Акции JPMorgan Chase тестируют сопротивление 2018 года

Капитал потек в коммерческие банки и финансовый сектор с начала сентября, подняв компонент Dow JPMorgan Chase & Co. (JPM) в пределах трех пунктов от исторического максимума 2018 года выше 119 долларов. Если этот всплеск сможет сократить дистанцию, он станет третьим испытанием на этом упрямом уровень сопротивления пока в 2019 году. Прорыв будет значительным, установив взвешенную цель движения около 150 долларов, что возродит давнюю репутацию коммерческого банка как лидера рынка.

Тем не менее, есть причины для скепсиса, поскольку мы приближаемся к четвертому кварталу. Для начинающих, накопление-распределение показатели упали до двухлетнего минимума в 2019 году, и две недели покупательского давления мало что сделали для исправления медвежьих показателей объема. Конечно, акции могут упасть из-за недостаточного спонсорства, но рост приведет к серьезному медвежьему тренду. расхождение, повышая шансы на неудачный прорыв который ловит восторженных быков.

Кроме того, падающая доходность плохо сказывается на прибыли, потому что она сжимает спреды овернайт, необходимые банкам для зарабатывания денег. Хотя доходность снова растет, она вряд ли сильно укрепится, поскольку сейчас президент Трамп призывает к

отрицательные процентные ставки. И самое главное, коммерческим банкам нужны корпоративные инвестиции для роста прибыли, но американские компании предпочли выкупить акции с избыточным капиталом в последние годы, а не инвестировать в свой бизнес.

Долгосрочный график JPM (1990–2019 гг.)

Четырехлетний нисходящий тренд завершился на с поправкой на разделение 3,21 доллара в 1990 году, уступив место мощному восходящему тренду, развернувшемуся через пятиволновая система Эллиотта ралли достигло максимума марта 2000 года на уровне 67,20 доллара. Это был самый высокий максимум за следующие 15 лет, предшествовавший спаду медвежьего рынка, который нашел поддержку в подростковом возрасте в октябре 2002 года. Акции продемонстрировали солидный рост во время бычьего рынка середины десятилетия, укрепив свои позиции в двух волнах ралли, которые остановились около 0,786. Коррекция распродажи Фибоначчи уровень 2007 года.

Агрессивные продавцы взяли под свой контроль, когда в 2008 году лопнули пузыри деривативов и недвижимости, вызвав резкое падение, которое закончилось на 30 центов ниже минимума 2002 года в марте 2009 года. Этот отпечаток сигнализировал об окончании девятилетнего нисходящего тренда, породив сильную волну восстановления, которая остановилась на уровне 40 долларов в 2010 году. Прорыв в 2013 г. преодолел этот уровень сопротивления и завершил движение к максимуму 2000 г. летом 2015 г., когда ралли снова остановилось.

Акции выросли после президентских выборов 2016 года, вступив в плодотворный период, когда был продемонстрирован уверенный рост до исторического максимума февраля 2018 года на уровне 119,33 доллара. Последующий торговый диапазон прорвался поддерживать в четвертом квартале, когда распродажа достигла 15-месячного минимума в конце года, а отскок к сентябрю 2019 года наткнулся на стену сопротивления около 117 долларов. Он снова торгуется вблизи этого уровня, отмечая третью попытку достичь сопротивления на максимуме 2018 года. Ежемесячный стохастический осциллятор вошли в цикл покупки в июле 2018 года и только сейчас достигли перекуплен уровень, предсказывающий постоянную силу.

Краткосрочный график JPM (2015–2019)

балансовый объем (OBV) индикатор накопления-распределения достиг семилетнего максимума на ценовом пике 2018 года и перешел в фазу агрессивного распределения, что сигнализировало об уходе институционального капитала. OBV достиг двухлетнего минимума в декабре и вырос, но покупательское давление в сентябре 2019 года было исключительно сильным. слабая и только что достигла уровня восстановления Фибоначчи 0,382, в то время как ценовое действие почти завершило 100% восстановление.

Этот конфликт сигнализирует о сильной медвежьей дивергенции, предупреждая, что акция не имеет поддержки, необходимой для устойчивого прорыва. Это также указывает на то, что средства и институты по-прежнему сидят сложа руки, а текущий всплеск обусловлен интересами розничных покупателей. Эта группа не может выдержать прорыв без институтов, но она может обеспечить огневую мощь, необходимую агрессивным продавцам для перезагрузки позиций, как только акции пробьют новый максимум.

Нижняя линия

Акции JPMorgan Chase торгуются всего в трех пунктах от исторического максимума 2018 года, но неблагоприятные технические факторы снижают вероятность того, что они прорвутся и пойдут вверх в четвертом квартале.

Раскрытие информации: на момент публикации автор не имел позиций по вышеуказанным ценным бумагам.