Каким образом компания Bed Bath & Beyond's Hail Mary избегает банкротства для своих акций

Кровать Ванна и не только (БББИ), больной ритейлер, который в этом месяце не выплатил проценты по своему долгу в размере 25 миллионов долларов, обнародовал планирует избежать банкротства, собрав до 1 миллиарда долларов за счет продажи конвертируемых акций и ордера. Цена его акций упала.

Компания продаст более 23 000 акций своей серии A. конвертируемые привилегированные акции чтобы собрать 225 миллионов долларов авансом. Он также будет продавать гарантии это позволит инвесторам приобрести более 84 000 конвертируемых привилегированных акций и 95 миллионов обыкновенных акций в будущем, чтобы привлечь 800 миллионов долларов.

С продажей и кредитной линией в размере 100 миллионов долларов от одного из своих кредиторов ритейлер надеется погасить часть своего долга, в том числе платеж, причитающийся JPMorgan в феврале. 1. Если он не наверстает упущенное до 3 марта, он будет обязан немедленно выплатить весь долг в размере 1,03 миллиарда долларов. Деньги от продажи варрантов пойдут на улучшение его операций.

Что это значит для инвесторов?

Bed Bath & Beyond - это сток мемов, а это означает, что он сильно зашортился, а цена его акций когда-то взлетела из-за скоординированных усилий по покупке со стороны розничных инвесторов. Много денег зависит от падения цены акций, и акции потеряли почти половину своей стоимости во вторник даже после того, как компания заявила о своей попытке избежать неплатежеспособности.

Варранты, выпущенные BBBY, которые конвертируются в привилегированные акции, могут понравиться некоторым инвесторам, поскольку они могут гарантировать доход в виде дивидендов. Люди, которые продают акции, могут застраховать свои ставки, купив варранты. После конвертации это может быть беспроигрышный вариант: они будут зарабатывать деньги на обоих счетах, даже если цена акций находится в нисходящей спирали.

Это не значит, что в этой стратегии отсутствует риск. Поскольку новые ценные бумаги будут иметь рейтинг ниже долга компании, в случае банкротства или ликвидации компании привилегированные акции будут учитываться только после погашения всего ее долга.

Эта продажа также «значительно» разбавит долю, принадлежащую существующим акционерам компании. Поскольку количество акций, доступных на рынке, будет расти, компания ожидает, что цена ее акций упадет.

Некоторые аналитики по-прежнему скептически относятся к тому, что ритейлер сможет собрать деньги, необходимые для погашения долга. Аналитик Wedbush Securities Сет Башам снизил целевую цену до нуля с 1 доллара.

«В случае успеха сделки обыкновенные акции BBBY могут вырасти, поскольку они торгуются как опционы на выживание компании, но окончательная стоимость будет подорвана этим разводняющим предложением привилегированных акций, которые будут иметь приоритет над обыкновенными акциями», — Бэшем. написал.

Ситуация с розничной торговлей мрачная: Bed Bath & Beyond не ожидает роста продаж в сопоставимых магазинах до конца этого года после падения на 40% в первом квартале.