Программа прямого участия (DPP)

Что такое программа прямого участия (DPP)?

Программа прямого участия (DPP) - это объединенная организация, которая предлагает инвесторам доступ к денежным потокам и налоговым льготам коммерческого предприятия. Также известные как «план прямого участия», DPP представляют собой неторгуемые объединенные инвестиции в недвижимость или связанные с энергетикой предприятия в течение длительного периода времени.

Понимание программы прямого участия (DPP)

В большинстве программ прямого участия партнеры с ограниченной ответственностью вносят деньги (их доля выражается в «единицах»), которые затем инвестируются генеральным партнером. Большинство DPP управляются пассивно и имеют срок службы от пяти до 10 лет. В течение этого времени все налоговые вычеты, а также доход DPP передаются партнерам. Из-за дохода, который они генерируют, и их объединенного характера, DPP стали популярным способом для среднего инвесторам получить доступ к инвестициям, которые обычно предназначались для богатых инвесторов, хотя и с некоторыми ограничения.

Программа прямого участия обычно организована как ограниченное партнерство, корпорация подраздела S или полное товарищество. Такие структуры позволяют передавать доход, убытки, прибыль, налоговые льготы и вычеты ГП партнеру / налогоплательщику до налогообложения. Соответственно, сама DPP не платит корпоративный налог.

DPP не торгуются, что означает, что им не хватает ликвидности и надежного механизма ценообразования - особенно по сравнению с акциями, которые торгуются на фондовом рынке. Таким образом, DPP обычно требуют, чтобы клиенты соответствовали порогам активов и доходов для инвестирования. Эти требования могут различаться в зависимости от штата.

Типы программ прямого участия

Наиболее распространенными DPP являются неторгуемые REIT (около двух третей рынка DPP), не котирующиеся на бирже. компании по развитию бизнеса (BDC) (которые действуют как долговые инструменты для малого бизнеса), партнерства по разведке и развитию энергетики и корпорации по лизингу оборудования.

DPP может иметь юридическую структуру корпорации (например, REIT), товарищества с ограниченной ответственностью или корпорации с ограниченной ответственностью (LLC), но на практике все они ведут себя как товарищества с ограниченной ответственностью. DPP дает инвестору частичное владение физическим активом, например, базовым имуществом в REIT, оборудование в предприятии по аренде оборудования или скважины и доход от продажи нефти в рамках энергетического партнерства.

Особое внимание: структура программы прямого участия

В DPP инвесторами являются партнеры с ограниченной ответственностью. Если DPP теряет деньги, их обратная сторона ограничивается тем, что они вложили. Генеральный партнер управляет инвестициями; ограниченные партнеры не имеют права голоса в управлении и не получают никакой выгоды от операций DPP. Однако партнеры с ограниченной ответственностью могут проголосовать за смену или увольнение генерального партнера или подать на него в суд за то, что он не действует в лучших интересах партнерства.

Программы прямого участия основаны на Законе о ценных бумагах 1933 года и Правиле 2310 Управления финансового надзора (FINRA). Серии 7 кандидаты могут ожидать увидеть несколько вопросов по DPP на своем экзамене.