Как номинальная стоимость облигации отличается от ее цены

Номинальная стоимость, также известный как Номинальная стоимость, равна цене облигации при ее первом выпуске. После этого цена облигации колеблется на рынке в соответствии с изменениями процентных ставок, при этом номинальная стоимость остается фиксированной.

Основные термины

Различные условия, связанные с ценами на облигации и дает может сбивать с толку среднего инвестор. Облигация представляет собой ссуду, предоставленную инвесторами организации, выпускающей облигацию, при этом номинальная стоимость представляет собой сумму основного долга, которую заимствует эмитент облигации. Основная сумма ссуды выплачивается в определенный срок в будущем. Выплата процентов инвестору производится через определенные промежутки времени в течение срока ссуды, обычно каждые шесть месяцев.

А связь ценные бумаги или инвестиционный инструмент с фиксированной ставкой. В уровень интереса инвестору или покупателю облигаций - это фиксированная заявленная сумма. Однако доходность облигации, которая представляет собой процентную ставку по отношению к текущей рыночной цене облигации, колеблется в зависимости от цены. По мере изменения цены облигации цена описывается относительно первоначальной номинальной стоимости или номинальной стоимости; облигация называется торговой выше номинала значение или ниже номинала стоимость.

Необходимость изменения доходности для отражения текущих рыночных условий приводит к изменениям в цене. Неблагоприятные события требуют более высокой доходности, поэтому цены на облигации должны упасть. Точно так же улучшение положения компании позволяет ей привлекать средства по более низким ставкам. Следовательно, цены существующих облигаций растут.

Факторы, влияющие на цены облигаций

На текущую цену облигации влияют три фактора: кредитный рейтинг облигации. эмитент, рыночные процентные ставки и время до зрелости. По мере того, как облигация приближается к своей срок погашенияцена облигации, естественно, имеет тенденцию приближаться к номинальной стоимости.

Кредитный рейтинг облигации определяется рейтинг облигаций такие компании, как Moody's или Standard & Poor's.Более низкие рейтинги обычно вызывают падение цены облигации, поскольку она не так привлекательна для покупателей. Когда цена падает, это действие имеет тенденцию повышать привлекательность облигации, потому что более дешевые облигации предлагают более высокую доходность.

Преобладающие рыночные процентные ставки меняются после выпуска облигации, и цены на облигации должны корректироваться для компенсации инвесторам. Если процентные ставки вырастут, цены на облигации должны упасть. Предположим, что при выпуске трехлетней облигации выплачивается 3%, а через год рыночные процентные ставки повышаются на полпроцента. Чтобы продать облигацию в вторичный рынокцена облигации должна упасть примерно на 1% (дополнительно 0,5% в год x 2 года), поэтому она будет торговаться по скидка к номиналу. Новые облигации фирм с аналогичным кредитным качеством теперь приносят 3,5%. По старой 3% -ной облигации по-прежнему выплачиваются 3% процентов, но теперь инвесторы могут рассчитывать на дополнительный 1%, когда облигация истечет. Точно так же цена облигации должна вырасти, если процентные ставки падают.

Время до погашения также обычно влияет на цену облигаций. Однако точный эффект зависит от формы кривая доходности; кривая добычи. А нормальная кривая доходности отличается более низкими процентными ставками для краткосрочных облигаций и более высокими процентными ставками для долгосрочных облигаций. Эта ситуация считается нормальной, потому что у долгосрочных облигаций выше риск процентной ставки. Инвесторы обычно требуют более высоких процентных ставок в качестве компенсации за такой риск. Однако кривая доходности может выровняться, если будет широко распространено мнение, что процентные ставки останутся неизменными. Если достаточное количество инвесторов верят, что процентные ставки упадут, перевернутая кривая доходности может возникнуть.

Суть

Наиболее важное различие между номинальной стоимостью облигации и ее ценой заключается в том, что номинальная стоимость фиксирована, а цена варьируется. Какая бы цена ни была установлена ​​для номинальной стоимости, она остается неизменной до тех пор, пока облигация не достигнет срока погашения. С другой стороны, цены на облигации могут резко измениться. Теоретически резкое снижение кредитного качества может привести к нулевой цене облигации. На практике держатели обеспеченных облигаций выплачивается в первую очередь при ликвидации бизнеса, поэтому некоторые средства обычно возвращаются. Неоднократные повышения процентных ставок также могут сказаться на ценах на облигации. Наконец, есть хорошие новости о сроках погашения. Цены на облигации обычно растут по мере приближения срока погашения облигаций.