Золото достигло рекордных максимумов — своего рода
Ключевые выводы
- Обеспокоенность по поводу стоимости доллара помогла золоту достичь рекордно высоких номинальных цен.
- Однако, если принять во внимание инфляцию, драгоценный металл еще не достиг пика, которого он достиг в 1980 году.
- И акции, и облигации в долгосрочной перспективе принесли гораздо более высокую доходность, чем золото.
Цена на золото в последнее время достигла рекордных высот, но только если измерять ее определенным образом.
Это правда, что если вы продали унцию золота в понедельник, драгоценный металл достиг самой высокой долларовой стоимости, когда-либо зарегистрированной, а затем упал примерно до $2030, где он и колеблется с тех пор. Но если принять во внимание покупательную способность этих долларов, цены на золото фактически достигли пика в 1980 году, когда с учетом инфляции она выросла до более чем 800 долларов за унцию, что составляет около 2600 долларов в сегодняшних долларах. счет.
Аналитики объяснили недавний рост цен на золото спекуляциями инвесторов о том, что Федеральная резервная система снизит базовую процентную ставку
в ближайшие месяцы, когда он сворачивает свою кампанию по антиинфляционному повышению процентных ставок.Снижение ставок может оказать понижательное давление на стоимость доллара по отношению к другим мировым валютам. Эта возможность сделала золото немного более блестящим в глазах трейдеров, поскольку иногда его рассматривают как средство хеджирования. когда стоимость доллара падает.
Цена на золото действительно иногда подскакивала, когда инвесторы начинали беспокоиться по поводу инфляции – именно это спровоцировало золотой бум 1980 года. Текущие опасения по поводу инфляции и стоимости доллара подтолкнули мини-золотая лихорадка покупателей стекаются на склад розничной торговли Costco, чтобы купить золотые слитки. Однако вопрос о том, насколько хорошо золото защищает инвесторов от инфляции, остается спорным.
«Хотя золото может показаться хорошим средством защиты от инфляции, оно идет в ногу с инфляцией только в том случае, если вы купите его в нужное время», — написал в комментарии Джим Рид, исследователь-стратег Deutsche Bank. «На самом деле, он отстает от традиционных активов почти во всех среднесрочных и долгосрочных периодах».
Согласно анализу Deutsche Bank, в долгосрочной перспективе, начиная с 1800 года, золото приносило лишь 0,32% ежегодной доходности по сравнению с 3,07% по 10-летним казначейским облигациям и 6,83% по акциям. С 1971 года, который Рид назвал «инфляционной» эрой, дела с золотом пошли лучше, зарабатывая 1,3% в год, хотя все еще ниже доходности 2,41% по 10-летним казначейским облигациям и 6,53% по акциям за тот же период.
«Вы можете быть долгосрочным инфляционистом, но при этом вас все равно не впечатляет золото как инвестиция», — написал Рид.