Трейдеры опционов eBay прогнозируют падение акций на 15%

(Примечание: автор этого фундаментального анализа — финансовый писатель и управляющий портфелем.)

eBay Inc. (EBAY) за последний год выросли на 21%, а недавнее обновление аналитиков показывает, что акции выросли еще на 40%. Но трейдеры опционов делают ставку на то, что eBay упадет более чем на 15% к моменту экспирации в начале следующего года. Кроме того, технический график акций также предполагает, что акции могут снизиться в среднесрочной перспективе. (Смотрите также: eBay делает ставку на двойное обновление Morgan Stanley.)

Срок действия опционов истекает январь. 18 сентября 2019 года показывают, что трейдеры делают ставку на то, что eBay упадет примерно до 35,50 долларов США, что примерно на 15% ниже текущей цены акций около 41,50 долларов США, при использовании индекса 37 долларов США. цена исполнения поставить договоры. Эти контракты имеют наибольшую сумму открытый интерес с почти 13 400 открытых контрактов пут.

Построение медвежьих ставок

Контракты пут на 37 долларов торгуются по цене примерно 1,70 доллара за контракт, а это означает, что акции должны упасть ниже 35,30 долларов, чтобы опционы стали безубыточными. Открытый интерес к этим опционам неуклонно растет с начала марта, когда было открыто около 8500 контрактов.

(Торговое предупреждение)

Большой торговый диапазон

длинный стрэддл Стратегия опционов на истечение в январе предполагает рост или падение почти на 19% от 40-долларового страйка. Это связано с тем, что стоимость покупки одного пут и одного колла составляет 7,55 долл. торговый диапазон примерно от 32,50 до 47,50 долларов. Даже при 40-долларовом страйке наблюдается медвежий наклон: примерно с 3600 открытых контрактов пут против всего 1300 открытых колл-контрактов.

Но не все так плохо на рынке опционов; есть одна существенная ставка на то, что акции вырастут почти до 47,50 долларов. Цена исполнения 45 долларов включает примерно 10 700 открытых колл-контрактов по цене 2,50 доллара за контракт с истечением срока действия в январе.

Слабые технические характеристики

Технические показатели также поддерживают снижение: акции несколько раз терпели неудачу в нисходящем тренде, в то время как индекс относительной прочности продолжает снижаться, поскольку достиг пика в перекуплен уровень выше 70 в сентябре 2017 года. Это может привести к тому, что акции откатятся к техническим поддерживать около 40 долларов.

Дорогой запас

Morgan Stanley повысил рейтинг на eBay до лишний вес из недостаточный вес и поставил 58$ целевая цена на акции, почти на 40% выше, чем текущая цена акции. Эта агрессивная целевая цена достигается, несмотря на консенсусные оценки по прогнозам Ycharts, рост выручки упадет до 8% в 2019 году с 15% в 2018 году, а рост прибыли увеличится до 15,7% с 14,5%. При цене 58 долларов за акцию акции eBay будут торговаться почти в 22 раза дороже, чем оценка прибыли в 2019 году, составляющая 2,65 доллара за акцию. С 2015 года eBay форвардный коэффициент P/E никогда не торговал выше 18.

Фундаментальная диаграмма данные по YCharts

На данный момент трейдеры опционов делают ставку на то, что акции eBay упадут, а не вырастут, хотя технические показатели также подтверждают это предположение. Но поскольку компания должна сообщить о результатах 25 апреля, все может измениться немедленно, если эти результаты окажутся лучше, чем ожидалось.

Майкл Крамер — основатель ООО «Мотт Капитал Менеджмент», зарегистрированный консультант по инвестициям и управляющий активно управляемым тематическим портфелем роста компании. Kramer обычно покупает и держит акции на срок от трех до пяти лет. Нажмите здесь, чтобы просмотреть биографию Крамера и активы его портфолио.. Представленная информация предназначена только для образовательных целей и не предназначена для предложения или ходатайства о продаже или покупке каких-либо конкретных ценных бумаг, инвестиций или инвестиционных стратегий. Инвестиции сопряжены с риском и, если не указано иное, не гарантируются. Обязательно сначала проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом и/или специалистом по налогам, прежде чем внедрять какую-либо стратегию, обсуждаемую здесь. По запросу советник предоставит список всех рекомендаций, сделанных за последние двенадцать месяцев. Прошлые результаты не указывают на будущие результаты.