем выпуска акций, но это потенциально может снизить цену текущих акций.
PRIDES позволяют инвесторам зарабатывать стабильные денежные потоки, при этом участвуя в приросте капитала от базовых акций. Это возможно, потому что эти продукты оцениваются по тем же критериям, что и базовая ценная бумага.
Хотя есть различия в обязательных кабриолетах и лежащих в их основе структурах, есть общие черты, которые разделяют PRIDES:
- Обязательная конвертация в капитал при наступлении срока конвертации.
- Верхний предел или предел оценки, в отличие от обыкновенных акций.
- Дивидендная доходность обычно выше, чем у обыкновенных акций. Кроме того, многие обязательные конвертируемые ценные бумаги имеют налоговые преимущества.
PRIDES считаются привилегированными акциями, потому что они имеют приоритет над обыкновенными акциями и переносят права, превышающие права обыкновенных акций. Например, владельцы привилегированных акций могут иметь преимущество, если компания объявит о банкротстве или ликвидируется.
Привилегированные акции могут быть выпущены компанией любого размера, и они обладают обеими характеристиками. капитал и долг. Владельцы PRIDES не имеют права голоса, тогда как держатели обыкновенных акций обычно голосуют по многим вопросам. Однако держатели PRIDES часто получают значительно более высокие дивиденды, чем держатели обыкновенных акций, что является значительным преимуществом.