Ускоренная возвратная накладная (ARN) Определение

Что такое уведомление об ускоренном возврате (ARN)?

Вексель с ускоренным возвратом (ARN) является краткосрочным и среднесрочным. долговой инструмент который предлагает потенциально более высокую доходность, связанную с эффективностью ссылочного индекса или акций.

Общие сведения об ускоренном возвратном уведомлении (ARN)

Примечания с ускоренным возвратом (ARN) - это тип структурированный инвестиционный продукт (SIP), также известная как рыночная инвестиция. Структурированные продукты - это комплексная инвестиционная стратегия, основанная на единой ценной бумаге, корзине ценных бумаг, опции, индексы, товары, выпуск долговых обязательств, иностранная валюта или производные.

Структурированные продукты предназначены для облегчения индивидуализированных риск / награда цели. Они достигают этого, взяв традиционную ценную бумагу, такую ​​как обычная облигация инвестиционного уровня, и заменив обычные платежные функции нетрадиционными выплатами.

Традиционные выплаты включают периодические купоны и окончательные принципы. Нетрадиционные замены включают выплаты, полученные не от денежных потоков эмитента, а от результатов деятельности одного или нескольких базовых активов.

ARN обычно ограничивает общий доход, который он может обеспечить, но обычно не предлагает никакой защиты от убытков. Это принесет пользу тем инвесторам, которые считают, что эталонный индекс или акции будут расти лишь незначительно, но не будут резко снижаться до тех пор, пока не появится ARN. созревает.

ARN сложны и могут быть рискованными. Они не подходят для инвесторов, которые требуют 100% погашения основной суммы долга при наступлении срока погашения, как в казначействе или инвестиционная категория связь. Они также не подходят для инвесторов, стремящихся получить неограниченный доход от инвестиций в обмен на 100% риск убытков.

Уведомления об ускоренном возврате (ARN) на финансовых рынках

Банкноты с ускоренным возвратом (ARN) появились на финансовых рынках в 2010 году и в основном предлагались Merrill Lynch и Bank of America. Продукция продавалась с доходностью от 2 до 3 раз по сравнению с эталонным индексом за счет использовать используются производными финансовыми инструментами, в основном варианты звонка и фьючерсы.

Продукты обычно предлагались с пределом возврата от 18% до 25%, и любой возврат сверх этой суммы принимал эмитент. Срок действия большинства этих облигаций истек в 2013 году, и они больше не являются широко доступными, скорее всего, из-за их высокого риска и низкого ликвидность.

Пример ускоренной возвратной накладной (ARN)

Рассмотрим уведомление об ускоренном возврате (ARN), которое связано с S&P 500 и запускается, когда показатель составляет 2000. Вексель с ускоренным возвратом (ARN) оценивается в 100 долларов США и подлежит погашению через два года.

При наступлении срока погашения он предлагает инвесторам повышенную доходность, равную двукратному (2x) положительному результату в базовом индексе S&P 500. ARN подлежит максимальному приросту 30%, а инвестиции подвержены 100% -ному снижению любого снижения S&P 500. Доходность будет варьироваться следующим образом в зависимости от сценария, когда ARN созревает.

• За два года S&P 500 достиг 2500: доходность S&P составила 25%, в то время как удвоенная доходность S&P 500 составляет 50%, а максимальная доходность ARN составляет 30%. Инвестор в ARN получит 130 долларов при наступлении срока погашения с 30% доходностью.
• За два года индекс S&P 500 достиг 2200 пунктов: доходность S&P составила 10%, из которых два раза - 20%. Инвестор в ARN получит 120 долларов при наступлении срока погашения с 20% доходностью.
• За два года S&P 500 находится на уровне 1 500: доходность S&P составила -25%. Инвестор ARN подвержен 100% снижению индекса, поэтому получит 75 долларов США, что представляет собой доходность -25%.