Что случилось с банком Силиконовой долины?

Банк Кремниевой долины (SVB) был закрыт в марте 2023 года Департаментом финансовой защиты и инноваций Калифорнии. Базирующийся в Санта-Кларе, штат Калифорния, банк был закрыт после того, как его инвестиции значительно упали в цене, а его вкладчики, среди прочего, сняли большие суммы денег. Позже в марте First Citizens Bank скупил все депозиты и кредиты обанкротившегося банка.

Сбои банков как это случалось раньше — в период с 2001 по начало 2023 года было закрыто более 550 банков. Но этот был особенно примечателен. Это произошло не только в то время, когда многие люди в США уже боялись рецессии, но и также крупнейший банк, потерпевший крах с тех пор, как Washington Mutual закрыла свои двери из-за финансового кризиса 2008.

Чтобы помочь вам понять, что именно пошло не так с Silicon Valley Bank, мы углубимся в историю банк, события, приведшие к краху, и что это значит для вкладчиков, инвесторов и экономики в общий.

Что такое Банк Силиконовой долины?

Silicon Valley Bank (SVB), дочерняя компания SVB Financial Group, был 16-м по величине банком в США. В декабре 2022 года активы банка составляли около 209 миллиардов долларов.

Банк Кремниевой долины предоставлял бизнес-банковские услуги компаниям на каждом этапе, но особенно хорошо он был известен тем, что обслуживал стартапы и фирмы, поддерживаемые венчурным капиталом. Согласно веб-сайту компании, 44% венчурных технологий и здравоохранения первичные публичные предложения (IPO) в 2022 году были клиентами Silicon Valley Bank.

История банка Силиконовой долины

Во время игры в покер Билл Биггерстафф и Роберт Медеарис придумали банк Кремниевой долины. А в 1983 году они вместе с генеральным директором банка Роджером Смитом открыли первый филиал в Сан-Хосе, штат Калифорния. В 1988 году компания стала публичной, а в 1989 году переехала в Менло-Парк, чтобы закрепить свое присутствие в мире венчурного капитала.

Банк Силиконовой долины со временем превратился в один из крупнейших коммерческих банков США. пандемии между 2019 и 2022 годами, когда он увеличился почти втрое, поднявшись в рейтинге с 34-го по величине банка на 16-е.

Почему банк Силиконовой долины потерпел крах?

В период с 2019 по 2022 год банк Кремниевой долины продемонстрировал значительный рост, в результате чего у него появилось значительное количество депозитов и активов. Хотя небольшая часть этих депозитов хранилась в наличных деньгах, большая часть излишков использовалась для покупки Казначейские облигации и другие долгосрочные долги. Эти активы, как правило, имеют относительно низкую доходность, но также относительно низкий риск.

Но поскольку Федеральная резервная система повысила процентные ставки в ответ на высокую инфляцию, облигации Silicon Valley Bank стали более рискованными инвестициями. Поскольку инвесторы могли покупать облигации по более высоким процентным ставкам, облигации Silicon Valley Bank упали в цене.

Пока это происходило, у некоторых клиентов Silicon Valley Bank, многие из которых работают в сфере высоких технологий, возникли финансовые проблемы, и многие начали снимать средства со своих счетов.

Чтобы приспособиться к этим крупным изъятиям, Silicon Valley Bank решил продать часть своих инвестиций, но эти продажи оказались убыточными. SVB потерял 1,8 миллиарда долларов, и это стало началом конца для банка.

Некоторые люди считают, что крах банка Силиконовой долины начался намного раньше с отката Закон Додда-Франка, который был основным банковским регулированием, введенным в действие в ответ на финансовый кризис 2008 года.

В рамках Додда-Франка банки с активами более 50 миллиардов долларов будут подлежать дополнительному надзору и правилам. Но Закон об экономическом росте, регуляторных послаблениях и защите прав потребителей 2018 года, подписанный президентом Дональдом Трампом, существенно изменил это требование. Вместо того, чтобы установить порог в 50 миллиардов долларов, закон 2018 года увеличил его до 250 миллиардов долларов.

Несмотря на то, что Silicon Valley Bank был 16-м по величине банком в стране, у него не было достаточно активов, чтобы подпадать под действие дополнительных правил и надзора. Если бы пороговое значение никогда не менялось, регулирующие органы более внимательно следили бы за SVB.

В отчет выпущенном 28 апреля 2023 г., Федеральная резервная система официально возложила вину за банкротство банка на команду высшего руководства SVB за неправильное управление инвестиционным риском своего баланса, а также совет директоров за неисполнение своих обязанностей по проверке старших управление. Кроме того, ФРС также возложила некоторую ответственность на своих собственных регулирующих органов за то, что они не признали уязвимости банка, когда он быстро росла в период с 2019 по 2021 год, и за то, что она не приняла меры по значительным проблемам, связанным с управлением рисками, которые он выявил перед банком неуспешный. ФРС также сослалась на изменение стандартов надзора ФРС в 2018 году и влияние социальных сетей с обширной сетевой и концентрированной базой вкладчиков в качестве способствующих факторов.

Хронология краха

С внешней точки зрения крах Silicon Valley Bank произошел быстро, всего за пару дней. Вот хронология событий:

• 8 Марта: Банк Силиконовой долины объявил об убытках в размере 1,8 млрд долларов по своему портфелю облигаций, а также о планах продать оба обыкновенные и привилегированные акции привлечь $2,25 млрд. После этого объявления агентство Moody's понизило долгосрочные рейтинги банковских депозитов и эмитентов Silicon Valley Bank в национальной валюте.
• 9 марта: Акции холдинговой компании Silicon Valley Bank, SVB Financial Group, упали при открытии рынка. Цены на акции других крупных банков также пострадали. Кроме того, все больше клиентов SVB начали снимать свои деньги, общая сумма попыток снятия составила 42 миллиарда долларов.
• 10 марта: Приостановлены торги акциями SVB Financial Group. Прежде чем банк смог открыться в течение дня, федеральные регулирующие органы объявили, что возьмут его на себя. После того, как регуляторы не смогли найти покупателя для банка, депозиты были переведены в промежуточный банк. создан и управляется FDIC с обещанием, что застрахованные депозиты будут доступны к понедельнику, 13 марта.
• 12 марта: Федеральные регулирующие органы объявляют о чрезвычайных мерах в ответ на банкротство банка Силиконовой долины, что позволяет клиентам вернуть все средства, включая те, которые не были застрахованы.
• 17 марта: Материнская компания Silicon Valley Bank, Финансовая группа SVB объявила о банкротстве.
  
• 26 марта: First Citizens Bank купил весь Silicon Valley Bridge Bank, за исключением ценных бумаг и других активов на сумму 90 миллиардов долларов, которые остались в управлении FDIC.

Влияние на вкладчиков и инвесторов

FDIC страхует банковские депозиты на сумму до 250 000 долларов США на одного вкладчика в каждом банке для каждой категории счетов. Другими словами, если бы у вас было 250 000 долларов на счете в банке Силиконовой долины, вы бы вернули все свои деньги.

К сожалению, на большинстве счетов в Silicon Valley Bank находились депозиты на сумму более 250 000 долларов, а это означает, что большая часть средств не была застрахована. В большинстве случаев это будет означать, что владельцы счетов потеряют все деньги, превышающие этот порог.

Чтобы помочь, Федеральная резервная система объявила 12 марта, что она применит исключение для системных рисков, а это означает, что все вкладчики были бы сделаны целыми, даже для тех средств, которые не были застрахованы.

Однако инвесторам так не повезет. Хотя FDIC может защитить вкладчиков от убытков, она не может сделать то же самое для акционеров и держателей необеспеченных долговых обязательств. Другими словами, физические и юридические лица, владевшие акциями SVB Financial Group, могут не получить свои деньги обратно.

Почему правительство пообещало оздоровить вкладчиков СВБ?

Федеральные регулирующие органы решили полностью застраховать и защитить всех вкладчиков и вкладчиков банка Силиконовой долины. их балансы из-за страха заражения — влияние, которое крах банка может оказать на экономику как весь.

На фоне краха банка не только банк Силиконовой долины упал в цене. Другие банки видели цены на их акции падают слишком.

Громкое банкротство банка, подобное этому, может снизить доверие потребителей к банковской системе. Это отсутствие уверенности может создать еще большую проблему, которая способствовала падению банка Силиконовой долины. неудача - владельцы счетов спешат вывести депозиты из банка, у которого нет средств для покрытия их.

В конечном итоге этот риск заражения может затронуть не только банки, но и экономику в целом.

Кто заплатил за спасение?

Когда распространились новости о решении регулирующих органов оздоровить всех вкладчиков, многие сразу же задались вопросом, что это будет означать для налогоплательщиков.

Когда Федеральная резервная система сделала свое заявление, она пояснила, что ни один из убытков не будет взят на себя налогоплательщиками. Вместо этого деньги поступят от FDIC, агентства, которому поручено страховать банковские депозиты. Деньги, которые FDIC использует для покрытия этих убытков, поступают от ежеквартальных премий, которые все застрахованные банки платят агентству.

По оценке FDIC от 26 марта 2023 г., стоимость отказа SVB от его Фонд страхования вкладов составит около 20 миллиардов долларов.

Но было бы слишком упрощенно говорить, что налогоплательщики не понесут никаких убытков.

Хотя вы можете не оплачивать убытки напрямую своими налоговыми долларами, некоторые убытки могут в конечном итоге просочиться вниз. Например, если ваш банк должен платить больше за страхование вкладов, он может взимать с вас более высокую процентную ставку по кредиту или платить вам более низкий процент по вашему сберегательному счету.

Что такое программа срочного финансирования банка?

В результате краха банка Силиконовой долины правительство объявило о Программа банковского срочного финансирования (BTFP), программа, утвержденная Федеральной резервной системой, которая предлагает кредиты банкам, кредитным союзам и другим депозитным учреждениям.

Эти кредиты, которые могут длиться до одного года, помощь финансовым организациям для удовлетворения потребностей своих вкладчиков. Программа также помогает гарантировать, что, когда банкам понадобятся наличные деньги, они не будут вынуждены быстро продавать высококачественные ценные бумаги, чтобы получить их.

Программа вступила в силу 12 марта 2023 года и будет действовать как минимум до 11 марта 2024 года.

Нижняя линия

Крах Silicon Valley Bank в марте 2023 года представляет собой крупнейшее банкротство банка со времен финансового кризиса 2008 года. А учитывая уже существующие опасения рецессии, крах еще больше подорвал доверие потребителей к экономике.

Банкротство банка напомнило нам, что в банковской системе есть несколько недостатков, в том числе отсутствие надзора за банками с активами менее 250 миллиардов долларов.

К счастью, федеральные регулирующие органы быстро отреагировали на крах SVB, предприняв ряд мер по сокращению потерь вкладчиков и восстановлению доверия к банковской системе и экономике в целом.

Исправление — 21 апреля 2023 г.: В предыдущей версии этой статьи первого генерального директора Silicon Valley Bank неправильно называли Робертом Смитом. Правильное имя - Роджер Смит.