Что такое колода в финансах?

Что такое колода?

Колода, также известная как колода брокера, - это количество открытых ордеров, с которыми брокер работает одновременно. Брокер с большой колодой должен эффективно находить покупателей и продавцов ценных бумаг, иначе он рискнет отменить заказы. Более опытные брокеры могут работать с более крупными открытыми позициями, если они уверены в своей способности находить контрагентов.

Как работает колода

Торговый зал работает с ордерами, которые в совокупности называются колодами, получаемыми от клиентов, запрашивающих покупку или продажу определенных ценных бумаг. Хотя они работают на одной из различных бирж, например Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), биржевые трейдеры работают только с теми счетами, которые они застрахованы для себя.

Брокеры с большой колодой могут посчитать удержание слишком большого количества ордеров неэффективным или сложным. Как биржевой трейдер (FT), брокер выполняет заказы как на покупку, так и на продажу по мере их поступления. Это требует высокого уровня взаимодействия с различными сторонами, которые заинтересованы в торговле, а также серьезных исследований, посвященных каждому ордеру, который в настоящее время хранится в колоде.

Большая колода означает, что брокер управляет большим количеством заказов. Этот более высокий уровень спроса может затруднить обеспечение лучших сделок для каждого открытого ордера, доступного брокеру, и может сделать отслеживание транзакций менее эффективным.

Пример ордеров в колоде брокера

Например, если трейдер в зале имеет открытый ордер для компании A и компании B, возможно, будет невозможно просмотреть варианты исполнения для обоих запросов одновременно. Вместо этого трейдеру, возможно, придется переключаться между запросами или сосредоточиться на одном до завершения, а затем перейти к следующему. При работе над заказом для компании А может открыться благоприятная возможность для компании Б. В зависимости от того, где трейдер находится с ордером компании A, он может не иметь возможности извлечь выгоду из возможности для ордера компании B.

Другой пример: у брокера есть ордер на покупку в компании A с лимитом 82,50 для клиента и ордер на продажу для компания A попадает в колоду брокера с лимитом 82,48, брокер пересечет ордера в середине рынка по 82,50, когда котировка в очереди. Пересечение ордера снижает транзакционные издержки для брокера по сравнению с обработкой ордеров на экране (обмен).

Завершение работы биржи

Основываясь на доступности определенных ценных бумаг на нескольких биржах и растущей зависимости от технологий в торговле arena, брокер с большой колодой может столкнуться с большим количеством упущенных возможностей в случае, если техническая проблема закрывает обмен.

Например, 8 июля 2015 года NYSE приостановила работу примерно на три часа. В течение этого времени другие биржи, такие как Nasdaq, продолжала торговать акциями, котирующимися на NYSE, поскольку технические проблемы не ограничивали работу других бирж. Это может вызвать значительные колебания цен, которые могут повлиять на способность трейдера выполнить заказ после восстановления обслуживания.