Опционные трейдеры Qualcomm (QCOM) настроены медвежьим образом после заработка

После Qualcomm (QCOM) сообщил, что он явно превзошел ожидания по результатам третьего квартала, трейдеры опционами предпринимают действия, которые подразумевают, что, по их мнению, цена акций в будущем будет снижаться. Это может стать неожиданностью, учитывая, что цена акций QCOM выросла на 6% на следующий день после объявления отчета.

Qualcomm сообщила о прибыль на акцию (EPS) 1,92 доллара и 8 миллиардов долларов дохода против прогнозов аналитиков 1,68 доллара на акцию и 7,58 миллиарда долларов дохода. Примечательно, что выручка выросла на 63% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а прибыль на акцию ежегодно увеличивалась более чем вдвое. До объявления инвесторы держали цену акций QCOM на ограниченном уровне, при этом все большее количество варианты звонка в открытый интерес.

Объемы торговли опционами показали, что трейдеры покупали колл и продавали ставит; однако опционная активность после получения прибыли предполагает, что трейдеры не уверены в повышении цены акций QCOM в будущем. Это потому, что на следующий день после получения прибыли цена акций поднялась до верхней границы диапазона волатильности и был в медленном нисходящем тренде, в то время как опционная активность подразумевает, что трейдеры продавали колл и покупали ставит.

Торговля опционами - это буквально ставка на вероятности рынка - ставка, которую делают трейдеры, которые в среднем лучше информированы, чем большинство инвесторов. Ключом к максимальному пониманию деятельности по торговле опционами является понимание контекста, в котором имело место движение цены. На диаграмме ниже показано поведение цены акций QCOM по состоянию на август. 6, иллюстрирующий установку после отчета о прибылях и убытках.

Текущие тренды

Месячный тренд акций привел к тому, что цена акций в основном закрылась выше 20-дневной скользящей средней, а затем ненадолго упала ниже нее за неделю до объявления прибыли. Цена выросла до крайних границ диапазона на следующий день после получения прибыли, прежде чем отступить к среднему диапазону, показанному техническими исследованиями на этом графике.

Эти исследования формируются по 20-дневному Канал Келтнера индикаторы. Они отображают уровни цен, которые кратны Средний истинный диапазон (ATR) для акций. Этот массив помогает выявить, как цена упала от верхней части этого диапазона к средним границам. Это изменение цен на акции QCOM означает, что инвесторы полагают, что повышение цен на акции после получения прибыли могло быть чрезмерной реакцией.

Наблюдатели за графиками могут распознать, что трейдеры выражали неоднозначную оценку прибылей, основываясь на тенденции цен на закрытие QCOM чуть выше 20-дневной скользящей средней. Наблюдатели за графиками также могут составить мнение об ожиданиях инвесторов, обращая внимание на детали торговли опционами. До объявления трейдеры, похоже, ожидали, что акции Qualcomm пойдут вверх после отчета о прибылях и убытках.

Торговая деятельность

Недавняя активность опционных трейдеров подразумевает, что они рассматривают акции QCOM переоценен и купили опционы пут в качестве ставки на то, что акции закроются в пределах поля, изображенного на графике, в период с сегодняшнего дня по август. 20, следующий месяц срок хранения для вариантов. Поле в красной рамке представляет цены, предлагаемые продавцами опционов на продажу. Это подразумевает 69% -ную вероятность того, что акции QCOM закроются внутри этого диапазона или ниже к августу. 20. Так что продавцы настроены умеренно медвежьи. Однако покупатели скупают эту цену, предполагая, что покупатели считают эти варианты заниженными. Поскольку ценообразование подразумевает лишь 31% -ную вероятность того, что цены могут закрыться ниже этого красного прямоугольника, похоже, что покупатели готовы принять эти длинные шансы.

Важно отметить, что открытый интерес августа. 6 было представлено более 375 000 опционов колл по сравнению с примерно 425 000 опционов пут, демонстрируя предвзятость покупателей опционов, поскольку трейдеры предпочитали опционы пут вместо колл с небольшой маржой. Обычно это означает, что трейдеры опционов ожидают движения цены вниз. После получения прибыли волатильность резко снизилась, но количество опционов колл в открытом интересе уменьшилось, а количество опционов пут осталось повышенным. Это сигнализирует о том, что опционы колл продаются, а не покупаются, что создает медвежьи настроения.

Для ударов на деньги и сделав один шаг в любом направлении, объем пут намного превышает объем колла. Объем опционов колл вне денег снижается немного быстрее, чем объем пут опционов вне денег, который будет означать, что больше трейдеров полагают, что цены на акции QCOM упадут, чем те, кто считает, что цены на акции упадут. подниматься. Однако следует отметить, что подразумеваемая волатильность этого объема опционов колл также снижается, указывая на то, что опционы колл, хотя и продаются в больших объемах, продаются больше, чем покупаются.

Фиолетовые линии на графике сформированы 10-дневным исследованием канала Кельтнера, установленным на уровне, в четыре раза превышающем ATR. Эта мера имеет тенденцию создавать сильно коррелированные регионы сильных служба поддержки и сопротивление в ценовом действии. Эти регионы появляются, когда линии каналов делают заметный поворот в течение предыдущих трех месяцев.

Уровни, отмеченные поворотами, аннотированы в таблице ниже. Что примечательно на этом графике, так это то, что цены колл и пут находятся в таком несоответствии с большим пространством для движения в любом направлении. Это говорит о том, что покупатели опционов имеют более сильную убежденность в том, что цена будет снижаться в течение нескольких недель после выхода отчета. Хотя инвесторы и трейдеры опционов ожидали положительного движения от отчета, цена акций продвинулась дальше вверх, чем после последнего отчета о прибылях и убытках.

Эти уровни поддержки и сопротивления показывают широкий диапазон уровней поддержки и сопротивления для цен. В результате не исключено, что в ближайшем будущем может произойти большое движение в любом направлении. После предыдущего объявления прибыли акции QCOM упали на 2,72% на следующий день и продолжили падение на следующей неделе. Инвесторы могут ожидать такого же движения цены через неделю после этого объявления. Поскольку в диапазоне волатильности достаточно места, в ближайшем будущем цены на акции могут вырасти или упасть сильнее, чем ожидалось; однако в диапазоне волатильности есть больше возможностей для поддержки движения вниз.

Заключение

Qualcomm превзошла ожидания аналитиков как по чистой прибыли, так и по выручке. Выручка увеличилась на 63% по сравнению с тем же периодом прошлого года, а прибыль на акцию более чем удвоилась ежегодно, что заставило трейдеров и инвесторов покупать акции на следующий день после объявления, до того, как цена акций начала отступать к среднему диапазону на графике. Торговцы опционами, похоже, продают колл и покупают пут, что выражается в негативном настроении. Эта деятельность предоставляет больше возможностей в диапазоне волатильности для снижения цены акций в будущем.