SEC указывает на «нерегулируемый» спотовый рынок в первых устных аргументах против оттенков серого

Государственные регуляторы утверждали, что нерегулируемый характер биткойнов делает инвесторов уязвимыми для мошенничества. Вторник, поскольку Grayscale Investments продолжает борьбу за преобразование крупнейшего инвестиционного фонда Биткойн в биржевой фонд (ETF).

Управляющий активами пытается отменить предыдущее постановление, запрещавшее ему конвертировать свой биткойн-траст в оттенках серого (GBTC) в ETF. Grayscale Investments и Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) представили свои первые устные аргументы в окружной суд США. Апелляции во вторник утром, и управляющий активами надеется получить решение до крайнего срока 6 июля, чтобы SEC приняла или отклонила его. приложение.

SEC основывает свою защиту на «нерегулируемых» спотовых рынках

В деле Grayscale Investments, LLC против. SEC, обе стороны стремятся провести различие между спотовым рынком и рынком фьючерсов на биткойн.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) отклонила несколько заявок на спотовые ETF для средств Биткойн на том основании, что заявители не удалось продемонстрировать, что инвесторы будут защищены от «мошеннических и манипулятивных действий и практики».

Тем не менее, SEC начала разрешать Биткойн-фьючерсы ETF в октябре 2021 года. На слушаниях во вторник юрист регулятора заявил, что «бесспорно» то, что спотовые рынки биткойнов «фрагментированы и нерегулируемы».

С другой стороны, ETF, обеспеченные фьючерсами, торгуются на регулируемой фьючерсной бирже CME и имеют соглашения о «совместном наблюдении». Юристы Grayscale поставили под сомнение преимущества такой слежки, утверждая, что манипуляции на спотовых рынках в конечном итоге проявятся в ценах фьючерсных контрактов.

По состоянию на 6 марта в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) было около 14 миллиардов долларов. активы под управлением (АУМ). Дисконт GBTC к стоимости его чистых активов упал до 42%, самого низкого уровня за месяц, в преддверии споров. На криптовалютных рынках это часто называют «скидкой в ​​оттенках серого», и управляющий активами утверждает, что ETF закроет арбитражный разрыв.

Торговая фирма FTX подает в суд на оттенки серого

Вчера обанкротившаяся биржа FTX заявила, что ее дочерняя компания Alameda Research подает в суд. Оттенки серого за введение «запрета на выкуп», который «может реализовать активы на более чем четверть миллиарда долларов» для его клиенты.

FTX утверждает, что если бы Grayscale снизила свои комиссии и не применила «неправильные» меры по погашению, ее акции стоили бы почти на 90% больше, чем текущая стоимость акций, заблокированных у управляющего активами.

«Наша цель — раскрыть ценность, которая, по нашему мнению, в настоящее время подавляется эгоистичными действиями Grayscale и ненадлежащим выкупом», — сказал временный генеральный директор FTX Джон Дж. Луч III.

FTX утверждает, что освобождение от выкупа «разблокирует в совокупности 9 миллиардов долларов или более для акционеров и четверть миллиарда долларов» для обанкротившейся компании.

«Клиенты и кредиторы FTX выиграют от дополнительных возмещений, наряду с другими инвесторами Grayscale Trust, которые пострадали от действий Grayscale», — добавил Рэй.

Нижняя линия

Оттенки серого В. Дело SEC может либо подтвердить позицию SEC, либо открыть дверь для потока заявок на спотовые фонды, торгуемые на бирже биткойнов.

Среди других компаний, отклоненных регулятором, — Fidelity, SkyBridge Capital и Valkyrie Investments Inc. Совсем недавно, в январе 2023 года, SEC отклонила заявку на спотовый ETF от Ark Invest и 21Shares.

Фокус Grayscale на решении ETF теперь будет проверен судебным процессом FTX, поскольку он борется на двух разных фронтах.

Исправление — 8 марта 2023 г.: в предыдущей версии этой статьи риски на спотовом рынке были неправильно обозначены как часть ключевых выводов.