Три прошлых противостояния по ограничению долга закончились без дефолта — на этот раз все может быть по-другому

По мере того, как у правительства США заканчиваются деньги для оплаты счетов, страна борется с четвертым с 1995 года нарушением потолка долга, потенциально разрушительным для экономики.

Президент Джо Байден встречается с лидерами Конгресса в воскресенье, чтобы попытаться заключить сделку по снятию или приостановке потолка долга, иначе правительство рискует неуплата своих долгов уже 1 июня. Последствия были бы потенциально катастрофический— Moody’s Analytics прогнозирует, что почти 8 миллионов человек могут потерять работу, если кризис затянется на несколько месяцев. И хотя все прошлые разборки заканчивались сделками, чтобы избежать хаоса дефолта, разные обстоятельства нынешнего противостояния могут привести к другому исходу.

Республиканцы, контролирующие Палату представителей, потребовал сокращения расходов и повышенные требования к работе для программ социальных пособий в обмен на повышение лимита, в то время как Байден настаивал на том, чтобы лимит был поднят безоговорочно, предпочитая сокращать дефицит федеральных расходов в основном за счет повышения налогов на богатых.

При маневрировании для заключения сделки обе стороны будут опираться на опыт три предыдущих кризиса потолка долга— особенно Байден, который был сенатором во время одного и вице-президентом во время других.

Во всех трех случаях контролируемая республиканцами Палата представителей использовала лимит долга в качестве рычага, чтобы попытаться заставить президента-демократа пойти на уступки — с разной степенью успеха.

1995-1996

До середины 90-х и даже в большинстве случаев с тех пор лимит долга рассматривался без особой помпы — с 1960 года он менялся 78 раз.

Ситуация изменилась в 1995 году во время первого президентского срока Билла Клинтона после того, как республиканцы взяли под свой контроль Палату представителей и Сенат на промежуточных выборах. Новый спикер палаты представителей от республиканцев Ньют Гингрич использовал свое влияние, чтобы попытаться заставить Клинтон подписать соглашение. сбалансированный бюджет, угрожая позволить США объявить дефолт впервые в своей истории, если он это сделает нет.

После разрушительного 21-дневного закрытия правительства, во время которого общественное мнение повернулось против республиканцев, Гингрич согласился на предложенный Клинтон бюджет, а также на увеличение лимита долга.

2011

История повторилось в 2011 году после того, как республиканцы взяли под свой контроль Палату представителей в разгар первого президентского срока Барака Обамы. Спикер палаты представителей Джон Бонер, следуя той же схеме, что и Гингрич, потребовал сокращения расходов в обмен на повышение потолка долга.

Обе стороны стояли на своем до последнего момента, сотрясая финансовые рынки. Акции упали из-за неопределенности, при этом S&P 500 упал на 17%. Standard & Poor's впервые понизило кредитный рейтинг США.

Обама, тогдашний вице-президент Байден и республиканские лидеры в последнюю минуту достигли соглашения о сокращении расходов в течение следующего десятилетия и создании комитета для определения будущих сокращений. Он подписал Закон о бюджетном контроле авг. 2, в тот самый день, когда министерство финансов предупредило, что США исчерпают свою способность платить по своим обязательствам.

2013
Бюджетное соглашение на 2011 год подготовило почву для новой конфронтации в 2013 году, когда Бонер снова потребовал от Обамы сократить расходы в обмен на поднятие потолка долга. На этот раз Обама отказался от переговоров. Республиканцы уступили и подняли потолок долга, не добившись каких-либо серьезных уступок.

Будет ли на этот раз все иначе?

Хотя нынешнее противостояние может закончиться так же, как и предыдущие — сделкой, — некоторые эксперты видят растущую опасность того, что законодатели просчитались и не смогут ни прийти к соглашению, ни отступить. Марк Занди, главный экономист Moody’s Analytics, оценил вероятность дефолта в не слишком комфортные 10% в анализе, проведенном ранее в этом месяце.

В отличие от 2011 года, рынки еще не отражали какой-либо нервозности среди трейдеров по поводу того, что сделка не будет достигнута. Это делает более вероятным дефолт в США, поскольку законодателей, скорее всего, побудит к действиям только рыночные потрясения, сказал Занди.

«Даже длительное противостояние больше не имеет нулевой вероятности», — сказал он в комментарии. «То, что когда-то казалось невообразимым, теперь кажется реальной угрозой».