Почему оборот акций McDonald's может провалиться

(Примечание: автор этого фундаментального анализа — финансовый писатель и управляющий портфелем.)

Макдональдс Корп. (МКД) выросли почти на 9,5% после того, как 2 марта достигли минимума около 148 долларов. Но появляются признаки того, что недавний отскок может скоро сойти на нет. Цена акций McDonald's за последние три года продемонстрировала фантастический рост почти на 68%, что примерно втрое превышает аналогичный показатель. S&P 500 увеличение на 27%.

Акции McDonald's недешевы: они торгуются почти в 20 раз выше прогнозируемой прибыли в 2019 году в размере $8,23 на акцию, в сочетании со слабым ростом прибыли может привести к падению акций.

МКД данные по YCharts

Слишком дорогой

Выручка McDonald's в 2019 году упадет примерно на 1% до 20,91 млрд долларов, но прибыль вырастет почти на 8,5%. С поправкой на рост McDonalds торгуется на уровне Соотношение ПЭГ из 2,31 по оценкам 2019 года, что делает акции McDonalds дорогими. Сравните это с S&P 500, который дешевле в 16,6 раза по оценкам прибыли в 2019 году в размере 160,77 долларов на акцию, согласно индексам Dow Jones S&P, и растет быстрее, с ростом прибыли на 10%. С поправкой на рост S&P 500 также дешевле с коэффициентом PEG 1,66.

MCD PE Коэффициент (Форвард 1г) данные по YCharts

Проблема роста

Акции McDonald's столкнулись с проблемой снижения затрат, поскольку на компанию будет возрастать давление с целью повышения операционной эффективности. По оценкам аналитиков, рост прибыли составит почти 13,9% в 2018 году и почти 8,5% в 2019 году. Но большая проблема заключается в том, что выручка, как ожидается, снизится на 8% в 2018 году и еще почти на 1% в 2019 году. Фактически, рост доходов не ожидается до 2020 года. Это означает, что McDonald's будет непросто продолжать стимулировать рост прибыли.

МКД данные по YCharts

Аналитики могут стать медвежьими

Аналитики, возможно, также относятся к акциям McDonald's с понижением рейтинга из-за того, что Стивенс сократил акции с лишний вес к равный вес, при уменьшении целевая цена до 170 долларов со 185 долларов 16 апреля, в то время как РБК понизил целевую цену до 170 долларов со 190 долларов в начале марта. Но большинство аналитиков по-прежнему бычий, согласно данным Ycharts, средняя целевая цена акций остается на уровне около 186,50 долларов, что примерно на 15% выше их текущей цены около 160 долларов.

Техническое сопротивление

Акции также испытывают трудности с технической точки зрения и не могут подняться выше новой области. сопротивление, около 165 долларов. На самом деле, если акции продолжат оставаться ниже сопротивления и упадут ниже 160 долларов, это может спровоцировать падение. существенное снижение до 148 долларов, падение почти на 9% по сравнению с текущей ценой и повторное тестирование предыдущие минимумы.

Отсутствие роста выручки McDonald's продолжает досаждать компании, а это означает, что рост должен обеспечиваться за счет повышения эффективности. Это делает McDonald's, торгуя по Коэффициент цена/прибыль 20, просто слишком дорого.

Майкл Крамер — основатель ООО «Мотт Капитал Менеджмент», зарегистрированный консультант по инвестициям и основатель активно управляемого портфеля Тематического Роста только на длительный срок. Kramer обычно покупает и держит акции на срок от двух до трех лет. Нажмите здесь, чтобы просмотреть биографию Крамера и активы его портфолио.. Представленная информация предназначена только для образовательных целей и не предназначена для предложения или ходатайства о продаже или покупке каких-либо конкретных ценных бумаг, инвестиций или инвестиционных стратегий. Инвестиции сопряжены с риском и, если не указано иное, не гарантируются. Обязательно сначала проконсультируйтесь с квалифицированным финансовым консультантом и/или специалистом по налогам, прежде чем внедрять какую-либо стратегию, обсуждаемую здесь. По запросу советник предоставит список всех рекомендаций, сделанных за последние двенадцать месяцев. Прошлые результаты не указывают на будущие результаты.