4 причины оптимизма фондового рынка: Goldman

Несмотря на широко распространенные опасения по поводу перегретого фондового рынка с завышенными оценками, портфельные стратеги Goldman Sachs Group Inc. (GS) предлагают четыре причины для сохранения оптимизма, согласно их отчету U.S. Weekly Kickstart от 26 января. Кроме того, в другом отчете Goldman вновь обращается к своей давней инвестиционной теме, которая заключается в том, что акции компании с самым сильным постоянным ростом выручки относятся к числу компаний, которые в долгосрочной перспективе могут превзойти рынок. Во-первых, мы резюмируем их четыре причины оставаться оптимистичными в 2018 году.

1. Акции начинают активно развиваться в 2018 году

С начала года до 26 января индекс S&P 500 (SPX) прибавил 6%. По словам Голдмана, это лучшее начало календарного года с 1987 года и лучшее соотношение реализованной волатильности с 1967 года. Goldman прогнозирует 3100 пунктов S&P 500 на конец 2018 года, что на 8,6% выше уровня закрытия 29 января.

Кроме того, на дату отчета Goldman S&P 500 провел 398 торговых дней подряд без

instagram viewer

просадка 5% и более, новый рекорд. Предыдущие самые длинные пробеги составляли 394 дня, достигнутые в 1996 году, и 386 дней, достигнутые в 1965 году. По данным Goldman, после того, как в 1986 году был установлен предыдущий рекорд, индекс вырос на 42% за следующие 12 месяцев. Они добавляют, что после установления предыдущего рекорда в 1965 году рынок дрейфовал на скромный 1% в течение следующих 12 месяцев.

2. Повышение доходов

Консенсус прибыль на акцию оценка S&P 500 выросла на 5% после принятия налоговой реформы в декабре, со 147 до 154 долларов, говорит Goldman. В результате мультипликаторы прогнозной оценки остались неизменными, несмотря на резкий рост индекса с начала года до новых рекордов. Goldman ожидает, что оценки прибыли на акцию корпораций будут продолжать расти по ходу сезона отчетности за четвертый квартал.

3. Внимание инвесторов

Хотя многие наблюдатели обеспокоены тем, что инвесторы стали слишком оптимистичными или самодовольными, Goldman не согласен. Они обнаружили, что инвесторы хорошо осведомлены о потенциальных рисках для цен на акции, таких как более высокие процентные ставки или неожиданное замедление экономического роста, которые, как они указывают, могут возникнуть в Китае.

4. Низкие шансы на распад НАФТА

Несмотря на угрозы президента Трампа, Goldman считает, что реальные шансы выхода США в 2018 году невелики. Даже если США уйдут, Goldman не видит большого влияния на экономический рост США и корпоративные прибыли. Причина в том, что экспорт в Мексику составляет всего 1% от ВВП США и что соглашение о свободной торговле с Канадой, существовавшее до НАФТА, вероятно, останется в силе. Более высокий риск, по мнению Голдмана, заключается в том, что уход США спровоцирует больший глобальный торговый конфликт, особенно с Китаем.

Долгосрочные акции роста

В отчете от 26 января, озаглавленном «Куда инвестировать сейчас — год 2», Goldman представляет корзину из 48 акций, которые, по их мнению, будут лучше расти благодаря сильному долгосрочному росту доходов. Медианные согласованные показатели роста выручки для этих акций составляют 16% в 2018 году и 11% в 2019 году по сравнению с 5% в оба года для медианной компании S&P 500. Консенсусный рост EPS в 2018 году для этих акций составляет 23% по сравнению с 13% для медианных акций S&P 500.

Среди акций в этой корзине есть эти 10, которые имеют самые высокие прогнозируемые темпы роста прибыли на акцию на 2018 год. Мы представляем им их прогнозы роста выручки на 2018 год, прогнозы роста выручки на 2019 год и прогнозы роста прибыли на акцию на 2018 год:

ФМС Корп. (ФМС): +55% выручки в 2018 г., +7% выручки в 2019 г., +100% прибыли на акцию в 2018 г.
EQT Corp. (ЭКВТ): +64%, +18%, +93%
Нетфликс Инк. (НФЛКС): +28%, +20%, +82%
Amazon.com Inc. (АМЗН): +29%, +21%, +76%
Вертекс Фармасьютикалз Инк. (VRTX): +18%, +24%, +59%
Чарльз Шваб Корп. (SCHW): +16%, +12%, +48%
JB Hunt Transport Services Inc. (JBHT): +11%, +9%, +47%
CBOE Global Markets Inc. (СВОЕ): +15%, +6%, +37%
Прогрессивная корпорация (ГРР): +13%, +11%, +34%
Синтас Корп. (СТАС): +10%, +6%, +34%

Investopedia сообщила о более ранней итерации корзины Goldman с высоким ростом доходов в октябре.

На мировой волне

«Каждая крупная экономика на земле одновременно расширяется, синхронная волна роста создает рабочие места, поднимает состояния и смягчает опасения народного недовольства», Об этом сообщает The New York Times.. Компании, которые уже демонстрируют устойчивый рост выручки в течение долгого времени, могут оказаться в наилучшем положении, чтобы извлечь выгоду из этой глобальной экономической волны. «Если в какой-то одной экономике происходит что-то плохое, тот факт, что глобальный рост распределен, дает вам больше уверенности в том, что это более устойчивого развития», — сказал Баррет Купелян, старший экономист международной бухгалтерской и консалтинговой компании PricewaterhouseCoopers. Нью-Йорк Таймс.